Für diejenigen unter Ihnen, die sich nicht an Ronald Reagan erinnern, war dies eines seiner Lieblingsthemen während der Verhandlungen über den IWF-Vertrag, der schließlich 1987 mit der Sowjetunion abgeschlossen wurde. Er erwähnte es so oft, dass Michail Gorbatschow sich beschwerte: „Sie wiederholen diesen Satz jedes Mal, wenn wir uns treffen“, worauf Reagan antwortete: „Ich mag ihn.“ Ein paar Jahre später sahen sowjetische Obersten in voller Uniform zu, wie B-52s und ICBMs in kleine Stücke gehackt wurden, während amerikanische Obersten die gleichen Vorgänge an russischen Bärenbombern und ihren ICBMs beobachteten. Es ist eine Sache, die Sowjets sagen zu lassen, sie hätten ein nuklearfähiges Waffensystem zerstört, und eine ganz andere, es tatsächlich geschehen zu sehen.
Investoren sollten den gleichen Maßstab anlegen. Vertrauen ist wichtig im Umgang mit einem Finanzberater, aber blindes Vertrauen kann missbraucht werden. Ein umsichtiger Überprüfungsprozess ist unerlässlich. Investoren ignorieren das auf eigene Gefahr.
Der größte Betrüger aller Zeiten
Vor ein paar Jahren stieg Bernie Madoff von relativer Unbekanntheit zu weltweiter Anerkennung auf. Plötzlich war Madoff das Gesicht des katastrophalen Versagens des Regulierungssystems und die Personifizierung der Fäulnis an der Wall Street. Auch wenn es schon ein paar Jahre her ist, dass Madoff zu einer lebenslangen Haftstrafe verurteilt wurde, lohnt es sich, einen Blick darauf zu werfen, wie er seinen Diebstahl so lange verschleiert und so viele Menschen getäuscht hat.
Wie konnte er diesen Betrug durchziehen? Wir alle sind fasziniert von dieser Frage. Wir müssen sagen, dass er ein schlaues Kerlchen ist. Aber er hätte niemals Erfolg haben können, wenn die Investoren nicht die normalen geschäftlichen Kontrollen und Abgleiche ignoriert hätten. Madoff hat alles gemacht. Er war der Anlageberater, der Broker-Dealer, die Depotstelle und behauptete, die Geschäfte bei einem Broker in Übersee auszuführen. Nichts davon war von einer außenstehenden Partei überprüfbar. Er druckte einfach gefälschte Abrechnungen, die angeblich von einer Ein-Mann-Buchhaltungsfirma geprüft wurden, die in einem Einkaufszentrum arbeitete. Diese unglaubliche Scharade dauerte mehr als eine ganze Generation an.
Unglücklicherweise hat Madoff die Atmosphäre in einer ohnehin schon giftigen Umgebung verdorben. Zu diesem Zeitpunkt sind viele Investoren so sehr verbrannt, dass sie ihren eigenen Müttern nicht glauben würden. In der Welt nach Madoff kann es schwierig sein, das Vertrauen wiederherzustellen. Aber die Überprüfung sollte einfach sein.
Checks and Balances
Wie können Anleger verhindern, dass sie auf ein weiteres Schneeballsystem hereinfallen? Wie können sie verhindern, dass ihre Berater einfach ihr Geld stehlen? Schließlich war Madoff nicht der erste, und ich kann Ihnen versprechen, dass er nicht der letzte sein wird.
Die meisten Anlageberater haben ein sehr geradliniges Geschäftsmodell angenommen, das umsichtige Kontrollen und Ausgleiche zum Schutz der Anleger ermöglicht. Wir wissen ihr Vertrauen zu schätzen, sorgen aber für eine einfache und vollständige Überprüfung.
