Znajomość sposobu obliczania ekwiwalentu podatkowego rentowności obligacji komunalnych jest kluczowym elementem przy określaniu, czy obligacje komunalne mają sens dla Twojego portfela inwestycyjnego.
Większość emisji komunalnych jest zwolniona z podatku na poziomie federalnym i stanowym, co w pierwszej chwili brzmi jak świetny interes. Nie chciałbyś płacić podatków od dochodu z inwestycji, skoro masz taką możliwość.
Niestety, decyzja nie jest tak prosta. Dla inwestorów w niższych przedziałach podatkowych, w rzeczywistości może się opłacać inwestowanie w papiery wartościowe podlegające opodatkowaniu, ponieważ emisje obligacji podlegające opodatkowaniu często przynoszą wyższe zyski przed opodatkowaniem niż zyski z nieopodatkowanych obligacji komunalnych.
Znajomość kalkulacji ekwiwalentu podatkowego (TEY) obligacji komunalnych jest pierwszym krokiem w dokonaniu porównania i określeniu, czy obligacje municypalne odpowiadają Twoim potrzebom.
Obliczanie ekwiwalentu podatkowego
Dobra wiadomość: obliczenia nie są trudne. Poniżej pokazano, jak obliczyć dochód ekwiwalentny podatkowo w kilku krokach:
- Znajdź odwrotność swojej stawki podatkowej, lub innymi słowy, użyj (1 – twoja stawka podatkowa). Jeśli płacisz 25 procent podatku, na przykład, twój odwrotność będzie (1 – .25) = .75, lub 75%.
- Podziel to na rentowność obligacji zwolnionej z podatku, aby dowiedzieć się rentowność ekwiwalentu podatkowego. Na przykład, jeśli obligacja, o której mowa, daje 3 procent, użyj równania (3.0 / .75) = 4 procent.
Jeśli podłączysz różne stawki podatkowe do powyższego równania, zobaczysz, że im wyższa stawka podatkowa, tym wyższa równowartość podatkowa, ilustrując, jak obligacje zwolnione z podatku są najlepsze dla inwestorów w wyższych przedziałach podatkowych.
Obligacje komunalne wyemitowane w Twoim stanie zamieszkania mogą być wolne od podatku zarówno na poziomie federalnym, jak i stanowym, co określa się mianem „podwójnego zwolnienia podatkowego”. W takim przypadku, pamiętaj, aby uwzględnić stawkę podatku dochodowego w Twoim stanie przy obliczaniu wzajemnej wartości w Kroku 1 kalkulacji ekwiwalentu podatkowego.
Na przykład, jeżeli Twoja federalna stawka podatkowa wynosi 25%, a stawka podatku stanowego 3%, odpowiednia wartość w Kroku 1 wyniosłaby (1 – .28) = .72. Możesz przejrzeć aktualne federalne przedziały podatkowe tutaj, aby dokonać obliczeń.
Porównanie emisji obligacji
Przy takim zrozumieniu, możesz teraz dokonać porównania pomiędzy opodatkowanymi i nieopodatkowanymi emisjami obligacji. Jeżeli obligacja podlegająca opodatkowaniu o tej samej jakości kredytowej i czasie do wykupu daje więcej niż 4 procent, to lepiej będzie zainwestować w obligację podlegającą opodatkowaniu.
Dwa dodatkowe problemy
Po pierwsze, amerykańskie obligacje skarbowe są wolne od podatku na poziomie stanowym. Jeśli porównujesz obligacje komunalne z emisją skarbową, musisz wziąć rentowność do terminu wykupu obligacji skarbowych w momencie zakupu i pomnożyć ją przez (1 – stawka podatku stanowego).
Po drugie, jeśli sprzedasz indywidualną obligację przed terminem jej wykupu, lub jeśli kupisz fundusz obligacji i sprzedasz go ponownie, będziesz musiał zapłacić podatek od zysków kapitałowych. Nawet jeśli sam dochód jest wolny od podatku, zyski kapitałowe nie są. Dowiedz się więcej o tym, jak fundusze inwestycyjne są opodatkowane.
Dolna linia
Zawsze wykonaj tę prostą kalkulację, zanim kupisz obligacje komunalne lub fundusz obligacji muni. Nieopodatkowany dochód brzmi jak świetny pomysł na papierze, ale możesz stracić szansę na uzyskanie wyższego dochodu po opodatkowaniu z inwestycji w obligacje komunalne.
The Balance nie świadczy usług i porad podatkowych, inwestycyjnych lub finansowych. Informacje te są prezentowane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału.