Che cos’è il costo annuale equivalente (EAC)?
Il costo annuale equivalente (EAC) è il costo annuale di possedere, operare e mantenere un bene per tutta la sua vita. Le aziende usano spesso l’EAC per le decisioni di capital budgeting, in quanto permette all’azienda di confrontare il rapporto costo-efficacia di vari asset con durata di vita disuguale.
Costo annuale equivalente (EAC)
Comprendere il costo annuale equivalente (EAC)
Il costo annuale equivalente (EAC) è usato per una varietà di scopi, incluso il capital budgeting. Ma è usato più spesso per analizzare due o più progetti possibili con diverse durate di vita, dove i costi sono la variabile più rilevante.
Altri usi dell’EAC includono il calcolo della vita ottimale di un bene, determinare se il leasing o l’acquisto di un bene è l’opzione migliore, determinare l’ampiezza di quali costi di manutenzione avranno un impatto su un bene, determinare il risparmio necessario per sostenere l’acquisto di un nuovo bene, e determinare il costo di mantenere l’attrezzatura esistente.
Il calcolo dell’EAC fattorizza un tasso di sconto o il costo del capitale. Il costo del capitale è il rendimento richiesto necessario per rendere un progetto di budgeting del capitale – come la costruzione di una nuova fabbrica – conveniente. Il costo del capitale include il costo del debito e il costo del capitale proprio ed è usato dalle aziende internamente per giudicare se un progetto di capitale vale la spesa di risorse.
Punti chiave
- Il costo annuale equivalente (EAC) è il costo annuale di proprietà, funzionamento e manutenzione di un bene per tutta la sua vita.
- EAC permette ai manager di confrontare i valori attuali netti di diversi progetti su diversi periodi, per determinare accuratamente l’opzione migliore.
La formula del costo annuale equivalente
EAC=Prezzo del bene×Tasso di sconto1-(1+Tasso di sconto)-dove:Tasso di sconto=Ritorno richiesto per rendere il progetto degno di notaen=Numero di periodi. &
Come calcolare il costo annuale equivalente
- Prendere il prezzo o il costo del bene e moltiplicarlo per il tasso di sconto.
- Il tasso di sconto è anche chiamato costo del capitale, che è il rendimento richiesto necessario per rendere conveniente un progetto di capital budgeting, come la costruzione di una nuova fabbrica.
- Nel denominatore aggiungere 1 + il tasso di sconto e aumentare il risultato come esponente al numero di anni del progetto. Sottrarre il risultato di 1 e dividere la cifra del numeratore per il denominatore.
- Molti calcolatori finanziari online sono disponibili per calcolare l’EAC.
Esempio di Costo Annuale Equivalente
Come detto prima, l’EAC permette ai manager di confrontare i VAN di diversi progetti su diversi periodi, per determinare con precisione l’opzione migliore. Consideriamo due investimenti alternativi in attrezzature per macchinari:
1. La macchina A ha le seguenti:
- Un investimento iniziale di $105.000
- Una durata prevista di tre anni
- Una spesa annuale di manutenzione di $11.000
2. La macchina B ha quanto segue:
- Un investimento iniziale di $175.000
- Una durata di vita prevista di cinque anni
- Una spesa di manutenzione annuale di $8.500
Il costo del capitale per l’azienda che decide è quindi del 5%.
In seguito, calcoliamo l’EAC, che è uguale al valore attuale netto (NPV) diviso per il fattore di rendita del valore attuale o A(t,r), tenendo conto del costo del capitale o r, e del numero di anni in questione o t.
Il fattore di rendita è calcolato come segue:
Fattore di rendita=1-1(1+r)trdove:r=Costo del capitalet=Numero di periodi{aligned} &{Fattore di annualità} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + r ) ^ t} }{ r } &
extbf{where:} &r = \testo{Costo del capitale} &t = \testo{Numero di periodi} \end{aligned}Fattore di rendita=r1-(1+r)t1dove:r=Costo del capitalet=Numero di periodi
Utilizzando la formula sopra, il fattore di rendita o A(t,r) di ogni progetto deve essere calcolato. Questi calcoli sarebbero i seguenti:
Macchina A, A(t, r)=1-1(1+.05)3.05=2.72\begin{aligned} &{Macchina A, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 3 } }{ .05 } = 2.72 \end{aligned}Macchina A, A(t, r)=.051-(1+.05)31=2.72
Macchina B, A(t, r)=1-1(1+.05)5.05=4.33\begin{aligned} &{Macchina B, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 5 } }{ .05 } = 4.33 \end{aligned}Macchina B, A(t, r)=.051-(1+.05)51=4.33
In seguito, i costi iniziali devono essere divisi per il fattore di annualità o A(t,r) mentre si aggiunge il costo annuale di manutenzione. Il calcolo per l’EAC è:
EAC Machine A=$105.0002,72+$11.000=$49.557\begin{aligned} &
EAC Machine B=175.0004,33$+8.500$=48.921$begin{aligned} &
Standardizzando il costo annuale, un manager incaricato di una decisione di capital budgeting dove il costo è l’unico problema selezionerebbe la Macchina B perché ha un EAC che è $636 inferiore alla Macchina A.
La differenza tra il costo annuale equivalente e il costo a vita intera
Il costo a vita intera è la spesa totale di possedere un bene per tutta la sua vita, dall’acquisto allo smaltimento, come determinato dall’analisi finanziaria. È noto anche come costo del “ciclo di vita”, che include l’acquisto e l’installazione, i costi di progettazione e costruzione, i costi operativi, la manutenzione, i costi di finanziamento associati, l’ammortamento e i costi di smaltimento.
Il costo a vita intera tiene anche conto di alcuni costi che sono solitamente trascurati, come quelli relativi ai fattori di impatto ambientale e sociale.
Il costo annuale equivalente (EAC) è il costo annuale di proprietà, funzionamento e manutenzione di un bene per tutta la sua vita, mentre il costo a vita intera è il costo totale del bene per tutta la sua vita.
Limiti dell’uso del costo annuale equivalente
Un limite del EAC, come per molte decisioni di capital budgeting, è che il tasso di sconto o il costo del capitale deve essere stimato per ogni progetto. Sfortunatamente, la previsione può rivelarsi imprecisa, o le variabili possono cambiare nel corso della vita del progetto o della vita del bene da considerare.