¿Qué es el coste anual equivalente (EAC)?
El coste anual equivalente (EAC) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo durante toda su vida. Las empresas suelen utilizar el EAC para tomar decisiones de presupuesto de capital, ya que permite a una empresa comparar la rentabilidad de varios activos con vidas útiles desiguales.
Coste Anual Equivalente (EAC)
Entendiendo el Coste Anual Equivalente (EAC)
El Coste Anual Equivalente (EAC) se utiliza para una variedad de propósitos, incluyendo la presupuestación de capital. Pero se utiliza con mayor frecuencia para analizar dos o más proyectos posibles con diferentes vidas útiles, donde los costos son la variable más relevante.
Otros usos del EAC incluyen el cálculo de la vida útil óptima de un activo, la determinación de si el arrendamiento o la compra de un activo es la mejor opción, la determinación de la magnitud de los costos de mantenimiento que afectarán a un activo, la determinación de los ahorros de costos necesarios para apoyar la compra de un nuevo activo y la determinación del costo de mantener el equipo existente.
El cálculo del EAC tiene en cuenta una tasa de descuento o el costo del capital. El coste del capital es el rendimiento necesario para que un proyecto de presupuesto de capital -como la construcción de una nueva fábrica- merezca la pena. El coste del capital incluye el coste de la deuda y el coste de los fondos propios y es utilizado por las empresas internamente para juzgar si un proyecto de capital merece el gasto de recursos.
Los puntos clave
- El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo a lo largo de toda su vida útil.
- El CAE es utilizado a menudo por las empresas para tomar decisiones de presupuesto de capital, ya que permite a una compañía comparar la rentabilidad de varios activos que tienen vidas útiles desiguales.
- El EAC permite a los gestores comparar los valores actuales netos de diferentes proyectos a lo largo de diferentes períodos, para determinar con precisión la mejor opción.
La Fórmula del Coste Anual Equivalente
EAC=Precio del Activo×Tasa de Descuento1-(1+Tasa de Descuento)-donde:Tasa de Descuento=Rentabilidad requerida para que el proyecto merezca la penaen=Número de periodosbegin{aligned} & {texto{EAC} = \frac{{}precio del activo} \por el tipo de descuento. 1 – ( 1 + \text{Tasa de descuento})^{n}} } &extbf{donde:} &
Cómo calcular el Coste Anual Equivalente
- Toma el precio o coste del activo y multiplícalo por la tasa de descuento.
- La tasa de descuento también se denomina coste de capital, que es la rentabilidad requerida necesaria para que un proyecto de presupuesto de capital, como la construcción de una nueva fábrica, merezca la pena.
- En el denominador sume 1 + la tasa de descuento y eleve el resultado como exponente al número de años del proyecto. Reste el resultado por 1 y divida la cifra del numerador entre el denominador.
- Existen muchas calculadoras financieras online para calcular el EAC.
Ejemplo del Coste Anual Equivalente
Como se ha dicho anteriormente, el EAC permite a los gestores comparar los VAN de diferentes proyectos en diferentes periodos, para determinar con precisión la mejor opción. Considere dos inversiones alternativas en equipos de maquinaria:
1. La máquina A tiene lo siguiente:
- Un desembolso de capital inicial de 105.000 dólares
- Una vida útil esperada de tres años
- Un gasto de mantenimiento anual de 11.000 dólares
- Un desembolso de capital inicial de 175.000 dólares
- Una vida útil esperada de cinco años
- Un gasto de mantenimiento anual de 8.500 dólares
2. La máquina B tiene lo siguiente:
El coste del capital para la empresa que toma la decisión es, por tanto, del 5%.
A continuación, calculamos el EAC, que es igual al valor actual neto (VAN) dividido por el factor de anualidad del valor actual o A(t,r), teniendo en cuenta el coste del capital o r, y el número de años en cuestión o t.
El factor de anualidad se calcula de la siguiente manera:
Factor de anualidad=1-1(1+r)trdonde:r=Coste del capitalt=Número de periodosbegin{aligned} &text{{{}Factor de Anuidad}{{{}}1} -{{}{{}}1}{{{}1+r}{{}t}} }{ r } & {textbf{donde:} &r = \text{Coste del capital} &t = \text{número de períodos} \end{aligned}Factor de Anualidad=r1-(1+r)t1donde:r=Coste de capitalt=Número de periodos
Utilizando la fórmula anterior, se debe calcular el factor de anualidad o A(t,r) de cada proyecto. Estos cálculos serían los siguientes:
Máquina A, A(t, r)=1-1(1+,05)3,05=2,72\necesita. &texto{Máquina A, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 3 } } }{ .05 } = 2,72 \end{aligned}Máquina A, A(t, r)=.051-(1+.05)31=2,72
Máquina B, A(t, r)=1-1(1+.05)5,05=4,33{begin{aligned} &texto{Máquina B, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 5 } } }{ .05 } = 4,33 \end{alineado}Máquina B, A(t, r)=.051-(1+.05)51=4,33
A continuación, hay que dividir los costes iniciales por el factor de anualidad o A(t,r) mientras se añade el coste anual de mantenimiento. El cálculo de EAC es:
EAC Máquina A=105.000$2,72+11.000$=49.557$begin{aligned} &text{EAC Máquina A} = \frac{ $105,000 }{ 2.72 } + \$11,000 = \$49,557 \end{aligned}Máquina EAC A=2.72$105,000+$11,000=$49,557
Máquina EAC B=$175,0004.33+$8,500=$48,921{begin{aligned} &texto{máquina EAC B} = \frac{{$175,000 }{ 4.33 } + \$8,500 = \$48,921 \end{aligned}EAC Máquina B=4.33$175,000+$8,500=$48,921
Al estandarizar el costo anual, un gerente a cargo de una decisión de presupuesto de capital donde el costo es el único problema seleccionaría la Máquina B porque tiene un EAC que es $636 menor que la Máquina A.
La diferencia entre el coste anual equivalente y el coste de toda la vida útil
El coste de toda la vida útil es el gasto total de poseer un activo a lo largo de toda su vida útil, desde su compra hasta su eliminación, tal y como se determina mediante un análisis financiero. También se conoce como coste del «ciclo de vida», que incluye la compra y la instalación, los costes de diseño y construcción, los costes de funcionamiento, el mantenimiento, los costes de financiación asociados, la depreciación y los costes de eliminación.
El coste de la vida útil también tiene en cuenta ciertos costes que normalmente se pasan por alto, como los relacionados con los factores de impacto ambiental y social.
El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo a lo largo de toda su vida, mientras que el coste de toda la vida es el coste total del activo a lo largo de toda su vida.
Limitaciones del uso del coste anual equivalente
Una limitación con el CAE, al igual que con muchas decisiones de presupuestación de capital, es que la tasa de descuento o el coste del capital deben estimarse para cada proyecto. Desafortunadamente, la previsión puede resultar inexacta, o las variables pueden cambiar a lo largo de la vida del proyecto o de la vida del activo que se está considerando.