買うべき最高の5つ星ファンドをお探しですか？ 最高評価の投資信託を探すことは、検索を始めるのに良い方法ですが、5つ星のファンドだけに限定しないでください。 星評価は必ずしも将来のパフォーマンスを予測する最良の指標ではありません。
5つ星のファンドだけに投資すべきでしょうか？
投資信託のスターレーティングとは？
5つ星ファンドという言葉を聞いたり読んだりするとき、一般的には投資信託やETF（上場投資信託）、株式などを調査・分析しているモーニングスター社のことを指します。
モーニングスターの言葉を借りれば、星評価の仕組みは次のようになります。
モーニングスターは、類似のファンドやETFと比較して、（リスクを調整し、販売手数料を考慮した上で）どれだけパフォーマンスが良かったかに基づいて、ミューチュアルファンドやETFを1つ星から5つ星まで評価しています。
モーニングスターの各カテゴリーにおいて、上位10％のファンドやETFには5つ星、下位10％には1つ星が与えられます。 ファンドやETFは、3年、5年、10年の最大3つの期間で評価され、これらの評価を統合して総合評価となります。
モーニングスターでは、投資信託やETFをパフォーマンスに基づいて評価していますが、さらにリスクを調整しています。 例えば、3年、5年、10年のリターンがカテゴリー内で平均以上のパフォーマンスを示したミューチュアルファンドは、特に同じカテゴリーの他のファンドに比べて異常に高いレベルのリスクを取らずにこれらのリターンを達成した場合、5つ星の評価を受ける可能性が高くなります。
では、カテゴリーの平均よりも高いリスクを取らずに、それぞれのカテゴリーに比べて高いリターンを得られる5つ星ファンドを買いたくない人はいないでしょう。
5つ星ファンドが期待通りのパフォーマンスを得られない場合
公平を期すために、モーニングスターは将来のリターンが過去のパフォーマンスのようになることを保証しておらず、5つ星ファンドが将来的に1つ星、2つ星、3つ星、4つ星ファンドを打ち負かすことを約束しているわけではありません。
ここでは、私たちがモーニングスターを利用してから20年間で得た星評価に関するいくつかの見解をご紹介します（はい、私たちはまだモーニングスターが有用であると考えています）：
- 間違いなく、インデックスファンドは、初心者から経験豊富な人、プロまで、あらゆる投資家にとって最高の投資信託です。 しかし、インデックスファンドが5つ星の評価を受けることはほとんどありません。なぜなら、そのパフォーマンスが短期的に平均値を上回ることはほとんどないからです。 バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス（VTSMX）のようなファンドは、3年および5年のリターンが中央値付近で推移する傾向があるため、4つ星の評価を得ています。 しかし、10年後のリターンは、大部分のカテゴリーの同業他社を上回ることが多い。
- いくつかのミューチュアル・ファンドは、賢く経験豊富な経営陣以上のものから恩恵を受けて、時には5年以上にもわたってアウトパフォームを続けることができますが、セクター・ファンドなどのミューチュアル・ファンドは、数年間支配的な一握りの銘柄に投資することでグッドタイミングを得ることができます。
- 星の評価は、ミューチュアルファンドの調査と分析の良い出発点になります。 しかし、検索対象を星5つだけに限定するのは良いアイデアではありません。 1つ星や2つ星のファンドを買うことはお勧めできませんが、長期的に見てうまくいっている3つ星や4つ星のファンドはたくさんあります。 ここでもインデックスファンドがその例です。
まとめると、星の評価はミューチュアル・ファンド研究の出発点にはなりますが、分析すべきいくつかの要素のうちの1つでしかないはずです。
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