Was ist Eigenkapitalrendite (ROCE)?
Definition: Return on Common Stockholders Equity (ROCE) ist eine Kennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, Wert an die Aktionäre zurückzugeben. Es ist einfach die Fähigkeit eines Unternehmens, Nettoerträge zum Nutzen der Aktionäre zu erwirtschaften.
In seiner reinsten Form ist es der Anteil des Nettoertrags eines Unternehmens, der an die Aktionäre pro investiertem Eigenkapital ausgezahlt wird.
ROCE Beispiel
Return on common stockholders ergibt eine Kennzahl, die die Höhe der erwirtschafteten Erträge für jeden in ein Unternehmen investierten Dollarbetrag feststellt. Daher wird sie berechnet, indem der gesamte Nettogewinn durch das Eigenkapital der Stammaktionäre geteilt wird. Die Kennzahl gibt in diesem Fall einen wertvollen Einblick in die Gewinnspanne eines Unternehmens. Eine höhere Eigenkapitalrendite bestätigt die Effektivität eines Unternehmens bei der Nutzung des von den Aktionären investierten Kapitals zur Erzielung von Erträgen.
Gleichermaßen neigen Unternehmen, die eine höhere Eigenkapitalrendite haben, dazu, effizienter bei der Generierung von Cashflows zu sein. Solche Unternehmen sind dafür bekannt, dass sie Dividenden ausschütten, um Wert an die Aktionäre zurückzugeben, und auch Rückkäufe durchführen. Investoren schätzen solche Unternehmen im Gegensatz zu wachstumsorientierten Unternehmen, die den freien Cashflow in neue Unternehmungen investieren.
Die Eigenkapitalrendite ist eine der Finanzkennzahlen, die verwendet werden, um den Geldbetrag zu messen, der an die Aktionäre zurückfließt; zu den anderen häufig verwendeten Finanzkennzahlen gehören die Nettogewinnspannenquote sowie die Bruttogewinnspannenquote und die Gesamtkapitalrendite.
Eigenkapitalrendite-Formel
Die Eigenkapitalrendite-Formel unterscheidet sich stark von der Eigenkapitalrendite, da sie nicht die Rendite berücksichtigt, die ein Unternehmen auf sein Stammkapital sieht. Stattdessen konzentriert sie sich auf die Rendite, die auf jeden von den Aktionären investierten Dollar-Betrag erzielt wird.
Die Finanzkennzahl wird berechnet, indem einfach der in einer bestimmten Finanzperiode erwirtschaftete Gesamtnettogewinn durch das durchschnittliche Stamm-Eigenkapital geteilt wird
Betrachten Sie das Unternehmen ABC, das im Geschäftsjahr 2019 einen Nettogewinn von 4 Mio. $ hatte. Das Unternehmen meldete auch eine Vorzugsdividende von 100.000 $ und ein Vorzugskapital im Wert von 1 Mio. $. Wenn das Stammkapital 14,5 Mio. $ beträgt, dann würde die ROCE-Formel
Return On Common Stockholders Equity Analysis Drawbacks
Wenn es darum geht, Investitionsentscheidungen zu treffen, ist es wichtig, bei der Verwendung der ROCE-Kennzahl äußerst vorsichtig zu sein. Genau wie die meisten Finanzkennzahlen kann auch die ROCE-Kennzahl überbewertet werden. So kann ein Unternehmen beispielsweise beschließen, die Entwicklung eines Projekts mit Fremdkapital zu finanzieren. Sollte sich das Projekt auszahlen, wird das Unternehmen wahrscheinlich einen Anstieg des Nettogewinns erfahren.
Der Anstieg des Nettogewinns kann in diesem Fall jedoch nicht auf den effektiven Einsatz des Eigenkapitals der Aktionäre zurückgeführt werden. Stattdessen ist der Reingewinn vor allem auf den effektiven Einsatz der Mittel durch das Management zurückzuführen.
In einigen Unternehmen sind die Boni meist an die Höhe des ROCE gebunden. Ein Manager, der in der Lage ist, ein Unternehmen zu höheren ROCE-Margen zu führen, neigt dazu, mit satten Boni davonzukommen. Vor diesem Hintergrund sind manche Manager versucht, die Kennzahl aufzublähen, was Investoren täuschen kann.
Zusammenfassung
Die Eigenkapitalrendite gibt den Anteil des Nettogewinns an, den ein Unternehmen aus dem investierten Dollarbetrag an Eigenkapital erzielt. Daher wird die Kennzahl verwendet, um die Wahrscheinlichkeit zu ermitteln, dass ein Unternehmen Dividenden ausschüttet oder Rückkäufe tätigt, abhängig von der Höhe des Cashflows in seiner Bilanz. Eine höhere ROCE-Kennzahl deutet auf hohe Gewinne hin und bestätigt damit die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen Dividenden ausschüttet.
Umgekehrt wird die Eigenkapitalrendite verwendet, um die Leistung eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum zu ermitteln sowie die Leistung innerhalb einer bestimmten Branche zu vergleichen.