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営業利益は、株式市場での投資方法を決定する際に考慮すべき基本的な要素の一つです。

これまで述べてきたように、株式は企業の姿を映し出すものです。

先に述べたように、株式は企業の姿を映し出すものですから、株価と営業利益のようなファンダメンタルズが直結するとは限らず、特に低位株ではその傾向が強いのです。 市場の専門家は、良い方向に向かっている企業の株を買いたがります。

今日は、次のような質問に答えていきます……営業利益とは何か？ 営業利益は純利益と比べてどうなのか？

そして、これらの用語があなたの株式取引戦略とどのように関係するのかを説明します…

営業利益とは何か？

営業利益とは、企業が営業費用を支払い、販売した商品の原価をカバーした後に得られる利益のことです。

もうお分かりになりましたか？

伝統的な実店舗の運営を考えてみてください。 棚、レジ、販売員、倉庫、そして商品が必要です。

これらの費用をすべて差し引いたものが営業利益です。

営業費用には、非営業費用は含まれません。

営業費用には、営業以外の費用は含まれません。例えば、ビジネスに借金がある場合、銀行に支払う利息は営業利益からは出ません。

ここでは、営業利益と収益、そしてその計算方法について説明します。

Operating Income vs. Revenue

Revenueは、製品やサービスの販売を通じてビジネスがもたらすすべてのお金を表しています。

営業利益は、総収入から売上原価と営業費用を差し引くことで得られます。

例えば、あなたが衣料品を販売するEコマース・ストアを持っているとしましょう。 メーカーやブランドから商品を仕入れているので、売上原価には商品の代金が含まれます。

自社で商品を製造している場合、売上原価には材料費、人件費、SKUなどが含まれます。

一般的に、収益の増加は株価にプラスの影響を与えます。

一般的に、収益の増加は株価にプラスの影響を与え、収益が増加している企業の株を買いたいと思う投資家が増えます。 純営業利益とは何でしょうか？ それは、営業利益の別名です。

注意していただきたいのは、一部の損益計算書では用語の表示が異なることです。 しかし、純営業利益と純利益を混同してはいけません。 では、純利益とは何でしょうか？ また、純営業利益との違いは何でしょうか？

企業には、借入金の利息や税金など、事業の運営や商品の販売とは必ずしも関係のない費用があります。

純利益を計算するには、営業利益から借入金の返済や法人税などの他の費用を差し引きます。

簡単に言えば、収入から費用をすべて差し引いた後に残る収入が純利益です。 企業は営業費用を計算した上で利益を計上することができるので、重要な数字です。

純利益は、損益計算書の一番下の行であることから、ボトムラインと呼ばれることもあります。

営業利益と利益

もし、まだ営業利益がよくわからないのであれば、理解できるまでこれまでのセクションを何度か読んでみてください。 なぜなら、これから営業利益が利益とどう違うのかを説明するからです。

営業利益は、営業利益と似ています。 会計上の「利益」という言葉は、異なる計算による金額を指すことがあります。 一方、収入などの用語は、より具体的な用語です。

明らかに、これは損益計算書の数字に影響を与え、企業の運営に関連する収入と支出である営業利益よりも高い数字が表示されます。

営業利益の例

損益計算書で見られる営業利益の例を見てみましょう。

強調表示されている部分は、営業利益を算出するための行です。

低価格帯の銘柄の財務を見ると、これらの項目のほとんどが空欄かマイナスになっています。

Amazon.com, Inc.

黄色のハイライト部分が粗利益、つまり売上原価を差し引いた後の利益の合計です。

下の図は、Tesla, Inc.

金融におけるEBITとは

EBITとは、利払い前の利益（Earnings Before Interest and Tax）の頭文字をとったものです。 営業利益と同義の計算です。

EBITは、資本構成や負債、税金などとは関係ありません。

EBITは資本構成や負債、税金などとは無関係で、純粋に企業の利益創出力を表す数値です。

EBITは、資本構成や負債、税金などとは関係なく、純粋に企業の利益を生み出す能力を表しています。例えば、負債を抱えていても、高い税金を払っていても、商品を動かしたり、サービスを売ったりする能力があれば、成功していると言えます。

EBITと営業利益の唯一の違いは、営業利益には営業外収益が考慮されることがあるということです。 例えば、収益性の高い投資があれば、その収入をEBITに組み込むことができます。

