Jaki jest najlepszy sposób inwestowania podczas i przed rynkiem niedźwiedzia? Istnieją pewne rodzaje akcji, obligacji i funduszy inwestycyjnych, które osiągają lepsze wyniki, gdy rynek jest w fazie spadkowej. Nie powinieneś czekać na ogłoszenie, że rynek jest niedźwiedzi; najlepszy czas na rozpoczęcie przygotowań do odwrócenia rynku jest przed jego rozpoczęciem.
Co to jest rynek niedźwiedzia?
Korekta rynkowa to zdarzenie rynkowe, w którym ceny spadają od 10% do 19%. Rynek niedźwiedzia to stan rynku, w którym ceny spadły bardziej niż w przypadku korekty rynkowej, 20% lub więcej. Inwestorzy powszechnie wiedzą, że od 1974 r. miały miejsce 22 korekty rynkowe, ale tylko cztery rynki niedźwiedzia.
Długość okresu, w którym ceny ogólnie spadają, nazywana jest „czasem trwania”. Historycznie czas trwania rynku niedźwiedzia wahał się od około trzech miesięcy do ponad trzech lat. Wśród oficjalnie uznanych rynków niedźwiedzia, czas trwania był dłuższy niż jeden rok, ale krótszy niż dwa lata.
Czy na horyzoncie jest niedźwiedź?
Nie istnieje magiczny dzwonek, który dzwoni, gdy zaczyna się rynek niedźwiedzia. W przeszłości rynki niedźwiedzia zawsze były poprzedzone korektą rynkową. Problem polega jednak na tym, że nie wszystkie korekty prowadziły do rynków niedźwiedzia. Ponieważ niektóre korekty prowadziły do rynków niedźwiedzia, inwestorzy stają się nerwowi, kiedy rynek koryguje się – boją się niedźwiedzia i strat, które są przez niego powodowane.
To generalnie skutkuje tym, że inwestorzy starają się dopasować czas do rynku, co nie jest zalecaną strategią inwestycyjną. Rynki niedźwiedzia mają tendencję do pojawiania się, gdy ceny rynkowe rosną od pewnego czasu, a inwestorzy czują się irracjonalnie wybujali – uczucie, które można opisać jako haj hazardzisty podczas baniek spekulacyjnych, gdzie spekulanci napędzają ceny coraz wyżej.
Rodzaje inwestycji dla rynków niedźwiedzia
Jedną z metod inwestowania podczas rynku niedźwiedzia jest zakup akcji po obniżonych cenach. Należy jednak zachować ostrożność przy takim podejściu; akcje kupowane w takich warunkach rynkowych powinny pochodzić od korporacji i podmiotów, które wcześniej przetrwały załamania gospodarcze.
Z tego powodu wielu doświadczonych inwestorów zaleca zakup akcji pasty do zębów – niekoniecznie są to akcje spółek, które produkują tylko pastę do zębów, ale akcje spółek, które produkują dużą liczbę przedmiotów, których ludzie zawsze będą potrzebować, takich jak pasta do zębów lub inne artykuły pierwszej potrzeby.
Johnson & Johnson i Colgate-Palmolive to dwa przykłady spółek, które są uważane za akcje pasty do zębów.
Jeśli mądrze wybrałeś swoje narzędzia inwestycyjne, takie jak 401(k) lub fundusze indeksowe, powinieneś kontynuować wpłaty. Początkowe zejście może spowodować spadek ogólnej wartości 401(k) lub funduszu, ale zakupy po drodze w dół będą z dyskontem. Gdy rynek znów się odwróci, wyjdziesz na drugą stronę z większą wartością, ponieważ ceny wzrosną na rynku byka.
Obligacje i metale szlachetne są zazwyczaj sprzymierzeńcami inwestorów, gdy pojawia się rynek niedźwiedzia. Aktywa te generalnie dobrze radziły sobie na rynkach niedźwiedzia w przeszłości, gdzie ceny akcji i stopy procentowe spadają.
Rynki niedźwiedzia i Rezerwa Federalna
Nikt nie jest jeszcze w stanie przewidzieć, kiedy dokładnie rozpocznie się rynek niedźwiedzia. Ale jedną z wskazówek, która może pomóc zidentyfikować rynek niedźwiedzia, jest moment, w którym Rezerwa Federalna (Fed) zaczyna ponownie podnosić stopy procentowe po okresie ich obniżania.
Gdy Fed zaczyna podnosić stopy, oznacza to, że gospodarka jest zdrowa i dojrzewa, co zazwyczaj ma miejsce pod koniec cyklu wzrostu (pod koniec rynku byka, a bliżej rynku niedźwiedzia).
Rynki niedźwiedzia i recesje nie zawsze idą ze sobą w parze, ale mogą się zdarzyć.
To oznacza, że inwestorzy dobrze zrobią, jeśli pozostaną w pełni zainwestowani (do poziomu ich odpowiedniej tolerancji ryzyka), kiedy Fed aktywnie obniża stopy procentowe lub utrzymuje je na niskim poziomie. Korporacje będą pożyczać pieniądze po niskich stopach procentowych, co często przekłada się na większe zyski, ponieważ inwestują pożyczone pieniądze w technologię lub po prostu refinansują zadłużenie z wyższych stóp procentowych na niższe. To zazwyczaj występuje w kierunku szczytu rynku byka.
Rynek byka zazwyczaj osiąga szczyty przed szczytem gospodarki. Dzieje się tak dlatego, że rynek akcji jest mechanizmem wybiegającym w przyszłość, „mechanizmem dyskontującym” i „wiodącym wskaźnikiem gospodarczym”. Innymi słowy, rynek akcji rozpocznie swój spadek na rynku niedźwiedzia zanim zostanie oficjalnie ogłoszone, że gospodarka jest w recesji. W prostych słowach, dzisiejsze ceny akcji odzwierciedlają najlepsze przypuszczenia inwestorów co do warunków w najbliższej przyszłości, podczas gdy ekonomiści i Fed patrzą wstecz na niedawną przeszłość, aby odgadnąć obecny stan gospodarki.
