Wie investiert man am besten während und vor einem Bärenmarkt? Es gibt bestimmte Arten von Aktien, Anleihen und Investmentfonds, die besser abschneiden, wenn der Markt im Rückgang ist. Sie sollten nicht auf die Ankündigung warten, dass der Markt bärisch ist; die beste Zeit, sich auf eine Marktumkehr vorzubereiten, ist, bevor sie beginnt.
Was ist ein Bärenmarkt?
Eine Marktkorrektur ist ein Marktgeschehen, bei dem die Kurse insgesamt zwischen 10 % und 19 % fallen. Ein Bärenmarkt ist ein Marktgeschehen, bei dem die Kurse stärker gefallen sind als bei einer Marktkorrektur, nämlich um 20% oder mehr. Es ist allgemein bekannt, dass es 22 Marktkorrekturen gegeben hat, aber nur vier Bärenmärkte sind seit 1974 aufgetreten.
Die Länge der Zeit, die die Periode allgemein fallender Kurse andauert, wird als „Dauer“ bezeichnet. Historisch gesehen reichten die Bärenmarktdauern von etwa drei Monaten bis zu mehr als drei Jahren. Von den offiziell anerkannten Bärenmärkten waren die Dauern länger als ein Jahr, aber weniger als zwei Jahre.
Ist da ein Bär am Horizont?
Es gibt keine magische Glocke, die läutet, wenn ein Bärenmarkt beginnt. In der Vergangenheit ist Bärenmärkten immer eine Marktkorrektur vorausgegangen. Das Problem liegt jedoch darin, dass nicht alle Korrekturen zu Bärenmärkten geführt haben. Da einige Korrekturen zu Bärenmärkten geführt haben, werden Investoren nervös, wenn der Markt sich selbst korrigiert – sie fürchten den Bären und die Verluste, die er mit sich bringt.
Das führt im Allgemeinen dazu, dass Investoren versuchen, den Markt zu timen – was keine empfohlene Anlagestrategie ist. Bärenmärkte treten in der Regel dann auf, wenn die Marktpreise eine Zeit lang gestiegen sind und die Anleger sich irrational überschwänglich fühlen – ein Gefühl, das man als Zockerhoch während Spekulationsblasen beschreiben kann, bei denen Spekulanten die Preise immer weiter in die Höhe treiben.
Anlagearten für Bärenmärkte
Eine Methode, während eines Bärenmarktes zu investieren, ist der Kauf von Aktien zu reduzierten Preisen. Bei diesem Ansatz sollten Sie jedoch vorsichtig sein; Aktien, die Sie in dieser Marktsituation kaufen, sollten von Unternehmen und Körperschaften stammen, die bereits zuvor wirtschaftliche Abschwünge überstanden haben.
Aus diesem Grund raten viele erfahrene Investoren zum Kauf von Zahnpasta-Aktien – das sind nicht unbedingt Aktien von Unternehmen, die nur Zahnpasta herstellen, sondern Aktien von Unternehmen, die eine große Anzahl von Gegenständen produzieren, die Menschen immer brauchen werden, wie zum Beispiel Zahnpasta oder andere Lebensnotwendigkeiten.
Johnson & Johnson und Colgate-Palmolive sind zwei Beispiele für Unternehmen, die als Zahnpasta-Aktien gelten.
Wenn Sie Ihre Anlageinstrumente klug gewählt haben, wie z.B. eine 401(k) oder Indexfonds, sollten Sie weiter einzahlen. Der anfängliche Abstieg mag den Gesamtwert Ihrer 401(k) oder Ihres Fonds nach unten bringen, aber die Käufe auf dem Weg nach unten werden mit einem Abschlag erfolgen. Wenn sich der Markt wieder dreht, werden Sie auf der anderen Seite mit mehr Wert herauskommen, da die Preise im Bullenmarkt steigen.
Anleihen und Edelmetalle sind typischerweise die Verbündeten der Investoren, wenn sich ein Bärenmarkt abzeichnet. Diese Vermögenswerte haben sich in der Regel in vergangenen Bärenmärkten gut entwickelt, wenn die Aktienkurse und Zinssätze sinken.
