Está à procura dos melhores fundos 5 estrelas para comprar? Procurar os fundos de investimento mais bem classificados pode ser uma boa maneira de começar a sua pesquisa, mas não a limite apenas a fundos 5 estrelas. A classificação por estrelas nem sempre é a melhor previsão do desempenho futuro. Por vezes, os fundos de 3 e 4 estrelas podem ser escolhas inteligentes.
Pode investir apenas em fundos de 5 estrelas? Antes de responder a esta pergunta em detalhe, vamos saber mais sobre a classificação por estrelas e como funciona.
Qual é a classificação por estrelas para fundos mútuos?
Quando ouvir ou ler sobre fundos 5 estrelas, a referência geral é Morningstar, Inc, que pesquisa e analisa fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e acções. Morningstar é uma empresa de pesquisa de investimento que ganhou destaque no mundo dos fundos mútuos em grande parte devido à sua classificação de estrelas.
Nas palavras de Morningstar, eis como funciona a sua classificação de estrelas:
Morningstar classifica os fundos mútuos e ETFs de 1 a 5 estrelas com base no seu desempenho (depois de ajustados ao risco e contabilizados os encargos de venda) em comparação com fundos semelhantes e ETFs.
Em cada Categoria Morningstar, os 10% superiores dos fundos e ETFs recebem 5 estrelas e os 10% inferiores recebem 1 estrela. Os fundos e ETFs são classificados por até três períodos de tempo – três, cinco e 10 anos e estas classificações são combinadas para produzir uma classificação global. Os fundos e ETFs com menos de três anos de história não são classificados.
As classificações são objectivas, baseadas inteiramente numa avaliação matemática do desempenho passado. São uma ferramenta útil para identificar fundos e ETFs dignos de mais investigação, mas não devem ser considerados sinais de compra ou venda.
Na tradução, a Morningstar avalia fundos mútuos e ETFs com base no desempenho, mas faz mais ajustes para o risco. Por exemplo, um fundo de investimento que tenha tido um desempenho acima da média na sua categoria para rendimentos de 3, 5 e 10 anos provavelmente receberia uma classificação de 5 estrelas, especialmente se o fundo atingisse esses rendimentos sem assumir um nível de risco invulgarmente elevado em comparação com outros fundos da mesma categoria.
Então quem não gostaria de comprar fundos 5 estrelas que obtenham retornos elevados, relativamente à sua respectiva categoria, sem assumir um risco superior à média para a categoria?
Quando os fundos 5 estrelas não têm o desempenho esperado
Para ser justo, o Morningstar não garante que os retornos futuros se assemelhem ao desempenho passado, nem promete que os fundos 5 estrelas irão superar os fundos 1, 2, 3, e 4 estrelas no futuro. No entanto, o Morningstar continua a fazer da sua classificação de estrelas uma característica proeminente da utilização dos seus serviços.
Aqui estão algumas observações sobre a classificação de estrelas que fizemos nos 20 anos desde que utilizámos o Morningstar (sim, ainda achamos que o Morningstar é útil):
- Arguivelmente, os fundos de índice são os melhores fundos mútuos para todos os tipos de investidores, desde principiantes a experientes, passando por profissionais. Mas os fundos de índice raramente recebem uma classificação de 5 estrelas porque o seu desempenho raramente ultrapassa as médias a curto prazo. Fundos como o Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) obtêm uma classificação de 4 estrelas porque os seus rendimentos nos períodos de 3 e 5 anos tendem a oscilar em torno da mediana. Mas o retorno a 10 anos bate frequentemente a grande maioria dos pares de categoria. VTSMX obtém uma classificação de 5 estrelas no meu livro, mas provavelmente nunca obterá uma no Morningstar’s.
- A classificação de estrelas pode ser um bom ponto de partida para a investigação e análise de fundos mútuos. No entanto, limitar a pesquisa a apenas 5 estrelas não é uma boa ideia. Não recomendaria a compra de um fundo de 1 ou 2 estrelas, mas existem muitos fundos de 3 e 4 estrelas que se têm saído bem a longo prazo. Mais uma vez, os fundos de índice são um exemplo aqui.
li>alguns fundos mútuos podem ter longos períodos de out-performance, por vezes até cinco anos ou mais, porque beneficiam de mais do que apenas uma equipa de gestão inteligente e experiente — fundos mútuos, tais como fundos sectoriais, podem ter apenas um bom timing ao investirem num punhado de acções que dominam durante alguns anos. Um fundo como este pode receber uma classificação de 5 estrelas, mas depois esses grandes executantes podem também ter grandes perdas e de repente o fundo de 5 estrelas transforma-se num fundo de 3 estrelas.
Para resumir, a classificação por estrelas pode ser um ponto de partida para a pesquisa de fundos mútuos, mas deve ser apenas um de vários factores a analisar. De facto, desde que esteja a colocar a diversificação e as despesas baixas no topo da sua lista de prioridades, pode ignorar completamente a classificação por estrelas e ainda encontrar os melhores fundos para si.
Disclaimer: A informação neste site é fornecida apenas para fins de discussão e não deve ser mal interpretada como um conselho de investimento. Em nenhuma circunstância esta informação representa uma recomendação para comprar ou vender títulos.