Czy szukasz najlepszych 5-gwiazdkowych funduszy do kupienia? Poszukiwanie najwyżej ocenianych funduszy inwestycyjnych może być dobrym sposobem na rozpoczęcie poszukiwań, ale nie należy ograniczać się jedynie do funduszy 5-gwiazdkowych. Ocena w gwiazdkach nie zawsze jest najlepszym wskaźnikiem przyszłych wyników. Czasami, fundusze 3- i 4-gwiazdkowe mogą być mądrym wyborem.
Czy powinieneś inwestować tylko w fundusze 5-gwiazdkowe? Zanim odpowiemy szczegółowo na to pytanie, dowiedzmy się więcej o klasyfikacji gwiazdkowej i jak ona działa.
Co to jest klasyfikacja gwiazdkowa funduszy inwestycyjnych?
Gdy słyszysz lub czytasz o 5-gwiazdkowych funduszach, ogólne odniesienie jest do Morningstar, Inc, która bada i analizuje fundusze inwestycyjne, fundusze typu ETF (exchange-traded funds) i akcje. Morningstar to firma zajmująca się badaniami inwestycyjnymi, która zyskała rozgłos w świecie funduszy inwestycyjnych w dużej mierze dzięki swojemu ratingowi gwiazdowemu.
Słowami Morningstar, oto jak działa ich rating gwiazdowy:
Morningstar ocenia fundusze inwestycyjne i ETF-y od 1 do 5 gwiazdek na podstawie tego, jak dobrze radzą sobie (po skorygowaniu o ryzyko i uwzględnieniu opłat za sprzedaż) w porównaniu z podobnymi funduszami i ETF-ami.
W ramach każdej kategorii Morningstar, 10% najlepszych funduszy i ETF-ów otrzymuje 5 gwiazdek, a 10% najgorszych – 1 gwiazdkę. Fundusze i ETF-y są oceniane w maksymalnie trzech okresach – trzy-, pięcio- i dziesięcioletnim, a oceny te są łączone w celu uzyskania oceny ogólnej. Fundusze i ETF-y z mniej niż trzyletnią historią nie są oceniane.
Oceny są obiektywne, oparte w całości na matematycznej ocenie przeszłych wyników. Są one użytecznym narzędziem do identyfikacji funduszy i ETF-ów wartych dalszych badań, ale nie powinny być traktowane jako sygnały kupna lub sprzedaży.
W tłumaczeniu, Morningstar ocenia fundusze inwestycyjne i ETF-y na podstawie wyników, ale dokonuje dalszych korekt ze względu na ryzyko. Na przykład, fundusz inwestycyjny, który osiągnął wyniki powyżej średniej w swojej kategorii dla 3-, 5- i 10-letnich zwrotów, prawdopodobnie otrzyma ocenę 5-gwiazdkową, zwłaszcza jeśli fundusz osiągnął te zwroty bez podejmowania niezwykle wysokiego poziomu ryzyka w porównaniu z innymi funduszami w tej samej kategorii.
Kto więc nie chciałby kupować 5-gwiazdkowych funduszy, które osiągają wysokie zwroty, w stosunku do swojej kategorii, bez podejmowania ryzyka wyższego niż średnie dla danej kategorii?
Gdy 5-gwiazdkowe fundusze nie osiągają oczekiwanych wyników
By być uczciwym, Morningstar nie gwarantuje, że przyszłe zwroty będą wyglądały tak, jak wyniki z przeszłości, ani nie obiecuje, że 5-gwiazdkowe fundusze pokonają w przyszłości 1-, 2-, 3- i 4-gwiazdkowe fundusze. Niemniej jednak, Morningstar w dalszym ciągu umieszcza swoją ocenę w postaci gwiazdek jako istotną cechę korzystania z ich usług.
Oto kilka spostrzeżeń na temat oceny w postaci gwiazdek, które poczyniliśmy w ciągu 20 lat odkąd korzystamy z Morningstar (tak, w dalszym ciągu uważamy, że Morningstar jest użyteczny):
- Prawdopodobnie, fundusze indeksowe są najlepszymi funduszami inwestycyjnymi dla wszystkich rodzajów inwestorów, od początkujących, przez doświadczonych, po profesjonalistów. Ale fundusze indeksowe rzadko otrzymują 5-gwiazdkową ocenę, ponieważ ich wyniki rzadko przekraczają średnie w krótkim okresie czasu. Fundusze takie jak Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) otrzymują ocenę 4-gwiazdkową, ponieważ ich zwroty w okresach 3- i 5-letnich oscylują wokół mediany. Jednak 10-letnia stopa zwrotu często bije na głowę zdecydowaną większość funduszy porównywalnych z tą kategorią. VTSMX otrzymuje 5-gwiazdkową ocenę w mojej książce, ale prawdopodobnie nigdy nie otrzyma takiej oceny od Morningstar.
- Niektóre fundusze inwestycyjne mogą mieć długie okresy osiągania lepszych wyników, czasami tak długie jak pięć lat lub więcej, ponieważ korzystają z czegoś więcej niż tylko z inteligentnego, doświadczonego zespołu zarządzających – fundusze inwestycyjne, takie jak fundusze sektorowe, mogą po prostu mieć dobre wyczucie czasu dzięki inwestowaniu w garść akcji, które dominują przez kilka lat. Fundusz taki może otrzymać 5-gwiazdkową ocenę, ale wtedy ci wielcy wykonawcy mogą również mieć duże straty i nagle 5-gwiazdkowy fundusz zamienia się w 3-gwiazdkowy.
- Ocena gwiazdkowa może być dobrym punktem wyjścia dla badań i analiz funduszy inwestycyjnych. Jednak ograniczanie wyszukiwania tylko do 5 gwiazdek nie jest dobrym pomysłem. Nie polecałbym zakupu funduszu 1- lub 2-gwiazdkowego, ale jest wiele funduszy 3- i 4-gwiazdkowych, które dobrze sobie radzą w długim terminie. Ponownie, fundusze indeksowe są tutaj przykładem.
Podsumowując, ocena gwiazdkowa może być punktem wyjścia dla badań funduszy inwestycyjnych, ale powinna być tylko jednym z kilku czynników do przeanalizowania. W rzeczywistości, tak długo jak stawiasz dywersyfikację i niskie koszty wysoko na swojej liście priorytetów, możesz całkowicie zignorować rating gwiazd i nadal znaleźć najlepsze fundusze dla siebie.
Zrzeczenie się odpowiedzialności: Informacje na tej stronie są dostarczane wyłącznie w celach dyskusyjnych i nie powinny być błędnie interpretowane jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji do zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych.