Se non sei esperto di investimenti o del mercato azionario in generale, potresti non capire appieno cosa significano i numeri sul tabellone del mercato azionario che si muovono costantemente su e giù, per non parlare del perché si muovono con tale frequenza.
Questi numeri sono in realtà i prezzi delle azioni di società quotate in borsa, e a volte ci sono dei simboli di spunta proprio accanto ai prezzi delle azioni, ai quali ogni singola società è assegnata.
Ma da cosa dipendono esattamente questi prezzi delle azioni? Chi decide essenzialmente a quale livello di prezzo le azioni verranno scambiate?
Guardiamo un esempio di come i prezzi delle azioni delle aziende pubbliche possono variare significativamente da un’azienda all’altra.
A partire da luglio 2020, Facebook (FB) è attualmente scambiato a circa 239 dollari per un’azione, mentre le azioni Berkshire Hathaway classe A (BRK.A) hanno un prezzo impressionante di 273.000 dollari per azione.
Anche se i prezzi delle azioni di entrambe le aziende si discostano molto l’uno dall’altro, Facebook e Berkshire Hathaway come aziende intere hanno un valore di mercato molto simile, chiamato anche capitalizzazione di mercato.
Questo è dovuto al fatto che il numero di azioni della Berkshire è sostanzialmente inferiore a quello di Facebook.
Di conseguenza, i prezzi delle azioni non dicono nulla sul valore generale di un business.
Un prezzo delle azioni di per sé mostra solo il costo attuale per acquisire una singola azione di una società dal mercato azionario, mentre moltiplicato per il numero di azioni in circolazione, costituisce la capitalizzazione di mercato totale, o in altre parole, il prezzo per acquisire l’intero business da una prospettiva di mercato.
“Per saperne di più sul numero di azioni all’interno di una società
Per esempio, supponiamo che una società A rappresenti attualmente una capitalizzazione di mercato di 150 milioni di dollari e abbia 2 milioni di azioni in circolazione. Dividendo la capitalizzazione di mercato con il numero di azioni in circolazione, otterremo un prezzo delle azioni di 75 dollari.
Come risultato, uno dei fattori primari che controllano i prezzi delle azioni è il numero di azioni all’interno di una società che può cambiare nel tempo.
Cosa determina il prezzo di un’azione?
Offerta e domanda
Nel mercato azionario, ci sono due parti – i compratori e i venditori. Se si volesse investire in una certa azienda, si dovrebbe inviare un ordine di acquisto attraverso il proprio broker con un certo prezzo, chiamato anche offerta, alla borsa valori.
Quell’ordine di acquisto verrebbe poi abbinato ad un ordine di vendita da parte di qualcuno che è disposto a vendere le proprie azioni per un certo prezzo chiamato ask. Il prezzo più recente al quale acquirenti e venditori si accordano per scambiare riflette il prezzo corrente del mercato azionario.
Proprio come i principi della domanda e dell’offerta concludono quando sempre più investitori cercano di comprare azioni di una certa società, la domanda aumenta, portando ad un aumento del prezzo delle azioni. D’altra parte, quando ci sono molti più venditori che cercano di vendere le azioni rispetto al numero di acquirenti, i prezzi delle azioni diminuiscono.
La cosa più importante da capire sui prezzi delle azioni è semplicemente il fatto che i prezzi delle azioni riflettono sempre l’opinione del mercato su quanto vale un’azienda, e non necessariamente il vero valore dell’azienda.
Questo permette ai prezzi delle azioni di fluttuare in accordo con le aspettative future degli investitori. Se gli investitori favoriscono in modo particolare un particolare titolo, è probabile che il suo prezzo salga, mentre altri titoli che potrebbero uscire dai favori a causa di diversi fattori, probabilmente subiranno una diminuzione del prezzo delle azioni.
Quali fattori influenzano le ipotesi sui prezzi delle azioni?
Quindi, se il prezzo di un’azione si basa pesantemente sull’opinione circa il valore di quell’azione dal punto di vista dell’investitore, cosa influenza esattamente queste opinioni?
Sicuramente la parte più importante di un’azienda su cui gli investitori si concentrano, sono i guadagni dell’azienda. L’aumento dei guadagni all’interno di un’azienda di solito fa salire i prezzi delle azioni nel lungo termine, poiché costituisce un forte segnale per gli investitori sul valore crescente e sulle prospettive positive future dell’azienda.
Molti investitori usano una metrica comune chiamata rapporto prezzo-utile per valutare il prezzo di un’azione in relazione ai guadagni sottostanti della società.
Praticamente tutto, dai problemi all’interno dell’azienda a certe attività economiche, può influenzare la visione corrente degli investitori sull’azienda.
Per esempio, un’azienda che sta attualmente operando in un settore in via di estinzione segnalerebbe a molti investitori che il business non avrà probabilmente un futuro brillante, portando gli azionisti a vendere le loro azioni e quindi a una diminuzione del prezzo delle azioni.
A volte, i prezzi delle azioni saranno ancora alti, nonostante gli attuali risultati finanziari del business sottostante.
Spesso questo indica che gli investitori sono disposti a pagare troppo per un’azienda, in quanto credono che l’azienda stia per crescere sostanzialmente in futuro, mentre le aziende che non hanno probabilità di crescere rapidamente saranno per lo più scambiate a multipli di prezzo inferiori.
Anche i risultati che seguono le aspettative di guadagni futuri possono portare a pesanti movimenti di prezzo delle azioni.
Le aziende di solito riportano i loro recenti guadagni su base trimestrale, e se i guadagni annunciati non soddisfano le aspettative degli investitori, il prezzo delle azioni della società di solito ne risente.
D’altra parte, quando le aziende superano le aspettative degli investitori con guadagni più alti del previsto, facendo aumentare il prezzo delle azioni.
I prezzi delle azioni sono prevedibili?
La regola generale è che più breve è il periodo di tempo, più difficile diventa prevedere i movimenti dei prezzi delle azioni. Cercare di prevedere se un’azione sta salendo o scendendo in un breve lasso di tempo è piuttosto considerato come una speculazione e non un vero investimento.
Come day trader, per esempio, stai piuttosto sfidando la fortuna affidandoti principalmente alla pura casualità, invece che al senso comune e logico. Le probabilità di ottenere profitti consistenti a lungo termine speculando sono basse, perché anche i migliori esperti di azioni non possono prevedere come sarà il futuro. Perché nessuno può.
I movimenti dei prezzi delle azioni non sono semplicemente del tutto prevedibili perché riflettono essenzialmente il comportamento e le decisioni umane, che sono anche estremamente difficili da prevedere, soprattutto a breve termine poiché non possiamo agire completamente con senso razionale su ogni decisione che prendiamo.
Per capire perché investire a lungo termine sarebbe un’idea migliore, potreste porvi la seguente domanda.
Pensi che il mercato azionario salirà o scenderà domani? Se sei arrivato a una risposta, quanto sei sicuro della tua previsione? Probabilmente non sareste così sicuri, poiché i prezzi di mercato potrebbero sempre fluttuare pesantemente, specialmente in tempi incerti.
D’altra parte, se vi ponete la domanda su come sarà il mercato azionario tra 20 anni, molto probabilmente arriverete ad una conclusione più sicura. La maggior parte degli investitori si aspetta che il mercato azionario salga dopo 20 anni, poiché i mercati sono sempre saliti sul lunghissimo termine nella storia passata.
Anche se il futuro è sempre poco chiaro e non completamente prevedibile, potremmo certamente assumere che le possibilità che il mercato azionario risulti positivo dopo due decenni sono più alte delle possibilità che i mercati chiudano in positivo dopo un giorno.
Conclusione
Il fattore fondamentale che determina il prezzo delle azioni è la legge della domanda e dell’offerta. Se sempre più investitori sono disposti a comprare un’azione, la domanda di quell’azione aumenta e quindi il suo prezzo.
La domanda di un’azione è fortemente basata sui fondamentali sottostanti dell’azienda e sulle sue prospettive future. In generale, gli investitori sono disposti a pagare un premio più alto per le aziende che si prevede crescano più velocemente di altre.
Inoltre, il prezzo di un’azione dipende anche dal numero di azioni di un’azienda. Le aziende che hanno un numero inferiore di azioni avranno un’azione più costosa di altre aziende che potrebbero anche avere una capitalizzazione di mercato simile.