Los inversores utilizan diversas métricas para valorar las empresas, pero en términos de capitalización bursátil -que es una de las más populares- Microsoft es actualmente la empresa más valiosa del mundo. Con una capitalización bursátil que ha superado recientemente el billón de dólares, Microsoft es un gigante enorme desde cualquier punto de vista. Sin embargo, los inversores todavía pueden comprar en la empresa por menos de 140 dólares por acción, a principios de octubre de 2019.
Microsoft nació en un garaje de Albuquerque en 1975. Los cofundadores Bill Gates y Paul Allen querían crear un software que funcionara en un primer ordenador personal conocido como Altair 8800. El nombre «Microsoft» proviene de una mezcla de «microprocesadores» y «software». Como muchas empresas tecnológicas de éxito, su crecimiento fue rápido y furioso.
En 1980, la empresa llegó a un acuerdo para proporcionar el sistema operativo de los ordenadores IBM. Windows salió al mercado en 1985, transformando el mundo de la informática hasta el día de hoy. A finales de la década de 1980, Microsoft ya era la mayor empresa de software para ordenadores personales del mundo.
Ahora, la compañía está en una batalla diaria con Apple por el título de la empresa más valiosa del mundo. Algunos datos interesantes sobre Microsoft que mucha gente podría desconocer son los siguientes:
- Microsoft tiene la segunda cartera de patentes de inteligencia artificial más grande del mundo, por detrás de IBM
- Microsoft ha permitido recientemente el acceso abierto para que cualquier desarrollador del mundo pueda utilizar su cartera de patentes sin coste de licencia cuando se ha unido a la Red de Invención Abierta
- El hombre que está detrás del onírico sonido de arranque de Windows 95 es el músico Brian Eno
- Productividad y Procesos de Negocio: $41,160,000,000
- Nube Inteligente: $38,985,000,000
- Más Computación Personal: $45,698,000,000
- El Grupo Vanguard, 7.89% de las acciones
- Capital Research & Management, 4,88% de las acciones
- BlackRock Fund Advisors, 4,44% de las acciones
- SSGA Funds Management, 4,10% de las acciones
- Fidelity Management & Research Co, 3,00% de las acciones
- T. Rowe Price Associates, 2,54% de las acciones
- Geode Capital Management, 1,37% de las acciones
- Northern Trust Investments, 1,26% de las acciones
- Vanguard Total Stock Market Index, 2,81% de las acciones
- Vanguard 500 Index Fund, 2.00% de las acciones
- SPDR S&P 500 exchange-traded fund, 1,07% de las acciones
- The Government Pension Fund – Global, 0,96% de las acciones
- Vanguard Institutional Index Fund, 0.92% de las acciones
- American Funds Growth Fund of America, 0,89% de las acciones
- Fidelity 500 Index Fund, 0,83% de las acciones
- Invesco QQQ Trust, 0,80% de las acciones
- iShares Core S&P 500 ETF, 0.75% de las acciones
- Vanguard Growth Index Fund, 0,72% de las acciones
Aquí hay una instantánea del estado actual de Microsoft, junto con un análisis de la historia, el valor y las perspectivas de futuro de la compañía.
| Microsoft: Company Snapshot | |
| Sede central | Redmond, Washington |
| Año de fundación | 1975 |
| Fundadores | Bill Gates y Paul Allen |
| Director General | Satya Nadella |
Aquí tienes algunos accesos directos a la información sobre Microsoft por si quieres hacer un clic más adelante:
Microsoft alcanza el billón de dólares
El 25 de abril de 2019, Microsoft hizo historia en el mercado al ser valorada por primera vez en 1 billón de dólares. Al cierre del 4 de octubre de 2019, su valor había subido a 1,042 billones de dólares. Pero, ¿qué significa decir que una empresa «está valorada» en 1 billón de dólares? Los expertos del mercado utilizan la capitalización de mercado para determinar cuánto vale una empresa.
La capitalización de mercado es simplemente el número de acciones en circulación que ha emitido una empresa multiplicado por su precio de mercado actual. Así, por ejemplo, si una empresa ha emitido 1 millón de acciones y su precio es de 50 dólares, la empresa tiene una capitalización de mercado de 50 millones de dólares. Microsoft tiene actualmente 7.640 millones de acciones en circulación, por lo que 7.640 millones multiplicados por el precio de cierre de las acciones de 138,12 dólares equivale a unos 1,05 billones de dólares.
La capitalización del mercado es una forma de hacer comparaciones entre el tamaño de varias empresas. Berkshire Hathaway, por ejemplo, tenía un precio de cierre el 4 de octubre de 2019 de 312,524 dólares por acción. Su capitalización de mercado, sin embargo, era de solo 515.080 millones de dólares, a pesar de su enorme precio por acción. La capitalización de mercado ayuda a los inversores a evaluar los diferentes tamaños de las empresas, independientemente de sus precios de las acciones.
La capitalización de mercado tiene sus inconvenientes como método de evaluación, sin embargo. Para empezar, la capitalización de mercado cambia con frecuencia y está estrechamente vinculada al precio actual de las acciones de la empresa. No tiene en cuenta ninguna de las métricas financieras directas de la empresa, como los beneficios por acción, la tasa de crecimiento o el valor contable.
A modo de comparación, el ratio precio/beneficio, que es otro método de valoración popular, también está estrechamente vinculado al precio de las acciones de una empresa en el mercado. Sin embargo, el ratio P/E también se basa en gran medida en los beneficios de una empresa, que algunos inversores consideran un determinante más importante de la valoración de una empresa.
Rango de la capitalización de mercado de Microsoft
La capitalización de mercado de Microsoft varía de un momento a otro basándose principalmente en el precio de sus acciones. Aunque un aumento de las acciones en circulación también podría aumentar su capitalización de mercado, ese tipo de cambio ocurre con mucha menos frecuencia que un cambio en el precio de las acciones, que puede ocurrir en menos de un segundo. Este es el rango de precios de las acciones de Microsoft en las últimas 52 semanas:
Precio de la acción: 93,96 dólares- 142 dólares.37
Como resultado, la capitalización bursátil de Microsoft en ese mismo periodo también ha fluctuado en este rango:
Rango de capitalización bursátil: 717.854.400.000 dólares- 1.087.706.800.000 dólares
Así, los altibajos del precio de las acciones de Microsoft pueden dar lugar a un amplio rango de valoración de la compañía.
Patrimonio neto de Microsoft
En su forma más simple, el patrimonio neto es simplemente los activos de una empresa menos sus pasivos. Según esta métrica, el patrimonio neto de Microsoft a partir del trimestre que terminó el 30 de junio de 2019 fue de 1,0233 billones de dólares.
Por supuesto, los métodos para determinar el valor de una empresa son amplios y variados, cada uno con sus propios méritos y puntos ciegos.
GOBankingRates utiliza los datos de la empresa para calcular el patrimonio neto de una manera ligeramente diferente. El valor neto de la empresa de GOBankingRates es un cálculo del valor de una empresa basado únicamente en cifras concretas y medibles como los activos y los ingresos. Es una valoración más conservadora que la mayoría, ya que sólo tiene en cuenta los beneficios e ingresos de todo el año de los últimos tres años y los activos y deudas de la empresa.
Según esta métrica de GOBankingRates, el valor neto de Microsoft es actualmente de 519.875.667 dólares.
Para algunos inversores, el valor neto es una valoración mucho más convincente que la capitalización de mercado. De hecho, otro nombre para el patrimonio neto de las empresas es el de fondos propios.
