Sapere come calcolare il rendimento equivalente alle tasse sulle obbligazioni municipali è un elemento chiave per determinare se le obbligazioni municipali hanno senso per il vostro portafoglio di investimenti.
La maggior parte delle emissioni municipali sono esenti da tasse a livello federale e statale, il che sembra un ottimo affare in un primo momento. Non si vorrebbe pagare le tasse sul reddito degli investimenti quando si ha la possibilità di non farlo.
Purtroppo, la decisione non è così semplice. Per gli investitori in fasce fiscali più basse, può, infatti, pagare per investire in titoli tassabili, dal momento che le emissioni obbligazionarie tassabili spesso portano rendimenti più alti prima delle tasse rispetto ai rendimenti delle obbligazioni municipali esenti da tasse.
Conoscere il calcolo del rendimento fiscale equivalente (TEY) delle obbligazioni municipali è il primo passo per fare un confronto e determinare se le munis sono adatte alle vostre esigenze.
Calcolo del rendimento fiscale equivalente
La buona notizia: il calcolo non è difficile. Il seguente mostra come calcolare il rendimento equivalente alle tasse in pochi passi:
- Trova il reciproco della tua aliquota fiscale, o in altre parole, usa (1 – la tua aliquota fiscale). Se paghi il 25 per cento di tasse, per esempio, il tuo reciproco sarebbe (1 – .25) = .75, o 75 per cento.
- Dividilo per il rendimento dell’obbligazione esentasse per trovare il rendimento equivalente alle tasse. Per esempio, se l’obbligazione in questione rende il 3 per cento, usa l’equazione (3.0 / .75) = 4 per cento.
Se inserisci diverse aliquote fiscali nell’equazione di cui sopra, vedrai che più alta è la tua aliquota fiscale, più alto è il rendimento equivalente alle tasse, illustrando come le obbligazioni esenti da tasse sono più adatte a quegli investitori nelle fasce fiscali più alte.
Le obbligazioni municipali emesse all’interno del vostro stato di residenza possono essere esenti da tasse sia a livello federale che statale, definite “double tax-free”. In questo caso, assicuratevi di tenere conto dell’aliquota dell’imposta sul reddito del vostro stato quando calcolate il reciproco nel passo 1 del calcolo dell’equivalente fiscale.
Per esempio, se la vostra aliquota fiscale federale è del 25% e la vostra aliquota fiscale statale è del 3%, il calcolo appropriato nel passo 1 sarebbe (1 – .28) = .72. Puoi vedere gli attuali scaglioni dell’imposta federale sul reddito qui per il tuo calcolo.
Confrontando le emissioni obbligazionarie
Con questa comprensione, puoi ora fare un confronto alla pari tra le emissioni obbligazionarie imponibili e quelle esenti da imposte. Se un’obbligazione imponibile di qualità di credito equivalente e tempo fino alla scadenza rende più del 4%, allora sarebbe meglio investire in un’obbligazione imponibile.
Due rughe aggiuntive
In primo luogo, i Treasuries statunitensi sono esenti da tasse a livello statale. Se state confrontando un’obbligazione municipale con un’emissione del Tesoro, dovete prendere il rendimento alla scadenza del Tesoro al momento dell’acquisto e moltiplicarlo per (1 – la vostra aliquota fiscale statale).
In secondo luogo, se vendete un’obbligazione individuale prima della sua scadenza, o se comprate un fondo obbligazionario e lo rivendete, sarete soggetti a un’imposta sulle plusvalenze. Anche se il reddito stesso è esente da tasse, le plusvalenze non lo sono. Per saperne di più su come i fondi comuni sono tassati.
La linea di fondo
Fate sempre questi semplici calcoli prima di comprare un’obbligazione municipale o un fondo obbligazionario muni. Il reddito esentasse sembra una grande idea sulla carta, ma potreste rinunciare alla possibilità di guadagnare un reddito superiore al netto delle tasse con i vostri investimenti in obbligazioni municipali.
La Balance non fornisce servizi e consigli fiscali, di investimento o finanziari. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. La performance passata non è indicativa di risultati futuri. L’investimento comporta dei rischi, compresa la possibile perdita del capitale.