Die Struktur beinhaltet Firewalls zwischen dem Berater und den Fonds, da alle Vermögenswerte von unabhängigen Drittverwahrern gehalten werden. Anlageberater ohne Custody behalten nie auch nur einen einzigen Penny des Kundenvermögens. Der Kunde ist Eigentümer des Anlagekontos bei einer von mehreren der führenden amerikanischen Depotbanken. Der Anlageberater verwaltet das Konto lediglich im Rahmen einer vom Kunden erteilten beschränkten Vollmacht. Diese beschränkte Vollmacht erlaubt es dem Anlageberater, Geschäfte im Namen des Kunden auszuführen. Aber die Depotbank wird niemals Gelder an eine andere Partei als den Kunden in einem gleichnamigen Konto ohne die schriftliche Erlaubnis des Kunden auszahlen. Mit Ausnahme der Abbuchung von Gebühren, wenn Sie die Erlaubnis dazu erteilen, können sie also nicht auf die Gelder auf Ihrem Konto zugreifen.
Die Depotbank berichtet mindestens monatlich in einem Kontoauszug direkt an den Kunden. Dieser Auszug enthält den Eröffnungs- und Schlusssaldo, alle Positionen, alle Transaktionen, die Schlusskurse der Aktien und alle vom Konto gezahlten Gebühren. Diese Berichte sollten bis auf den Pfennig mit den von Investor Solutions erstellten Berichten übereinstimmen. Zusätzlich unterhält jede Depotstelle eine Website mit passwortgeschütztem Zugang, die einen 24/7-Zugang zu allen Kontodetails ermöglicht.
Die Depotstellen werden alle von der SEC und FINRA reguliert, von einer national anerkannten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, und jedes Konto ist durch eine Kombination aus SIPC-Versicherung und kommerzieller Excess Securities Investor Protection Corporation (SIPC) gegen den Verlust von Wertpapieren geschützt.
Hinweis: SIPC schützt nicht gegen Marktwertänderungen. Eine vollständige Beschreibung ihrer Deckung finden Sie auf ihrer Website: www.sipc.org.
Die Depotbanken eröffnen ihrerseits Konten bei den von uns ausgewählten Investmentfondsfamilien und kaufen deren Anteile, oder sie kaufen Anteile an börsengehandelten Fonds (ETFs) auf dem freien Markt.
Die Vermögenswerte dieser Fonds werden wiederum von einer Depotbank/Treuhandgesellschaft gehalten, die sie in separaten Konten verwahrt. Sie sind weder Vermögen des Fondsmanagers noch der Verwahrstelle. Außerdem führen sie den Handel aus, berechnen den Nettoinventarwert (NAV), berechnen die Ausschüttungen und führen andere administrative Aufgaben für die Fonds durch. Sie werden von der SEC und den Bankbehörden reguliert und von großen nationalen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften geprüft.
Da alle Fonds auf separaten Konten gehalten werden und von der Kontrolle der verschiedenen Manager getrennt sind, sollte ein Geschäftsausfall des Anlageberaters, der Depotbank, der Bank-Treuhandgesellschaft, des Investmentfondsmanagers oder des ETF-Emittenten keine wesentlichen Auswirkungen auf die Kontowerte für den Kunden haben.
Außerdem sollten sich die Kunden damit trösten, dass eine Anlagepolitik, die Investitionen auf vollständig liquide, SEC-registrierte, weithin notierte Fonds beschränkt, die täglich zum Marktwert bewertet werden. Wir kennen keine transparentere Anlagestrategie.
Zusammenfassung
Nach Madoff sollten sich die Kunden damit trösten, dass ihre Konten bei Investor Solutions von unabhängigen Drittverwahrern geführt werden, die ordnungsgemäß reguliert und geprüft werden. Firewalls verhindern den Transfer dieser Gelder weg von der Depotstelle.
Jetzt müssen Kunden mehr denn je vertrauen, aber überprüfen. Seriöse Anlageberater wissen Ihr Vertrauen zu schätzen, erleichtern aber Ihre Überprüfung. Nichts anderes haben Sie verdient. Vertrauen Sie, aber überprüfen Sie!