A efectos contables, esto significa que el patrimonio neto de Microsoft es el verdadero valor de la empresa, en el sentido de que define el valor real que poseen colectivamente los accionistas. Por supuesto, varios métodos contables pueden alterar la cantidad de patrimonio neto que una empresa realmente reporta, por lo que el patrimonio neto de los accionistas tampoco es necesariamente la guía autorizada para la valoración de una empresa.
| ¿Cuál es el valor de Microsoft? | |
| Precio de la acción, rango de 52 semanas | 93,96 dólares- 142 dólares.37 |
| Capitalización del mercado, rango de 52 semanas | 717.854.400.000 dólares- 1.087.706.800.000 dólares |
| Ingresos del año fiscal 2019 | 125 dólares,843,000,000 |
| Beneficios del Ejercicio 2019 | 82$,933.000.000 | Evaluación del valor neto de Microsoft por parte de GOBankingRates | 519.875.667 dólares |
Fundadores: Bill Gates y Paul Allen
Los cofundadores de Microsoft, Bill Gates y Paul Allen, se conocieron en Seattle cuando eran adolescentes a finales de los años sesenta. La llegada de un ordenador a su escuela fue un acontecimiento trascendental, ya que en aquella época los ordenadores eran raros y caros. Pronto, Gates y Allen pasaron todo su tiempo libre trabajando en y con ordenadores.
Gates admite que admiraba a Allen, que era dos años mayor que él y tenía una obsesión por cómo los ordenadores cambiarían el mundo. Cuando Allen le mostró a Gates un artículo de periódico sobre cómo el Altair 8800 acababa de salir al mercado, el dúo sintió que ya estaba atrasado. Gates abandonó inmediatamente la universidad y cofundó Microsoft con Allen.
Líneas de productos clave que contribuyen a los ingresos
Microsoft es una empresa inmensa, pero desglosa sus ingresos operativos en tres grandes segmentos: Productividad y Procesos de Negocio, Nube Inteligente y Más Computación Personal.
Microsoft Office y LinkedIn se encuentran entre los productores de ingresos en el segmento de Productividad y Procesos de Negocio, mientras que Nube Inteligente engloba productos de servidor, servicios en la nube y Servicios Empresariales. El segmento More Personal Computing incluye dispositivos, como la Microsoft Surface, la Xbox y todos los ingresos relacionados con el sistema operativo Windows.
Aquí están los ingresos reportados por segmento operativo para el año fiscal 2019, que terminó el 30 de junio de 2019:
En total, la compañía reportó ingresos anuales de más de $125 mil millones.
Los principales accionistas actuales
Los 10 principales accionistas de las acciones de Microsoft son todos gestores de activos/sociedades de fondos de inversión. En conjunto, los accionistas institucionales poseen la friolera del 74,78% de todas las acciones de Microsoft. Los accionistas individuales sólo poseen el 6,17% de las acciones de Microsoft. Una institución, Capital Research & Management, ocupa tres de los 10 primeros puestos de accionistas, ya que la propiedad se distribuye entre tres divisiones distintas. Cuando esas divisiones se combinan en una sola entidad, este es el aspecto de la lista de los principales accionistas:
Si es dueño de un fondo de inversión, es probable que usted mismo posea una parte de Microsoft. He aquí un vistazo a qué porcentaje de la compañía es propiedad de fondos de inversión populares:
Todos estos accionistas pueden cambiar su nivel de inversión en cualquier momento -incluso bajarlo al 0%. Pero como Microsoft es una empresa tan importante para el mercado en general, no es probable que estos porcentajes cambien en gran medida. Esta falta de cambios es especialmente cierta para los fondos indexados de la lista, ya que por mandato del fondo, están obligados a igualar la ponderación de la compañía en su respectivo índice.
¿Cómo se ve el futuro de Microsoft?
Es difícil argumentar en contra de los méritos de una empresa que reclama el título de ser la más grande del mundo. Está claro que Microsoft es una empresa enormemente rentable. Si alguna vez ha trabajado con un ordenador, es muy probable que haya utilizado productos de Microsoft.