Bärenmärkte und die Federal Reserve
Noch kann niemand genau vorhersagen, wann ein Bärenmarkt beginnen wird. Aber ein Anhaltspunkt, der helfen könnte, einen sich nähernden Bärenmarkt zu identifizieren, ist, wenn die Federal Reserve (die Fed) beginnt, die Zinsen wieder anzuheben, nachdem sie sie eine Zeit lang gesenkt hat.
Wenn die Fed beginnt, die Zinsen anzuheben, bedeutet das im Allgemeinen, dass die Wirtschaft gesund und reif ist, was typischerweise gegen Ende eines Wachstumszyklus (gegen Ende eines Bullenmarktes und näher am Bärenmarkt) geschieht.
Bärenmärkte und Rezessionen gehen nicht immer Hand in Hand, aber es kann passieren.
Das bedeutet, dass Investoren gut daran tun, voll investiert zu bleiben (bis zu ihrer jeweiligen Risikotoleranz), wenn die Fed aktiv die Zinsen senkt oder sie niedrig hält. Unternehmen werden sich zu niedrigen Zinsen Geld leihen, was oft zu mehr Gewinn führt, da sie das geliehene Geld in Technologie investieren oder einfach Schulden von höheren Zinsen auf niedrigere Zinsen refinanzieren. Dies geschieht in der Regel gegen den Höhepunkt eines Bullenmarktes.
Ein Bullenmarkt erreicht typischerweise seinen Höhepunkt, bevor die Wirtschaft ihren Höhepunkt erreicht. Das liegt daran, dass der Aktienmarkt ein vorausschauender Mechanismus ist, ein „Diskontierungsmechanismus“ und ein „führender Wirtschaftsindikator.“ Mit anderen Worten, der Aktienmarkt beginnt seinen Bärenmarktrückgang, bevor offiziell bekannt gegeben wird, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet. Einfach ausgedrückt, spiegeln die Aktienkurse heute die beste Einschätzung der Investoren über die Bedingungen in der nahen Zukunft wider, während Ökonomen und die Fed auf die jüngste Vergangenheit zurückblicken, um die aktuelle wirtschaftliche Gesundheit zu erraten.
Börsenhochs und wirtschaftliche Hochs treten zu unterschiedlichen Zeiten auf. Das liegt daran, dass Aktien in der Regel gehandelt werden, bevor die Unternehmen Einnahmen erzielen.
Das S&P 500 KGV als Indikator
Ein Index ist ein Vergleichsmaßstab für bestimmte Vermögenswerte. Der Standard & Poor’s (S&P) 500 Index ist ein Leistungsmaßstab für die (aus Sicht von S&P) besten 500 Aktien am Markt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kann als Maßstab für die Bewertung der im Index gelisteten Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt verwendet werden.
Während dies kein durchgängig genaues Mittel zur Vorhersage kurzfristiger Aktienmarktschwankungen ist, kann es als allgemeines Barometer verwendet werden, um festzustellen, ob Aktien über- oder unterbewertet sein könnten.
Wenn Sie lernen, den Gesamtwert von Aktien zu interpretieren, indem Sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 verwenden, können Sie Einblicke in die Stimmung der Investoren gegenüber Aktien und damit in eine mögliche zukünftige Richtung der Aktienkurse gewinnen – denn wenn Vermögenswerte überbewertet werden, beginnen Investoren in Panik zu verkaufen, um Verluste zu mindern. Dies kann eine Marktkorrektur verursachen oder zu einem Bärenmarkt führen – es kann aber auch sein, dass es nur zu einer kleinen Kursdelle kommt.
Vorsicht ist geboten, wenn man versucht, die Entwicklung des Marktes vorherzusagen und darauf Investitionsentscheidungen zu stützen. Viele Investoren haben bei dem Versuch, den Markt zu timen, alles verloren.
