経営難に陥っている企業でも、投資家が大きな利益を得ることは可能です。
この購入方法は、しばしばディストレスト債権投資と呼ばれ、ヘッジファンドや多くの機関投資家の間で一般的に行われています。
ディストレスト債権投資の仕組みと、どのような投資家に適しているかをご紹介します。
ディストレスト債権投資とは、経営難に陥った企業の債権を、意図的に大幅な割引価格で購入することです。
負債ではなく株式を購入する投資家は、企業が再生した場合、負債投資家よりも多くの利益を得ることができます。
負債ではなく株式を購入した投資家は、企業が再生した場合、負債の投資家よりも多くの利益を得ることができますが、企業が倒産した場合、株式の価値はすべて失われてしまいます。
一方、負債は、企業が再建されなくても価値があります。
ディストレスト・デットは、投資会社やヘッジファンドが保有することが多い。
ディストレスト・デッドは、投資会社やヘッジファンドが保有することが多いのですが、ビジネス・ディベロップメント・カンパニー（BDC）のような非伝統的な投資ファンドが保有することもあります。
BDCは、中小の公開企業や未公開企業の債務や株式に投資する非登録の投資会社です。
BDCは、中小規模の上場企業や非上場企業の債券や株式に投資する非登録の投資会社です。BDCの資産の少なくとも70％は、ディストレスト債権を含む特定の種類の投資に投資されなければなりません。
ディストレスト債権投資の仕組み
ディストレスト債権に分類されるタイミングには厳密なルールはありませんが、一般的には、その債権が額面よりも大幅に割引されて取引されていることを意味します。
例えば、500ドルの債券を200ドルで購入できることがあります。
例えば、500ドルの社債を200ドルで購入することができます。この場合、債務者がデフォルトのリスクを抱えているために、割引が適用されます。
企業が倒産して信用義務を果たせなくなると、投資家は損失を被ります。
さらに、ディストレスト債権の投資家は、企業が倒産した場合、優先的に返済を受けることができます。
さらに、企業が倒産した場合、ディストレスト・デットの投資家は、株主や従業員を差し置いて、最初に返済を受けることができます。
ディストレスト債権を大量に購入するヘッジファンドのような企業は、多くの場合、問題を抱えた企業に積極的な役割を果たすことができるような条件を交渉します。
投資家が債券を購入する際には、その債券が社債であれ、ディストレスト債権であれ、借り手が債務不履行に陥るリスクを抱えています。
債務不履行のリスクがあるからこそ、信用度の低い組織からの債務は、投資家にとってより高いリターンを生むことになるのです。
ヘッジファンドのポートフォリオ全体の中で、ディストレスト債権が大きな割合を占めることはまずありません。
ヘッジファンドの全ポートフォリオの中で、ディストレスト債権が大きな割合を占めることはほとんどないため、一つの投資先がデフォルトになっても、過剰な影響を受けることはありません。
個人投資家にとっての意味
一般的に、個人投資家がディストレスト債権投資に関わることはありません。
個人投資家がディストレスト債権市場にアクセスすることは可能ですが、そのためには、株式や標準的な債券に投資する方が安全です。
例えば、フランクリン・テンプルトン・インベストメンツの「フランクリン・ミューチュアル・クエスト・ファンド」では、ディストレス債権に加えて、割安な企業や現金を保有しています。
投資家がディストレスト債権の可能性を理解することは有益ですが、一般的な投資や退職後のポートフォリオではほとんど意味がありません。
投資家がディストレスト・デットの可能性を理解することは有益ですが、一般的な投資や退職後のポートフォリオにはほとんど意味がありません。
Key Takeaways
- ディストレスト・デット・インベストメントとは、経営難に陥った企業の債務を意図的に、多くの場合、大幅な割引価格で購入することです。
- 問題を抱えた企業の債務を購入することで、その企業が回復した場合や、その企業が倒産したときに返済された場合に、投資家は利益を得ることができます。
- ディストレスト債権は、投資会社やヘッジファンド、事業開発会社（BDC）などが保有することが多い。
当バランスは、税務、投資、金融のサービスやアドバイスを提供するものではありません。 また、特定の投資家の投資目的、リスク許容度、財務状況などを考慮せずに情報を提供しており、すべての投資家に適しているとは限りません。 過去の実績は将来の結果を示唆するものではありません。 投資には元本割れの可能性を含むリスクが伴います。