Las acciones que son líderes en el mercado a menudo tienden a seguir siendo líderes, y como dice el refrán, los ricos tienden a hacerse más ricos. Pero, ¿cuáles son las tuercas y los tornillos cuando se trata del futuro de Microsoft?
Si juzgamos por las tendencias recientes, el futuro parece ser color de rosa para Microsoft. El 2 de octubre de 2019, la compañía lanzó una gran cantidad de nuevos productos en su línea Surface, con cinco nuevos productos que llegarán a tiempo para la temporada de vacaciones y dos dispositivos de doble pantalla -el Surface Duo y el Surface Neo- que llegarán para la temporada de vacaciones de 2020.
En el frente de las ganancias, la compañía reportó ingresos de 33.700 millones de dólares para el trimestre que terminó el 30 de junio de 2019, un aumento del 12%. Los ingresos operativos mostraron un salto del 20%, hasta los 12.400 millones de dólares, mientras que los ingresos netos aumentaron un enorme 49%, hasta los 13.200 millones de dólares.
El director ejecutivo Satya Nadella describió los resultados como «un año fiscal récord para Microsoft», señalando que el compromiso de la compañía con el éxito de los clientes «… se está traduciendo en acuerdos comerciales en la nube más grandes y plurianuales y en un impulso creciente en cada capa de nuestra pila tecnológica.»
Los analistas de Wall Street tienden a estar de acuerdo, ya que la calificación media entre los 14 analistas que cubren la acción es de «fuerte compra». El precio objetivo medio actual entre estos analistas es de 153,48 dólares, aproximadamente un 11% por encima de donde cotizaba la acción a principios de octubre de 2019.
¿Debo invertir en Microsoft?
Invertir en una acción concreta implica mucho más que analizar la rentabilidad de una determinada empresa. Su situación financiera juega un papel importante a la hora de determinar si debe o no invertir en acciones, y más aún si invierte en una acción específica como Microsoft. Trabajar con un asesor financiero fiduciario es una buena manera de delinear sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su situación financiera personal para determinar si invertir en acciones es una buena opción para usted.
En cuanto a una inversión en Microsoft específicamente, la empresa parece una buena apuesta como parte de una cartera diversificada. La empresa sigue registrando beneficios récord, su consejero delegado se muestra optimista de cara al futuro y los analistas de Wall Street recomiendan la acción como una fuerte compra, con un objetivo de ganancias en el precio a 12 meses de dos dígitos.
Como dice Robert R. Johnson, profesor de Finanzas del Heider College of Business de la Universidad de Creighton:
«Uno quiere invertir en empresas que tengan un modelo de negocio que resista la prueba del tiempo. Es decir, empresas con ventajas competitivas duraderas. Warren Buffett se refiere a ellas como moats económicos… Microsoft tiene cuatro… moats… Tiene altos costes de cambio, ya que una vez que uno utiliza el paquete de Microsoft Office, sería costoso (en términos de tiempo y esfuerzo) cambiar a un competidor. La empresa posee un efecto de red, ya que los productos de la suite Microsoft Office se complementan entre sí. Es evidente que la empresa tiene una escala eficiente. Por último, tiene un enorme activo intangible: su marca, según Forbes, es la tercera más valiosa del mundo, con un valor de más de 125.000 millones de dólares. Sólo Apple y Google tienen marcas más valiosas. En resumen, Microsoft tiene un futuro extremadamente brillante»
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Metodología: La evaluación de GOBankingRates valora el valor neto de una empresa basándose en el total de los activos, el total de los pasivos y los ingresos y los ingresos netos de los últimos tres años. El valor base se establece restando el pasivo total del activo total del último ejercicio fiscal completo de la empresa. El valor de los ingresos se establece tomando la media de los ingresos de los tres últimos ejercicios fiscales completos, más 10 veces la media de los beneficios netos de los tres últimos ejercicios fiscales completos, y luego calculando la media de esas dos cifras. La cifra final de la Evaluación GOBankingRates es la suma del valor base y el valor de los ingresos.