Qual è il modo migliore per investire durante e prima di un mercato orso? Ci sono certi tipi di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento che danno risultati migliori quando il mercato è in declino. Non bisogna aspettare gli annunci che il mercato è ribassista; il momento migliore per iniziare a prepararsi per un’inversione di mercato è prima che inizi.
Cos’è il mercato degli orsi?
Una correzione di mercato è un evento di mercato in cui, nel complesso, i prezzi scendono tra il 10% e il 19%. Un mercato orso è una condizione di mercato in cui i prezzi sono scesi più di una correzione di mercato, 20% o più. È noto agli investitori che ci sono state 22 correzioni di mercato, ma solo quattro mercati al ribasso si sono verificati dal 1974.
La lunghezza del tempo in cui il periodo di prezzi generalmente in calo dura è chiamato “durata”. Storicamente la durata dei mercati ribassisti varia da circa tre mesi a più di tre anni. Dei mercati orso ufficialmente riconosciuti, le durate sono state più lunghe di un anno ma meno di due anni.
C’è un orso all’orizzonte?
Non c’è una campana magica che suona quando inizia un mercato orso. In passato, i mercati orso sono sempre stati preceduti da una correzione del mercato. Tuttavia, il problema sta nel fatto che non tutte le correzioni hanno portato ai mercati orso. Poiché alcune correzioni hanno portato a mercati orso, gli investitori diventano nervosi quando il mercato si corregge da solo – temono l’orso e le perdite che ne derivano. I mercati dell’orso tendono a presentarsi quando i prezzi di mercato sono stati in aumento per un certo periodo, e gli investitori si sentono irrazionalmente esuberanti – una sensazione descritta che può essere descritta come lo sballo del giocatore durante le bolle speculative, dove gli speculatori spingono i prezzi sempre più in alto.
Tipi di investimenti per i mercati dell’orso
Un metodo di investimento durante un mercato dell’orso è quello di acquistare azioni a prezzi ridotti. Dovresti essere cauto con questo approccio, tuttavia; le azioni che compri in questa condizione di mercato dovrebbero provenire da società ed entità che hanno già superato le crisi economiche in passato.
Per questo motivo, molti investitori esperti consigliano di acquistare azioni di dentifricio – queste non sono necessariamente azioni di società che producono solo dentifricio, ma azioni di società che producono un gran numero di articoli di cui la gente avrà sempre bisogno come il dentifricio o altri beni di prima necessità.
Johnson & Johnson e Colgate-Palmolive sono due esempi di aziende considerate azioni del dentifricio.
Se avete scelto saggiamente i vostri strumenti di investimento, come un 401(k) o fondi indicizzati, dovreste continuare a contribuire. La discesa iniziale potrebbe far scendere il valore complessivo del vostro 401(k) o fondo, ma gli acquisti in discesa saranno a sconto. Quando il mercato tornerà a girare, uscirete dall’altra parte con più valore, dato che i prezzi saliranno nel mercato toro.
Obbligazioni e metalli preziosi sono tipicamente gli alleati degli investitori quando emerge un mercato orso. Questi asset hanno generalmente performato bene nei mercati ribassisti del passato, dove i prezzi delle azioni e i tassi di interesse scendono.
I mercati ribassisti e la Federal Reserve
Nessuno è ancora in grado di prevedere esattamente quando inizierà un mercato ribassista. Ma un indizio che potrebbe aiutare a identificare l’avvicinarsi di un mercato dell’orso è quando la Federal Reserve (la Fed) comincia ad alzare nuovamente i tassi di interesse dopo un periodo in cui li ha abbassati.
Quando la Fed comincia ad alzare i tassi, generalmente significa che l’economia è sana e sta maturando, il che avviene tipicamente verso la fine di un ciclo di crescita (verso la fine di un mercato toro, e più vicino al mercato dell’orso).
Mercati dell’orso e recessioni non si verificano sempre di pari passo, ma può succedere.
Questo significa che gli investitori farebbero bene a rimanere completamente investiti (fino alla loro rispettiva tolleranza al rischio) quando la Fed sta attivamente diminuendo i tassi di interesse o li mantiene bassi. Le società prenderanno in prestito denaro a tassi bassi, il che spesso si traduce in maggiori profitti in quanto investono il denaro preso in prestito nella tecnologia, o semplicemente per rifinanziare il debito da tassi più alti a tassi più bassi. Questo generalmente si verifica verso il picco di un mercato toro.
Un mercato toro tipicamente raggiunge il picco prima del picco dell’economia. Questo perché il mercato azionario è un meccanismo lungimirante, un “meccanismo di sconto” e un “indicatore economico anticipatore”. In altre parole, il mercato azionario inizierà il suo declino nel mercato degli orsi prima che venga ufficialmente annunciato che l’economia è in recessione. In termini semplici, i prezzi delle azioni oggi riflettono la migliore ipotesi degli investitori sulle condizioni del prossimo futuro, mentre gli economisti e la Fed guardano al passato recente per indovinare la salute economica attuale.
