地方債の税金相当額の利回りを計算する方法を知ることは、地方債が自分の投資ポートフォリオにとって意味があるかどうかを判断するための重要な要素です。
ほとんどの地方債は、連邦および州レベルで非課税となっており、これは最初は素晴らしいことのように聞こえます。 投資収益に税金を払いたくないと思うでしょう。
残念ながら、判断はそれほど単純ではありません。
地方債の税相当額利回り（Tey）の計算方法を知ることは、比較検討を行い、地方債が自分のニーズに合っているかどうかを判断するための最初のステップです。
税相当額利回りの計算方法
良いニュースは、計算が難しくないことです。
- 税率の逆数を求める、つまり（1-税率）を使うのです。
- この逆数を非課税債券の利回りで割ると、税金相当の利回りがわかります。
上の式に税率を入力してみると、税率が高いほど税金相当の利回りが高くなり、非課税債券は高額所得者に適していることがわかります。
居住地の州で発行された地方債は、連邦と州の両方で非課税となる「二重非課税」の場合があります。この場合、税金相当額の計算のステップ1で逆数を計算する際には、必ず州の所得税率を考慮してください。
債券銘柄の比較
これを理解した上で、課税債券と非課税債券を比較してみましょう。 もし、同等の信用度と満期までの期間を持つ課税対象の債券の利回りが4%以上であれば、課税対象の債券に投資した方が良いでしょう。
2つの追加のしわ寄せ
まず、米国債は州レベルでは非課税です。 地方債と財務省発行の債券を比較する場合、購入時の財務省の満期までの利回りに（1 – あなたの州の税率）をかける必要があります。
第二に、個人向け国債を満期前に売却したり、債券ファンドを購入して再び売却したりすると、キャピタルゲイン税がかかります。 収入自体は非課税でも、キャピタルゲインは非課税です。 ミューチュアル・ファンドの課税方法についてはこちらをご覧ください。
The Bottom Line
地方債やミュニ・ボンド・ファンドを購入する前には、必ずこの簡単な計算をしてください。
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