Das KGV des S&P 500 Index ist keine einfach zu ermittelnde Kennzahl. Eine Methode ist, sich jede im Index gelistete Aktie anzuschauen und das Verhältnis auf ihrer Seite zu finden oder zu berechnen. Eine Internetsuche könnte die Ergebnisse einer anderen Person bei der Berechnung des KGVs liefern.
Wenn Sie feststellen, dass Ihre Aktien KGVs haben, die kleiner sind als die, die Sie aus dem S&P 500 analysieren, möchten Sie vielleicht das Risiko in Ihrem Portfolio reduzieren, indem Sie Ihr Engagement in Aktien (die Anzahl der Aktien, die Sie halten) verringern.
Taktische Asset Allocation
Die Asset Allocation ist der größte Einflussfaktor auf die Gesamtperformance eines Portfolios, insbesondere über lange Zeiträume. Daher kann ein Investor nur durchschnittlich in der Anlageauswahl sein, aber gut in der taktischen Asset Allocation und eine bessere Performance haben, verglichen mit den technischen und fundamentalen Investoren, die vielleicht gut in der Anlageauswahl sind, aber ein schlechtes Timing bei der Asset Allocation haben.
Betrachten Sie dieses Beispiel der taktischen Asset Allocation: Angenommen, Sie sehen einige klassische Anzeichen eines auslaufenden Bullenmarktes, wie hohe KGVs und steigende Zinsen, und ein neuer Bärenmarkt scheint sich abzuzeichnen. Dann können Sie damit beginnen, das Engagement in risikoreicheren Aktienfonds und Ihre gesamte Aktienallokation zu reduzieren und mit dem Aufbau von Positionen in Rentenfonds und Geldmarktfonds beginnen.
Einen Teil Ihres Portfolios zu haben, den Sie für verschiedene Marktumstände hin- und herschieben können, kann Ihnen helfen, weiterhin Gewinne zu erzielen.
Lassen Sie uns auch annehmen, dass Ihre Ziel- (oder „normale“) Allokation 65% Aktienfonds, 30% Rentenfonds und 5% Bargeld/Geldmarktfonds ist. Sobald Sie hohe Kurs-Gewinn-Verhältnisse, neue Rekorde bei den wichtigsten Marktindizes und steigende Zinsen sehen, könnten Sie Schritte zur Risikoreduzierung unternehmen, indem Sie auf 50% Aktien, 30% Anleihen und 20% Bargeld umschichten. Alles, was bleibt, sind die tatsächlichen Investmentfonds-Typen, die dabei helfen können, das Marktrisiko Ihres Gesamtportfolios zu reduzieren.
Nun bedenken Sie, dass die durchschnittliche Dauer (Länge) eines Bärenmarktes für Aktien ein Jahr beträgt. Wenn Ökonomen die Nachricht verkünden, dass eine Rezession begonnen hat, kann sich der Bärenmarkt bereits seit drei oder vier Monaten in seiner Abwärtsspirale befinden, und wenn der Rückgang des Bärenmarktes unterdurchschnittlich lang ist, kann das Schlimmste zu diesem Zeitpunkt bereits vorbei sein.
Vorbereiten auf verschiedene Märkte
Sie sollten Ihr Portfolio auf Bären- und Bullenmärkte vorbereiten, bevor diese beginnen, anstatt zu warten, bis Sie sicher wissen, dass ein Bärenmarkt begonnen hat. Sie sollten daran arbeiten, eine Strategie und eine Portfoliostruktur aufzubauen, bevor Sie mit dem Kauf von Fonds beginnen.
Erstellen Sie ein breit gefächertes Portfolio, teilen Sie Ihr Vermögen taktisch auf, seien Sie bereit, kleine Teile des Kapitals umzuschichten, und behalten Sie die Marktindikatoren im Auge. Diese Methoden können Ihnen helfen, Ihr Portfolio bei Marktumkehrungen ertragreich zu halten und können Sie davor bewahren, der Panik zu erliegen, die andere Investoren und Spekulanten verspüren werden, wenn der Bär sich erhebt.