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Was ist Kapitel 11?

Kapitel 11 ist eine Form des Konkurses, die eine Reorganisation der geschäftlichen Angelegenheiten, der Schulden und des Vermögens eines Schuldners beinhaltet und aus diesem Grund als „Reorganisations“-Konkurs bekannt ist. Benannt nach dem U.S.-Konkurscode 11, stellen Unternehmen im Allgemeinen einen Antrag nach Kapitel 11, wenn sie Zeit benötigen, um ihre Schulden zu restrukturieren. Diese Version des Konkurses ermöglicht dem Schuldner einen Neuanfang. Die Bedingungen sind jedoch davon abhängig, dass der Schuldner seine Verpflichtungen aus dem Reorganisationsplan erfüllt.

Die Insolvenz nach Chapter 11 ist die komplexeste aller Insolvenzverfahren. Sie ist in der Regel auch die teuerste Form eines Insolvenzverfahrens. Aus diesen Gründen sollte ein Unternehmen eine Reorganisation nach Chapter 11 nur nach sorgfältiger Analyse und Erkundung aller anderen möglichen Alternativen in Betracht ziehen.

Wie Chapter 11 funktioniert

Während eines Chapter 11-Verfahrens hilft das Gericht einem Unternehmen bei der Umstrukturierung seiner Schulden und Verpflichtungen. In den meisten Fällen bleibt die Firma bestehen und arbeitet weiter. Viele große US-Firmen stellen einen Antrag auf Insolvenz nach Chapter 11 und bleiben überlebensfähig. Zu diesen Unternehmen gehören der Automobilriese General Motors, die Fluggesellschaft United Airlines, das Einzelhandelsgeschäft K-mart und tausende andere Unternehmen aller Größenordnungen. Kapitalgesellschaften, Personengesellschaften und Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLCs) beantragen in der Regel Chapter 11, aber in seltenen Fällen können auch Einzelpersonen mit vielen Schulden, die sich nicht für Chapter 7 oder 13 qualifizieren, für Chapter 11 in Frage kommen. Das Verfahren ist jedoch nicht sehr schnell.

Ein Unternehmen, das sich mitten in der Beantragung von Chapter 11 befindet, kann den Betrieb weiterführen. In den meisten Fällen führt der Schuldner, „debtor in possession“ genannt, das Geschäft wie gewohnt weiter. In Fällen von Betrug, Unehrlichkeit oder grober Inkompetenz tritt jedoch ein vom Gericht bestellter Treuhänder ein, der das Unternehmen während des gesamten Insolvenzverfahrens führt.

Das Unternehmen kann einige Entscheidungen nicht ohne die Genehmigung des Gerichts treffen. Dazu gehören der Verkauf von Vermögenswerten, mit Ausnahme von Inventar, der Beginn oder die Beendigung eines Mietvertrags sowie die Einstellung oder Erweiterung des Geschäftsbetriebs. Das Gericht hat auch die Kontrolle über Entscheidungen in Bezug auf die Beauftragung und Bezahlung von Anwälten und den Abschluss von Verträgen mit Verkäufern und Gewerkschaften. Schließlich kann der Schuldner keinen Kredit aufnehmen, der erst nach Abschluss des Konkurses beginnt.

In Chapter 11 hat die Person oder das Unternehmen, das den Konkurs anmeldet, die erste Chance, einen Reorganisationsplan vorzuschlagen. Diese Pläne können eine Verkleinerung des Geschäftsbetriebs beinhalten, um die Kosten zu reduzieren, sowie eine Neuverhandlung der Schulden. In einigen Fällen beinhalten die Pläne die Liquidation aller Vermögenswerte, um die Gläubiger zu befriedigen. Wenn der gewählte Weg machbar und fair ist, akzeptieren die Gerichte ihn, und der Prozess schreitet voran.

Ein Beispiel für Chapter 11

Im Januar 2019 gab die Gymboree Group Inc, ein beliebtes Kinderbekleidungsgeschäft, bekannt, dass sie Chapter 11 beantragt hat und alle ihre Gymboree, Gymboree Outlet und Crazy 8 Filialen in Kanada und den Vereinigten Staaten schließt. Laut einer Pressemitteilung von Gymboree hatte das Unternehmen eine Zusage für einen Debtor in Possession in Form einer Finanzierung (30 Millionen Dollar in Form von neuen Gelddarlehen) erhalten, die von SSIG und Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. zur Verfügung gestellt wurde, sowie ein „Roll Up“ aller Verpflichtungen von Gymboree unter dem „Pre-Petition Term Loan Credit Agreement“. CEO Shaz Kahng sagte, dass das Unternehmen „weiterhin einen Verkauf des Janie and Jack-Geschäfts und einen Verkauf des geistigen Eigentums und der Online-Plattform von Gymboree verfolgt“. Gap gab im März 2019 bekannt, dass es Janie and Jack gekauft hatte.Anfang 2020 kehrte Gymboree als „Shop-in-a-Shop“ in Children’s Place-Filialen und mit einem neuen Online-Shop zurück.

Es war das zweite Mal innerhalb von zwei Jahren, dass die Gymboree Group Inc. Insolvenz nach Chapter 11 beantragte. Das erste Mal geschah dies im Jahr 2017, aber damals konnte das Unternehmen erfolgreich reorganisieren und seine Schulden deutlich senken.

Besonderheiten

Der Small Business Reorganization Act von 2019, der am 19. Februar 2020 in Kraft trat, fügte ein neues Unterkapitel V zu Kapitel 11 hinzu, das den Konkurs für kleine Unternehmen erleichtern soll, die „als Unternehmen mit weniger als etwa 2,7 Millionen US-Dollar Schulden definiert sind, die auch andere Kriterien erfüllen“, so das US-Justizministerium. Das Gesetz „sieht kürzere Fristen für den Abschluss des Konkursverfahrens vor, ermöglicht eine größere Flexibilität bei der Aushandlung von Restrukturierungsplänen mit den Gläubigern und sieht einen privaten Treuhänder vor, der mit dem Schuldner des Kleinunternehmens und seinen Gläubigern zusammenarbeitet, um die Entwicklung eines einvernehmlichen Reorganisationsplans zu erleichtern.“

Das CARES-Gesetz (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), das am 27. März 2020 vom Präsidenten unterzeichnet wurde, hob die Schuldengrenze nach Kapitel 11 Unterkapitel V auf 7.500.000 US-Dollar an. Die Änderung gilt für Insolvenzen, die nach dem Inkrafttreten des CARES-Gesetzes eingereicht wurden und tritt ein Jahr später außer Kraft.