営業利益とEBITの違い

私がEBITを支持する理由は、EBITの方が企業の財務状況をより詳細に把握できるからです。

EBITは金利・税引前利益と定義されているので、その他の一時的または継続的な費用を組み込むことができます。 先ほど、訴訟は利益だけでなく、企業の将来の収益性に直接影響を与える可能性があると述べました。 EBITでは、その訴訟とその費用を考慮に入れることができます。

訴訟を起こすと、弁護士費用や金銭的な判決など、多くの費用が発生します。

訴訟には、訴訟費用や判決など多くの費用がかかりますが、集団訴訟で数百万円の賠償金を支払うことになれば、企業の財務状況は急変します。

追加収益も考慮することができます。例えば、企業が保有する不動産などの巨大な資産を売却したとします。 この場合、売却額をEBITに含めることはできますが、営業利益に含めることはできません。

営業利益の計算方法

では、営業利益はどのように計算するのでしょうか？ 総収入から営業費用を引くのです。

例えば、設備を所有している会社は、その設備の価値を減価償却し、営業費用の一部として計上することができます。

しかし、なぜ会社の営業利益を知りたいのでしょうか？

まず、営業利益は企業の収益性を示すものです。

営業利益率には、プラスとマイナスがあり、営業費用が利益を上回れば、営業利益率はマイナスとなります。

営業利益の計算式：

売上高-売上原価-営業費用＝営業利益

総利益

総利益とは、売上原価を差し引いた後の会社の収入のことです。

売上総利益は一見有望に見えますが、事業を運営する上で考慮しなければならない費用が他にもあります。

経費として営業費用を含めなければ、会社の収入を完全に把握することは困難です。

Operating Expenses

Operating expenses（営業費）は、ビジネスを運営するために必要な費用です。 商品の販売にかかる費用は、営業費用とはみなされません。 では、営業費用とは何でしょうか？

これらの費用は劇的に変化するため、企業の全体的な利益に大きな影響を与えます。

調整後の営業利益

調整後の営業利益は、一般に認められた会計原則（GAAP）ではありません。

一時的な収入の例としては、IPOからの収入や株式関連の収入などがあります。

例えば、一時的な収入には、IPOからの収入や株式関連の収入などがありますが、これらの収入は定期的に発生するものではありません。

そのため、会社の全体的な財務状況を変えることなく、収入を完全に開示するために、会社の営業利益を「調整」する必要があるかもしれません。

これらは毎年発生する費用ではないので、他の費用と同じように会計処理すると、報告期間の会社の財務状況が歪んでしまいます。

税引き後営業利益

税引き後営業利益とは、会社の税引き後の利益のことです。 税引き後営業利益はGAAPではありません。 そのため、税引き後営業利益の計算に含めるもの、含めないものはさまざまです。

税引き後の営業利益は、常に損益計算書に記載されているわけではありません。

税引き後の営業利益は、損益計算書に必ずしも記載されているわけではなく、税引き前の営業利益ほど一般的ではありませんが、知っておくことは重要です。

営業利益は株価にどのように影響するか？

営業利益は基本的な指標と考えられています。

営業利益は基本的な指標と考えられており、投資家が特定の企業の株式を購入するかどうかを決める際に考慮されます。

営業利益を増加させるには、収益を上げるか、営業コストを削減するか、あるいはその両方を行う必要があります。

例えば、ABC社は四半期ごとに業績が悪化し、景気の影響で利益が減少したため、給与所得者を半分に減らしました。

だからこそ、株式トレーダーは全体を見なければならないのです。

また、これから詳しく説明しますが、営業利益には営業に関係のない費用は含まれません。

売上高と売上総利益とは

売上高と売上総利益を混同するのは簡単です。

収益とは、お金を払ってくれる顧客や取引先から受け取るお金のことです。 例えば、ある企業が1会計年度に1本2,000ドルのトランポリンを10万本販売した場合、その企業の収益は2億ドルとなります。

一方、売上総利益とは、売上高から売上原価を差し引いたものです。 同じ会社がトランポリンを作るのに1個100ドル使ったとすると、その会社の粗利益は1億9000万ドルです。

営業利益は、売上総利益とは異なり、営業費用を考慮したものです。

売上総利益は、企業がきちんとした利益率を持っているかどうかを判断する良い方法です。

トランポリンの例に戻ってみましょう。 他社が同じ価格でトランポリンを販売していて、1つのトランポリンを製造するのに500ドルかかっていたらどうでしょう。 同じ売上高であれば、その会社の粗利益は1億5,000万ドルに下がり、4,000万ドルの差が生じます。

