O incumprimento pode ser de dois tipos: incumprimento do serviço da dívida e incumprimento técnico. O incumprimento do serviço da dívida ocorre quando o mutuário não efectuou um pagamento programado de juros ou de capital. O incumprimento técnico ocorre quando um pacto afirmativo ou negativo é violado.
Acordo afirmativo são cláusulas nos contratos de dívida que exigem que as empresas mantenham certos níveis de rácios de capital ou financeiros. As restrições mais frequentemente violadas em pactos afirmativos são o património líquido tangível, o capital de exploração/ liquidez a curto prazo, e a cobertura do serviço da dívida.
P>Pactos negativos são cláusulas em contratos de dívida que limitam ou proíbem acções empresariais (por exemplo, venda de activos, pagamento de dividendos) que podem prejudicar a posição dos credores. Os pactos negativos podem ser contínuos ou baseados na ocorrência de ocorrências. As violações de pactos negativos são raras em comparação com violações de pactos afirmativos.
Com a maioria das dívidas (incluindo dívidas de empresas, hipotecas e empréstimos bancários) é incluído um pacto no contrato de dívida que declara que o montante total devido se torna imediatamente pagável na primeira instância de um incumprimento de pagamento. Geralmente, se o devedor incumprir qualquer dívida ao credor, um pacto de incumprimento cruzado no contrato de dívida declara que essa dívida específica também está em incumprimento.
Em finanças empresariais, em caso de incumprimento não curado, os titulares da dívida iniciarão normalmente um processo (apresentar um pedido de falência involuntária) para executar qualquer garantia que garanta a dívida. Mesmo que a dívida não seja garantida por garantias, os titulares da dívida podem ainda assim processar a falência, para assegurar que os activos da empresa sejam utilizados para reembolsar a dívida.
Existem vários modelos financeiros para analisar o risco de incumprimento, tais como o modelo Jarrow-Turnbull, o modelo Z-score de Edward Altman, ou o modelo estrutural de incumprimento por Robert C. Merton (Modelo Merton).
Defaults SovereignEdit
Sovereign borrowers such as nation-states generally are not subject to bankruptcy courts in their own jurisdiction, and thus may be able to default without legal consequences. Um exemplo é a Grécia, que entrou em incumprimento com um empréstimo do FMI em 2015. Nestes casos, o país em falta e o credor são mais propensos a renegociar a taxa de juro, a duração do empréstimo, ou os pagamentos de capital.Na crise financeira russa de 1998, a Rússia falhou no pagamento da sua dívida interna (GKOs), mas não falhou no pagamento das suas euro-obrigações externas. Como parte da crise económica argentina em 2002, a Argentina entrou em incumprimento em relação a mil milhões de dólares da dívida ao Banco Mundial.
Orderly defaultEdit
Em tempos de crise de insolvência aguda, pode ser aconselhável que os reguladores e os mutuantes engendrem de forma preventiva a reestruturação metódica da dívida pública de uma nação – também chamada “orderly default” ou “incumprimento controlado”. Especialistas que favorecem esta abordagem para resolver uma crise de dívida nacional tipicamente argumentam que um atraso na organização de um incumprimento ordeiro acabaria por prejudicar ainda mais os credores e os países vizinhos.
Adespacho estratégicoEditar
Quando um devedor opta por entrar em incumprimento num empréstimo, apesar de ser capaz de o servir (fazer pagamentos), diz-se que se trata de um incumprimento estratégico. Isto é mais comumente feito para empréstimos sem recurso, onde o credor não pode fazer outros créditos sobre o devedor; um exemplo comum é uma situação de equidade negativa sobre um empréstimo hipotecário em jurisdições de direito comum como os Estados Unidos, que é em geral sem recurso. Neste último caso, o incumprimento é coloquialmente chamado “jingle mail” – o devedor deixa de fazer pagamentos e envia as chaves ao credor, geralmente um banco.
Sovereign strategic defaultEdit
Os devedores soberanos, tais como os Estados-nação, também podem escolher entrar em incumprimento num empréstimo, mesmo que sejam capazes de fazer os pagamentos. Em 2008, o presidente do Equador, Rafael Correa, incumpriu estrategicamente um pagamento de juros da dívida nacional, declarando que considerava a dívida “imoral e ilegítima”.