Szczyt rynku akcji i szczyt gospodarczy występują w różnym czasie. Dzieje się tak dlatego, że akcje są zazwyczaj sprzedawane zanim firmy zaczynają zbierać przychody.
Wskaźnik S&P 500 P/E jako wskaźnik
Indeks jest punktem odniesienia dla pewnych aktywów. Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 Index jest punktem odniesienia dla 500 najlepszych akcji (w opinii S&P) na rynku. Wskaźnik ceny do zysków (P/E) może być używany jako wskaźnik wyceny akcji notowanych w indeksie w danym czasie.
Pomimo, że nie jest to konsekwentnie dokładny sposób przewidywania krótkoterminowych wahań na rynku akcji, może być używany jako ogólny barometr do określania, czy akcje mogą być nadmiernie lub niedowartościowane.
Jeśli nauczysz się interpretować ogólną wartość akcji za pomocą wskaźnika P/E na S&P 500, możesz uzyskać wgląd w nastroje inwestorów wobec akcji, a zatem możliwy przyszły kierunek cen akcji – ponieważ kiedy aktywa stają się przewartościowane, inwestorzy zaczynają panicznie sprzedawać, aby złagodzić straty. Może to spowodować korektę rynku, lub doprowadzić do rynku niedźwiedzia – jednak może to nie spowodować niczego poza niewielkim spadkiem cen.
Podejmując próby przewidywania i podejmowania decyzji inwestycyjnych na podstawie tego, co zrobi rynek, należy zachować ostrożność. Wielu inwestorów straciło wszystko próbując przewidzieć czas na rynku.
Wskaźnik P/E indeksu S&P 500 nie jest prostym wskaźnikiem do uzyskania. Jedną z metod jest spojrzenie na każdą akcję wymienioną w indeksie i znalezienie wskaźnika na jej stronie lub obliczenie go. Wyszukiwanie w Internecie może dostarczyć czyichś wyników z obliczania P/E.
Jeśli okaże się, że Twoje akcje mają wskaźniki P/E mniejsze niż te, które analizujesz z indeksu S&P 500, możesz chcieć zmniejszyć ryzyko w swoim portfelu poprzez zmniejszenie ekspozycji na akcje (liczby posiadanych akcji).
Taktyczna alokacja aktywów
Alokacja aktywów jest największym czynnikiem wpływającym na całkowitą wydajność portfela, szczególnie w długich okresach czasu. Dlatego inwestor może być przeciętny w doborze inwestycji, ale dobry w taktycznej alokacji aktywów i osiągać lepsze wyniki, w porównaniu z inwestorami technicznymi i fundamentalnymi, którzy mogą być dobrzy w doborze inwestycji, ale mają słabe wyczucie czasu z alokacją aktywów.
Rozważmy ten przykład taktycznej alokacji aktywów: Załóżmy, że widzisz pewne klasyczne oznaki dojrzewającego rynku byka, takie jak wysokie wskaźniki P/E i rosnące stopy procentowe, a na horyzoncie wydaje się być nowy rynek niedźwiedzia. Można wtedy zacząć zmniejszać ekspozycję na bardziej ryzykowne fundusze akcyjne oraz ogólną alokację w akcje i zacząć budować pozycje w funduszach obligacji i rynku pieniężnego.
Posiadanie części portfela, którą można przełączać tam i z powrotem w zależności od różnych okoliczności rynkowych, może pomóc w kontynuacji zysków.
Załóżmy również, że Twoja docelowa (lub „normalna”) alokacja wynosi 65% funduszy akcyjnych, 30% funduszy obligacyjnych i 5% funduszy gotówkowych/rynku pieniężnego. Gdy zauważą Państwo wysokie poziomy wskaźnika P/E, nowe rekordy na głównych indeksach rynkowych i rosnące stopy procentowe, mogą Państwo podjąć kroki w celu zmniejszenia ryzyka poprzez zmianę alokacji na 50% akcji, 30% obligacji i 20% gotówki. Wszystko, co pozostaje, to rzeczywiste rodzaje funduszy wzajemnych, które mogą pomóc w zmniejszeniu ryzyka rynkowego całego portfela.
Zważmy teraz, że średni czas trwania (długość) rynku niedźwiedzia dla akcji wynosi jeden rok. W momencie, gdy ekonomiści ogłaszają, że rozpoczęła się recesja, rynek niedźwiedzia może być już w spirali spadkowej od trzech lub czterech miesięcy, a jeśli czas trwania spadku na rynku niedźwiedzia jest poniżej średniej, najgorsze może już minąć w tym czasie.
Przygotuj się na różne rynki
Możesz zacząć przygotowywać swój portfel na rynki niedźwiedzia i byka, zanim się one rozpoczną, zamiast czekać, aż będziesz pewien, że rynek niedźwiedzia już się rozpoczął. Powinieneś pracować nad budową strategii i struktury portfela zanim zaczniesz kupować fundusze.
Stwórz zróżnicowany portfel, taktycznie rozdzielaj swoje aktywa, bądź przygotowany na przenoszenie małych porcji kapitału i obserwuj wskaźniki rynkowe. Metody te mogą pomóc w utrzymaniu portfela w momencie wystąpienia odwrócenia rynku i mogą uchronić Cię od ulegania panice, którą inni inwestorzy i spekulanci będą odczuwać, gdy niedźwiedź wstanie.