Wenn Sie keine Erfahrung mit dem Investieren oder dem Aktienmarkt im Allgemeinen haben, verstehen Sie vielleicht nicht ganz, was die Zahlen auf der Börsentafel, die sich ständig auf und ab bewegen, eigentlich bedeuten sollen, geschweige denn, warum sie sich in einer solchen Frequenz bewegen.
Diese Zahlen sind eigentlich die Aktienkurse von börsennotierten Unternehmen, und manchmal gibt es direkt neben den Aktienkursen Tickersymbole, denen jedes einzelne Unternehmen zugeordnet ist.
Aber wie setzen sich diese Aktienkurse genau zusammen? Wer entscheidet im Wesentlichen, auf welchem Preisniveau die Aktie gehandelt wird?
Schauen wir uns ein Beispiel an, wie sich die Aktienkurse von börsennotierten Unternehmen deutlich unterscheiden können.
Im Juli 2020 wird die Aktie von Facebook (FB) derzeit zu einem Preis von etwa 239 US-Dollar gehandelt, während die Aktie von Berkshire Hathaway (BRK.A) mit einem Preis von 273.000 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird.
Auch wenn die Aktienkurse der beiden Unternehmen stark voneinander abweichen, haben Facebook und Berkshire Hathaway als ganze Unternehmen einen sehr ähnlichen Marktwert, auch Marktkapitalisierung genannt.
Das liegt daran, dass die Aktienanzahl von Berkshire deutlich geringer ist als die von Facebook.
Der Aktienkurs sagt also nichts über den allgemeinen Wert eines Unternehmens aus.
Ein Aktienkurs allein zeigt nur die aktuellen Kosten, um eine einzelne Aktie eines Unternehmens an der Börse zu erwerben, während er multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien die gesamte Marktkapitalisierung ergibt, oder anders gesagt, den Preis, um das gesamte Unternehmen aus Sicht des Marktes zu erwerben.
„Erfahren Sie mehr über die Anzahl der Aktien eines Unternehmens
Angenommen, ein Unternehmen A hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 150 Mio. $ und 2 Mio. Aktien im Umlauf. Teilt man die Marktkapitalisierung durch die Anzahl der ausstehenden Aktien, so ergibt sich ein Aktienkurs von 75 $.
Einer der Hauptfaktoren, die den Aktienkurs steuern, ist also die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die sich im Laufe der Zeit ändern kann.
Was bestimmt den Preis einer Aktie?
Angebot und Nachfrage
Auf dem Aktienmarkt gibt es zwei Seiten – die Käufer und die Verkäufer. Wenn Sie in ein bestimmtes Unternehmen investieren wollten, müssten Sie über Ihren Broker einen Kaufauftrag mit einem bestimmten Preis, auch Gebot genannt, an die Börse schicken.
Dieser Kaufauftrag würde dann mit einem Verkaufsauftrag von jemandem abgeglichen werden, der bereit ist, seine Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, der Ask genannt wird. Der letzte Preis, auf den sich Käufer und Verkäufer einigen, um zu handeln, spiegelt den aktuellen Börsenkurs wider.
Gemäß den Prinzipien von Angebot und Nachfrage steigt die Nachfrage, wenn mehr und mehr Investoren Aktien eines bestimmten Unternehmens kaufen wollen, was zu einem Anstieg des Aktienkurses führt. Auf der anderen Seite, wenn es viel mehr Verkäufer gibt, die versuchen, die Aktien zu verkaufen, als die Anzahl der Käufer, sinken die Aktienkurse.
Das Wichtigste, was man über Aktienkurse verstehen muss, ist einfach die Tatsache, dass Aktienkurse immer die Meinung des Marktes darüber widerspiegeln, was ein Unternehmen wert ist, und nicht unbedingt den wahren Wert des Unternehmens.
Damit schwanken die Aktienkurse in Abhängigkeit von den Zukunftserwartungen der Investoren. Wenn Investoren eine bestimmte Aktie besonders bevorzugen, wird ihr Aktienkurs wahrscheinlich steigen, während andere Aktien, die aufgrund verschiedener Faktoren in Ungnade fallen könnten, wahrscheinlich einen Kursrückgang erleiden werden.
Welche Faktoren beeinflussen die Annahmen zum Aktienkurs?
Wenn also der Preis einer Aktie stark von der Meinung über den Wert dieser Aktie aus Sicht der Investoren abhängt, was genau beeinflusst diese Meinungen?
Der wohl wichtigste Teil eines Unternehmens, auf den sich Investoren konzentrieren, sind die Erträge des Unternehmens. Steigende Gewinne innerhalb eines Unternehmens treiben in der Regel langfristig die Aktienkurse nach oben, da sie für die Anleger ein starkes Zeichen für den steigenden Wert und die positiven Zukunftsaussichten des Unternehmens darstellen.
Viele Investoren verwenden eine gängige Kennzahl, das Kurs-Gewinn-Verhältnis, um den Preis einer Aktie im Verhältnis zu den zugrunde liegenden Gewinnen des Unternehmens zu messen.
So ziemlich alles, von Problemen innerhalb des Unternehmens bis hin zu bestimmten wirtschaftlichen Aktivitäten, kann die aktuelle Meinung der Investoren über das Unternehmen beeinflussen.
Ein Unternehmen, das in einer sterbenden Branche tätig ist, würde beispielsweise vielen Anlegern signalisieren, dass das Unternehmen keine guten Zukunftsaussichten hat, was Aktionäre dazu veranlasst, ihre Aktien zu verkaufen und somit zu einem Rückgang des Aktienkurses führt.
Manchmal sind die Aktienkurse trotz der aktuellen Finanzlage des Unternehmens noch hoch.
Oftmals deutet dies darauf hin, dass Investoren bereit sind, zu viel für ein Unternehmen zu bezahlen, da sie glauben, dass das Unternehmen in der Zukunft stark wachsen wird, während Unternehmen, die wahrscheinlich nicht schnell wachsen werden, meist zu niedrigeren Kursmultiplikatoren gehandelt werden.
Die Ergebnisse, die auf die Erwartungen zukünftiger Gewinne folgen, können ebenfalls zu starken Aktienkursbewegungen führen.
Unternehmen geben in der Regel vierteljährlich ihre aktuellen Ergebnisse bekannt, und wenn die angekündigten Gewinne die Erwartungen der Investoren nicht erfüllen, leidet der Aktienkurs des Unternehmens meist darunter.
Auf der anderen Seite, wenn Unternehmen die Erwartungen der Investoren mit höheren Gewinnen als erwartet übertreffen, steigt der Aktienkurs.
Sind Aktienkurse vorhersagbar?
Im Allgemeinen gilt: Je kürzer der Zeitrahmen, desto schwieriger ist es, Aktienkursbewegungen vorherzusagen. Der Versuch, vorherzusagen, ob eine Aktie innerhalb kurzer Zeiträume steigt oder fällt, gilt eher als Spekulation und nicht als echtes Investment.
Als Daytrader zum Beispiel fordern Sie eher Ihr Glück heraus, indem Sie sich hauptsächlich auf den reinen Zufall verlassen, anstatt auf den gesunden und logischen Menschenverstand. Die Chancen für Sie, durch Spekulationen langfristig konstante Gewinne zu erzielen, sind gering, denn selbst die besten Aktienexperten können nicht vorhersagen, wie die Zukunft aussehen wird. Das kann nämlich niemand.
Aktienkursbewegungen sind einfach nicht vollständig vorhersehbar, weil sie im Wesentlichen menschliches Verhalten und Entscheidungen widerspiegeln, die ebenfalls extrem schwer vorherzusagen sind, vor allem kurzfristig, da wir nicht bei jeder Entscheidung völlig rational handeln können.
Um zu verstehen, warum es besser ist, langfristig zu investieren, könnten Sie sich die folgende Frage stellen.
Denken Sie, dass der Aktienmarkt morgen steigen oder fallen wird? Wenn Sie zu einer Antwort gekommen sind, wie sicher sind Sie sich mit Ihrer Vorhersage? Wahrscheinlich wären Sie sich nicht so sicher, da die Börsenkurse immer stark schwanken können, besonders in unsicheren Zeiten.
Wenn Sie sich hingegen die Frage stellen, wie der Aktienmarkt in 20 Jahren aussehen wird, werden Sie höchstwahrscheinlich zu einem zuversichtlicheren Ergebnis kommen. Die meisten Anleger würden erwarten, dass der Aktienmarkt nach 20 Jahren steigen wird, da die Märkte in der Vergangenheit immer sehr langfristig gestiegen sind.
Auch wenn die Zukunft immer unklar und nicht vollständig vorhersehbar ist, könnten wir durchaus davon ausgehen, dass die Chancen, dass der Aktienmarkt nach zwei Jahrzehnten positiv ausfällt, höher sind als die Chancen, dass die Märkte nach einem Tag positiv abschließen.
Fazit
Der grundlegende Faktor, der einen Aktienkurs bestimmt, ist das Gesetz von Angebot und Nachfrage. Wenn immer mehr Anleger bereit sind, eine Aktie zu kaufen, steigt die Nachfrage nach dieser Aktie und damit ihr Kurs.
Die Nachfrage nach einer Aktie basiert stark auf den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens und seinen Zukunftsaussichten. Im Allgemeinen sind Investoren bereit, eine höhere Prämie für Unternehmen zu zahlen, von denen ein schnelleres Wachstum als von anderen Unternehmen erwartet wird.
Außerdem hängt der Preis einer Aktie auch von der Anzahl der Aktien eines Unternehmens ab. Unternehmen, die eine geringere Anzahl von Aktien haben, werden eine teurere Aktie haben als andere Unternehmen, die vielleicht sogar eine ähnliche Marktkapitalisierung haben.