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O que é uma Empresa Diversificada?

Uma empresa diversificada é um tipo de empresa que supervisiona várias linhas de negócio – sendo a maioria delas sem relação entre si. Criar uma empresa diversificada é benéfico, uma vez que fornece várias linhas de produtos e clientes diferentes, resultando na protecção da empresa contra qualquer desaceleração económica ou flutuações comerciais.

Como existem múltiplas indústrias e exposições, os accionistas podem beneficiar de uma estratégia de diversificação e ser protegidos de qualquer exposição negativa. No entanto, também limita o potencial ascendente, uma vez que a presença de várias empresas significa jogar seguro e compensar exposições.

Entendendo a Diversificação

Uma empresa pode diversificar as suas operações, quer adquirindo outra empresa, quer fundindo-se com uma empresa com uma linha de negócios diferente. Normalmente, o processo de fusão é muito caro, e as empresas precisam de formular uma estratégia forte a longo prazo para assegurar que a diversificação é benéfica para os accionistas.

Um exemplo comum de uma empresa diversificada é um conglomeradoConglomeradoUm conglomerado é uma grande empresa ou empresa, composta por várias empresas combinadas, que é formada por aquisições ou fusões. Na maioria dos casos, um conglomerado fornece uma variedade de bens e serviços que não estão necessariamente relacionados uns com os outros… Os conglomerados são empresas bastante grandes que são constituídas por entidades independentes separadas. Operam em múltiplas indústrias e estão, por vezes, espalhados por diferentes geografias. Tais empresas são chamadas conglomerados multinacionais. As filiais ou componentes independentes da empresa reportam à empresa-mãe do conglomerado.

Tipos de Diversificação

Existem dois tipos principais de diversificação – relacionados e não relacionados.

1. Diversificação relacionada

Diversificação relacionada envolve a diversificação em produtos ou serviços onde uma empresa já opera ou em negócios com alguns pontos em comum. Esta diversificação é conseguida para gerar economias de escalaEconomias de escalaEconomias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando aumenta o seu nível de produção. A vantagem surge devido à partilha de recursos e competências. Globalmente, tal diversificação deve resultar num maior ROI, à medida que as receitas aumentam, e espera-se que as empresas alcancem eficiência de custos devido aos recursos partilhados.

Exemplos da diversificação relacionada incluem estratégias de diversificação horizontal e concêntrica. A diversificação horizontal ocorre quando uma empresa cria um novo produto para os seus clientes existentes. Permite à empresa manter a sua base original de clientes e tentar aumentar as suas receitas por cliente.

Diversificação concêntrica ocorre quando uma empresa introduz produtos novos e correlacionados num novo mercado. Um exemplo seria uma empresa de televisão por cabo a adquirir uma empresa de Internet (ambos são serviços relacionados).

2. Diversificação não relacionada

Diversificação não relacionada ocorre quando uma empresa se funde ou adquire outra empresa sem quaisquer semelhanças. Em tal situação, não há sobreposição de mercados, canais de distribuição, ou tecnologia de produção.

Tipicamente, as empresas com fluxos de caixa extremamente elevados vão para a diversificação não relacionada, e esta é utilizada para cobrir o risco da indústria em que a empresa opera. Os conglomerados são bons exemplos de diversificação não relacionada.

Estratégias de uma Empresa Diversificada

Uma empresa adopta vários objectivos estratégicos quanto à razão pela qual planeia diversificar as suas operações. A seguir, analisaremos certas estratégias e objectivos que as empresas diversificadas consideram.

1. Atractividade das indústrias

A empresa precisa de avaliar se as indústrias em que se está a diversificar são atractivas em termos de procura e receitas do mercado. Outro factor a reconhecer é se todas as indústrias em que a empresa está exposta demonstram qualquer sobreposição ou complementaridade ou podem proporcionar uma adequada diversificação do risco a partir das diferentes linhas de negócio.

2. Força das Unidades de Negócio

Uma estratégia central é analisar quão fortes são as unidades de negócio individuais. Pode ser avaliada através da comparação da quota de mercado relativa, custos da empresa, imagem de marca e reputaçãoBrand EquityIn marketing, o brand equity refere-se ao valor de uma marca e é determinado pela percepção que o consumidor tem da marca. O brand equity pode ser positivo ou, e também através de indicadores financeiros, tais como rentabilidade.

3. Cross-Business Strategic Fit

As unidades de negócio diversificadas de uma empresa devem ser capazes de criar valor através de um ajuste estratégico. A empresa diversificada pode avaliar se pode criar sinergias dentro das entidades através da partilha ou do aproveitamento de conhecimentos especializados de uma unidade de negócio para a outra (tal como centralizar as funções de RH e Finanças a um nível da empresa e utilizar fornecedores comuns para várias unidades).

4>4. Adequação dos Recursos da Empresa

Uma empresa possui recursos financeiros e não financeiros, e é importante alinhar a empresa em geral em ambos os factores. Uma empresa pode classificar as suas unidades de negócio em várias categorias, tais como vacas em dinheiro (aquelas que geram dinheiro em excesso) e estrelas (empresas auto-sustentadas). Uma empresa evolui tipicamente através de várias fases nesta categoria, pelo que a empresa precisa de examinar como cada unidade está alinhada com os recursos disponíveis.

5. Atribuição de Recursos

Cada unidade de negócio precisa de ser atribuída determinados recursos com base na sua escala e desempenho. Os factores que podem ser utilizados para decidir a afectação podem incluir o crescimento das vendas e dos lucros, o retorno do capital investidoROICROIC significa Return on Invested Capital e é um rácio de rentabilidade que visa medir a percentagem de retorno que uma empresa ganha com o capital investido, e o fluxo de caixa gerado pelo negócio. A maioria dos recursos são canalizados para unidades que têm o melhor desempenho em todas as métricas.

6. Novos Movimentos Estratégicos

Uma empresa já diversificada necessita de monitorizar constantemente as suas unidades de negócio e procurar outras oportunidades que lhe permitam crescer. Enquanto para alguns pode fazer sentido manter as unidades de negócio existentes, outros podem ter de reestruturar a sua empresa ou alargar a diversificação caso a sua estratégia inicial não esteja a funcionar bem.

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