しかし、粗利益は株式市場にどのような影響を与えるのでしょうか？

例えば、アマゾンを例に挙げてみましょう。 2018年の第1四半期後に16億ドルの利益を出したと発表しました。 その結果、株価は7％上昇しました。

ここにはいくつかの要因がありました。 まず、16億ドルの利益は、何の問題もありません。 実際、アマゾンのすべてのコストを考えると、これはかなり驚くべきことです。

このような要因から、アナリストはアマゾンの利益が大幅に減少すると予想していました。

これらの要因から、アナリストは同社の利益が大幅に減少すると予想していました。

株式市場の醍醐味の一つでもあります。

直接費とは

直接費とは、特定の製品の生産に関連する予測可能な特定の費用のことです。 例えば、靴を製造・販売している場合、靴のアッパーに使われる革は直接費にあたります。

材料は直接費の一種です。

材料は直接費の一種です。例えば、トランポリンのような1つの製品を生産し、製造工場を持っているとしましょう。 工場の賃貸料や従業員の給料など、工場に関連するすべてのコストを直接費に計上することができます。

間接費とは 間接費とは 少しわかりにくいものです。

例えば、トランポリンの製造工場に戻ってみましょう。 製品ラインにトランポリンをもう一つ追加します。 同じ工場で作り、同じ従業員が各工程を監督します。

間接費とは、製品づくりとは関係のない営業費用のことです。 例えば、管理費は間接費です。

設備の減価償却費は、設備の市場価値の低下を意味します。 フォークリフトを使って時間が経つと、その価値は下がっていきます。

償却とは、会計上、機器のコストを長期にわたって分散させることです。

営業利益と営業外利益の違い

財務諸表上、営業利益は営業外利益と区別されます。

営業利益と財務諸表上の営業外利益とは、企業の日常業務とは関係のない収入のことです。

営業外費用には、負債、為替、投資、資産の売却などが含まれます。

「利益」という言葉には、少し誤解があるようです。

「利益」というと少し誤解があるかもしれませんが、営業利益、営業外利益ともに、利益と損失の両方が考慮されます。

時価総額と営業利益のマッチング

さて、ここからは再び株式市場の話になります。

そろそろ新しい単語、「時価総額」を覚えましょう。 難しそうですが、そんなことはありません。 時価総額とは、ある企業の株式1株の市場価値のことです。

どんなものにも市場価値があります。 中古車を近所の人に売ろうと思ったら、その人は個人売買でKelley Blue Bookで市場価値を調べるでしょう。

これはどちらにも当てはまります。

これは両方とも同じです。1万ドルの価値がある車を5,000ドルで売ろうとすると、購入希望者は何か問題があるのではないかと思うでしょう。

時価総額を計算するには、その企業の現在の株価に市場での発行済み株式数を乗じます。

これらの知識に基づいて、株価はすべてを語るものではないことがわかります。

時価総額は、株式を分類する方法のひとつです。

例えば、中堅企業は成長段階にあると思われ、短期的な利益が得られるかもしれませんし、その傾向が続けば長期的な利益も得られるでしょう。 大型株は、ウォルマートやターゲットのようなものです。

小型株やマイクロ株の方がエキサイティングです。

小型株やマイクロ株はもっとエキサイティングで、ボラティリティーも高く、リスクも大きいですが、それは自分自身を教育していない場合に限られます。 例えば、ペニー株はマイクロキャップの分類に入ります。

How Can Traders Take Advantage of Operating Profit or Loss?

価格の動きは、株式市場で儲けるための最も重要な鍵です。 株価が長い間同じ状態であれば、お金は増えもしなければ減りもしません。

面白いのは、企業が抵抗線や支持線を破ったときです。

株式市場では、値動きの前に営業利益の大きな変化が起こることがよくあります。

この状況から利益を得るための準備

まず、自分のルールを知ることです。 何をリスクにさらすのか、損切りポイントはどこか、どのようにトレードに注意を払うのか。

ルールは、あらゆる有価証券を取引する際に安全を保つための鍵となります。

銘柄の営業利益に変化があった場合、ブレイクアウトのポイントに注目します。

営業利益に変化があったら、ブレイクアウトのポイントを見てください。

トレードの課題

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営業利益についてのよくある質問

営業利益の極意

株式市場と会計はあまり関係がないように思えますが、実はこの2つは本質的につながっています。

営業利益とは何か、そしてそれが株式市場にどのような影響を与えるのかを知ることで、価格の上昇から利益を得ることができるようになります。

さらに、他の金融業界の人たちとの会話にも耐えられるようになります。

さらに、他の金融業界の専門家との会話で自分の意見を述べることができます。