I picchi del mercato azionario e i picchi economici si verificano in momenti diversi. Questo perché le azioni vengono generalmente scambiate prima che le aziende raccolgano i ricavi.
L’indice S&P 500 P/E Ratio come indicatore
Un indice è un punto di riferimento per determinate attività. Lo Standard & Poor’s (S&P) 500 Index è un benchmark di performance per i migliori 500 titoli (secondo S&P) sul mercato. Il rapporto prezzo/utili (P/E) può essere usato come indicatore della valutazione delle azioni elencate nell’indice in un dato momento.
Anche se questo non è un mezzo costantemente accurato per prevedere le fluttuazioni del mercato azionario a breve termine, può essere usato come barometro generale per determinare se le azioni possono essere sopravvalutate o sottovalutate.
Se si impara a interpretare il valore complessivo delle azioni utilizzando il rapporto P/E sull’indice S&P 500, è possibile ottenere informazioni sul sentimento degli investitori nei confronti delle azioni, e quindi, una possibile direzione futura dei prezzi delle azioni – perché quando le attività diventano sopravvalutate, gli investitori iniziano a vendere nel panico per mitigare le perdite. Questo può causare una correzione del mercato, o portare ad un mercato orso – tuttavia, potrebbe non causare nulla se non un piccolo calo dei prezzi.
Si deve prestare attenzione quando si cerca di prevedere e basare le decisioni di investimento su ciò che farà il mercato. Molti investitori hanno perso tutto cercando di cronometrare il mercato.
Il rapporto P/E dell’indice S&P 500 non è un rapporto semplice da ottenere. Un metodo è quello di guardare ogni azione elencata nell’indice e trovare il rapporto sulla sua pagina o calcolarlo. Una ricerca su internet potrebbe fornire i risultati di qualcun altro dal calcolo del P/E.
Se trovate che le vostre azioni hanno rapporti P/E inferiori a quelli analizzati dall’indice S&P 500, potreste voler ridurre il rischio nel vostro portafoglio diminuendo la vostra esposizione alle azioni (il numero di azioni che detenete).
Asset Allocation tattica
L’asset allocation è il fattore che influenza maggiormente la performance totale del portafoglio, soprattutto per lunghi periodi di tempo. Pertanto, un investitore può essere solo mediocre nella selezione degli investimenti ma bravo nell’asset allocation tattica e avere una performance maggiore, rispetto agli investitori tecnici e fondamentali che possono essere bravi nella selezione degli investimenti ma avere scarso tempismo nell’asset allocation.
Considerate questo esempio di asset allocation tattica: Supponiamo che vediate alcuni segni classici di un mercato toro in fase di maturazione, come alti rapporti P/E e tassi di interesse in aumento, e che un nuovo mercato orso sembri essere all’orizzonte. Potete quindi iniziare a ridurre l’esposizione ai fondi azionari più rischiosi e la vostra allocazione azionaria complessiva e iniziare a costruire le vostre posizioni in fondi obbligazionari e fondi del mercato monetario.
Avere una porzione di portafoglio che si può scambiare avanti e indietro per diverse circostanze di mercato può aiutare a continuare a fare profitti.
Immaginiamo anche che la vostra allocazione target (o “normale”) sia 65% di fondi azionari, 30% di fondi obbligazionari e 5% di fondi monetari. Una volta che vedete i rapporti P/E a livelli elevati, nuovi record sui principali indici di mercato e tassi di interesse in aumento, potreste prendere provvedimenti per ridurre il rischio riallocandovi al 50% di azioni, 30% di obbligazioni e 20% di contanti. Tutto ciò che rimane sono i tipi di fondi comuni che possono aiutare a ridurre il rischio di mercato del vostro portafoglio complessivo.
Ora considerate che la durata media (lunghezza) di un mercato al ribasso per le azioni è di un anno. Nel momento in cui gli economisti annunciano l’inizio di una recessione, il mercato ribassista potrebbe già essere stato nella sua spirale negativa per tre o quattro mesi, e se il declino del mercato ribassista è di durata inferiore alla media, il peggio potrebbe essere già passato in quel momento.
Prepararsi per i diversi mercati
Potreste voler iniziare a preparare il vostro portafoglio per i mercati ribassisti e rialzisti prima che inizino, piuttosto che aspettare finché non sapete per certo che un mercato ribassista è iniziato. Dovreste lavorare per costruire una strategia e una struttura di portafoglio prima di iniziare a comprare fondi.
Creare un portafoglio diversificato, allocare tatticamente le vostre attività, essere pronti a spostare piccole porzioni di capitale e tenere d’occhio gli indicatori di mercato. Questi metodi possono aiutarvi a mantenere il vostro portafoglio redditizio quando si verificano inversioni di mercato e possono impedirvi di soccombere al panico che altri investitori e speculatori proveranno quando l’orso si alza.