¿Está buscando los mejores fondos de 5 estrellas para comprar? Buscar los fondos de inversión mejor valorados puede ser una buena forma de comenzar su búsqueda, pero no se limite a los fondos de 5 estrellas. La calificación de las estrellas no siempre es el mejor indicador del rendimiento futuro. A veces, los fondos de 3 y 4 estrellas pueden ser opciones inteligentes.
¿Debe invertir sólo en fondos de 5 estrellas? Antes de responder a esta pregunta en detalle, conozcamos más sobre la calificación de estrellas y su funcionamiento.
¿Qué es la calificación de estrellas de los fondos de inversión?
Cuando escuchas o lees sobre fondos con 5 estrellas, la referencia general es a Morningstar, Inc, que investiga y analiza fondos de inversión, fondos cotizados (ETFs) y acciones. Morningstar es una empresa de investigación de inversiones que alcanzó la prominencia en el mundo de los fondos de inversión en gran parte debido a su calificación de estrellas.
En palabras de Morningstar, así es como funciona su calificación de estrellas:
Morningstar califica los fondos de inversión y ETFs de 1 a 5 estrellas en función de lo bien que se han comportado (después de ajustar el riesgo y contabilizar los cargos por ventas) en comparación con fondos y ETFs similares.
Dentro de cada categoría Morningstar, el 10% de los mejores fondos y ETFs reciben 5 estrellas y el 10% inferior recibe 1 estrella. Los fondos y ETFs son calificados por hasta tres períodos de tiempo -tres, cinco y diez años- y estas calificaciones se combinan para producir una calificación global. Los fondos y ETFs con menos de tres años de historia no son calificados.
Las calificaciones son objetivas, basadas enteramente en una evaluación matemática del rendimiento pasado. Son una herramienta útil para identificar los fondos y ETFs que merecen una mayor investigación, pero no deben ser considerados como señales de compra o venta.
En la traducción, Morningstar califica los fondos de inversión y ETFs basándose en el rendimiento, pero hace ajustes adicionales para el riesgo. Por ejemplo, un fondo de inversión que se ha comportado por encima de la media de su categoría en cuanto a rendimientos a 3, 5 y 10 años, probablemente recibiría una calificación de 5 estrellas, especialmente si el fondo logró esos rendimientos sin asumir un nivel de riesgo inusualmente alto en comparación con otros fondos de la misma categoría.
Entonces, ¿quién no querría comprar fondos de 5 estrellas que obtienen altas rentabilidades, en relación a su respectiva categoría, sin asumir un riesgo más alto que la media de la categoría?
Cuando los fondos de 5 estrellas no se comportan como se espera
Para ser justos, Morningstar no garantiza que las rentabilidades futuras se parezcan a las pasadas, ni promete que los fondos de 5 estrellas vayan a batir a los de 1, 2, 3 y 4 estrellas en el futuro. Sin embargo, Morningstar sigue haciendo que su calificación de estrellas sea una característica prominente del uso de sus servicios.
Aquí hay algunas observaciones sobre la calificación de estrellas que hemos hecho en los 20 años desde que usamos Morningstar (sí, todavía pensamos que Morningstar es útil):
- Discutiblemente, los fondos indexados son los mejores fondos de inversión para todo tipo de inversores, desde los principiantes hasta los experimentados, pasando por los profesionales. Pero los fondos indexados rara vez reciben una calificación de 5 estrellas porque su rendimiento rara vez supera las medias a corto plazo. Fondos como el Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) obtienen una calificación de 4 estrellas porque sus rendimientos en los periodos de 3 y 5 años tienden a rondar la media. Pero la rentabilidad a 10 años suele superar a la gran mayoría de sus homólogos de la categoría. VTSMX obtiene una calificación de 5 estrellas en mi libro, pero es probable que nunca obtenga una en Morningstar.
- Algunos fondos de inversión pueden tener largos tramos de rendimiento superior, a veces de hasta cinco años o más, porque se benefician de algo más que un equipo de gestión inteligente y experimentado; los fondos de inversión, como los fondos sectoriales, pueden tener un buen momento para invertir en un puñado de acciones que dominan durante unos años. Un fondo de este tipo puede recibir una calificación de 5 estrellas, pero luego esos grandes rendimientos también pueden tener grandes pérdidas y, de repente, el fondo de 5 estrellas se convierte en un fondo de 3 estrellas.
- La calificación de estrellas puede ser un buen punto de partida para la investigación y el análisis de fondos de inversión. Sin embargo, limitar la búsqueda a sólo 5 estrellas no es una buena idea. No recomendaría comprar un fondo de 1 o 2 estrellas, pero hay muchos fondos de 3 y 4 estrellas que lo han hecho bien a largo plazo. De nuevo, los fondos indexados son un ejemplo en este caso.
Para resumir, la calificación de estrellas puede ser un punto de partida para la investigación de fondos de inversión, pero sólo debe ser uno de los varios factores a analizar. De hecho, siempre que ponga la diversificación y los gastos bajos en lo alto de su lista de prioridades, puede ignorar por completo la calificación de las estrellas y seguir encontrando los mejores fondos para usted.
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