Sind Sie auf der Suche nach den besten 5-Sterne-Fonds zum Kauf? Die Suche nach den am höchsten bewerteten Investmentfonds kann ein guter Weg sein, um Ihre Suche zu beginnen, aber beschränken Sie sich nicht nur auf 5-Sterne-Fonds. Das Sterne-Rating ist nicht immer der beste Prädiktor für die zukünftige Performance. Manchmal können auch 3- und 4-Sterne-Fonds eine gute Wahl sein.
Sollten Sie nur in 5-Sterne-Fonds investieren? Bevor wir diese Frage im Detail beantworten, lassen Sie uns mehr über das Sterne-Rating erfahren und wie es funktioniert.
Was ist das Sterne-Rating für Investmentfonds?
Wenn man von 5-Sterne-Fonds hört oder liest, bezieht man sich in der Regel auf Morningstar, Inc, das Investmentfonds, börsengehandelte Fonds (ETFs) und Aktien untersucht und analysiert. Morningstar ist ein Investment-Research-Unternehmen, das in der Welt der Investmentfonds vor allem durch sein Sterne-Rating bekannt wurde.
Morningstar beschreibt die Funktionsweise seines Sterne-Ratings folgendermaßen:
Morningstar bewertet Investmentfonds und ETFs mit 1 bis 5 Sternen, basierend darauf, wie gut sie im Vergleich zu ähnlichen Fonds und ETFs abgeschnitten haben (nach Anpassung des Risikos und unter Berücksichtigung der Verkaufsgebühren).
In jeder Morningstar-Kategorie erhalten die besten 10% der Fonds und ETFs 5 Sterne und die schlechtesten 10% 1 Stern. Fonds und ETFs werden für bis zu drei Zeiträume bewertet – drei, fünf und zehn Jahre – und diese Bewertungen werden zu einem Gesamtrating kombiniert. Fonds und ETFs mit einer Historie von weniger als drei Jahren werden nicht bewertet.
Ratings sind objektiv und basieren ausschließlich auf einer mathematischen Auswertung der vergangenen Performance. Sie sind ein nützliches Werkzeug, um Fonds und ETFs zu identifizieren, die es wert sind, weiter erforscht zu werden, sollten aber nicht als Kauf- oder Verkaufssignale betrachtet werden.
In der Übersetzung bewertet Morningstar Investmentfonds und ETFs basierend auf der Performance, nimmt aber weitere Anpassungen für das Risiko vor. Zum Beispiel würde ein Investmentfonds, der in seiner Kategorie überdurchschnittliche 3-, 5- und 10-Jahres-Renditen erzielt hat, wahrscheinlich ein 5-Sterne-Rating erhalten, insbesondere wenn der Fonds diese Renditen erreicht hat, ohne ein ungewöhnlich hohes Risiko im Vergleich zu anderen Fonds in derselben Kategorie einzugehen.
Wer würde also nicht 5-Sterne-Fonds kaufen wollen, die im Vergleich zu ihrer jeweiligen Kategorie hohe Renditen erzielen, ohne ein höheres Risiko als der Durchschnitt der Kategorie einzugehen?
Wenn 5-Sterne-Fonds nicht wie erwartet abschneiden
Fairerweise garantiert Morningstar nicht, dass die zukünftigen Renditen so aussehen wie die vergangene Performance, und sie versprechen auch nicht, dass die 5-Sterne-Fonds die 1-, 2-, 3- und 4-Sterne-Fonds in Zukunft schlagen werden. Dennoch macht Morningstar das Sterne-Rating zu einem herausragenden Merkmal der Nutzung seiner Dienste.
Hier sind ein paar Beobachtungen über das Sterne-Rating, die wir in den 20 Jahren, seit wir Morningstar nutzen, gemacht haben (ja, wir denken immer noch, dass Morningstar nützlich ist):
- Man kann sagen, dass Indexfonds die besten Investmentfonds für alle Arten von Anlegern sind, von Anfängern über Erfahrene bis hin zu Profis. Aber Indexfonds erhalten nur selten ein 5-Sterne-Rating, weil ihre Performance kurzfristig selten über den Durchschnitt hinausgeht. Fonds wie der Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) erhalten eine 4-Sterne-Bewertung, weil ihre Renditen in den 3- und 5-Jahres-Perioden dazu neigen, um den Median zu schwanken. Aber die 10-Jahres-Rendite übertrifft oft die große Mehrheit der Kategorie-Peers. VTSMX erhält in meinem Buch eine 5-Sterne-Bewertung, aber bei Morningstar wird er wahrscheinlich nie eine bekommen.
- Einige Investmentfonds können über lange Zeiträume eine überdurchschnittliche Performance aufweisen, manchmal sogar über fünf Jahre oder mehr, weil sie von mehr als nur einem klugen, erfahrenen Managementteam profitieren – Investmentfonds, wie z.B. Sektorfonds, können einfach ein gutes Timing haben, indem sie in eine Handvoll Aktien investieren, die einige Jahre lang dominieren. Ein solcher Fonds kann ein 5-Sterne-Rating erhalten, aber dann können diese großen Performer auch große Verluste haben und aus dem 5-Sterne-Fonds wird plötzlich ein 3-Sterne-Fonds.
- Das Sterne-Rating kann ein guter Ausgangspunkt für die Recherche und Analyse von Investmentfonds sein. Allerdings ist es keine gute Idee, die Suche nur auf 5 Sterne zu beschränken. Ich würde nicht empfehlen, einen 1- oder 2-Sterne-Fonds zu kaufen, aber es gibt viele 3- und 4-Sterne-Fonds, die langfristig gut abgeschnitten haben. Auch hier sind Indexfonds ein Beispiel.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Sterne-Rating ein Ausgangspunkt für die Recherche von Investmentfonds sein kann, aber es sollte nur einer von mehreren Faktoren sein, die Sie analysieren. Solange Sie Diversifikation und niedrige Kosten ganz oben auf Ihre Prioritätenliste setzen, können Sie das Sterne-Rating komplett ignorieren und trotzdem die besten Fonds für Sie finden.
Haftungsausschluss: Die Informationen auf dieser Seite dienen nur zu Diskussionszwecken und sollten nicht als Anlageberatung missverstanden werden. Unter keinen Umständen stellen diese Informationen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.