Qu’est-ce que le chapitre 11 ?
Le chapitre 11 est une forme de faillite qui implique une réorganisation des affaires commerciales, des dettes et des actifs d’un débiteur, et c’est pour cette raison qu’il est connu sous le nom de faillite de « réorganisation ». Nommé d’après le code de faillite américain 11, les sociétés déposent généralement le chapitre 11 si elles ont besoin de temps pour restructurer leurs dettes. Cette version de la faillite donne au débiteur un nouveau départ. Toutefois, les conditions sont soumises à l’accomplissement par le débiteur de ses obligations en vertu du plan de réorganisation.
La faillite en vertu du chapitre 11 est la plus complexe de toutes les faillites. C’est aussi généralement la forme la plus coûteuse d’une procédure de faillite. Pour ces raisons, une entreprise ne doit envisager une réorganisation en vertu du chapitre 11 qu’après avoir soigneusement analysé et exploré toutes les autres solutions possibles.
Comment fonctionne le chapitre 11
Lors d’une procédure de chapitre 11, le tribunal aidera une entreprise à restructurer ses dettes et ses obligations. Dans la plupart des cas, l’entreprise reste ouverte et en activité. De nombreuses grandes entreprises américaines déposent un dossier de faillite en vertu du chapitre 11 et restent à flot. Parmi ces entreprises figurent le géant de l’automobile General Motors, la compagnie aérienne United Airlines, le magasin de détail K-mart et des milliers d’autres sociétés de toutes tailles. Les sociétés, les partenariats et les sociétés à responsabilité limitée (SARL) déposent généralement le chapitre 11, mais dans de rares cas, les personnes très endettées qui ne sont pas admissibles au chapitre 7 ou 13 peuvent être admissibles au chapitre 11. Cependant, le processus n’est pas rapide.
Key Takeaways
- Si une entreprise déposant un chapitre 11 choisit de proposer un plan de réorganisation, celui-ci doit être dans le meilleur intérêt des créanciers.
- Si le débiteur ne suggère pas de programme, les créanciers peuvent en proposer un à la place.
- La tendance des entreprises de vente au détail à déposer un chapitre 11 s’est poursuivie au début de 2020. Le 23 janvier 2020, CNBC a rapporté que Fairway Market, une chaîne d’épicerie basée à New York, a déposé une demande de faillite en vertu du chapitre 11 et fermait cinq de ses 14 magasins et un centre de distribution tout en mettant ses autres magasins aux enchères.
Une entreprise en train de déposer une demande de chapitre 11 peut continuer à fonctionner. Dans la plupart des cas, le débiteur, appelé « débiteur en possession », dirige l’entreprise comme d’habitude. Cependant, dans les cas de fraude, de malhonnêteté ou d’incompétence grave, un syndic nommé par le tribunal intervient pour diriger l’entreprise pendant toute la durée de la procédure de faillite.
L’entreprise ne peut pas prendre certaines décisions sans l’autorisation des tribunaux. Il s’agit notamment de la vente d’actifs, autres que les stocks, du démarrage ou de la résiliation d’un contrat de location, et de l’arrêt ou de l’expansion des activités commerciales. Le tribunal contrôle également les décisions relatives à l’engagement et au paiement d’avocats et à la conclusion de contrats avec des vendeurs et des syndicats. Enfin, le débiteur ne peut pas contracter un prêt qui commencera après la fin de la faillite.
Parce que le chapitre 11 est la forme de faillite la plus coûteuse et la plus complexe, la plupart des entreprises explorent toutes les voies alternatives avant d’en déposer une.
Dans le chapitre 11, l’individu ou l’entreprise qui dépose la faillite a la première chance de proposer un plan de réorganisation. Ces plans peuvent inclure la réduction des activités de l’entreprise pour réduire les dépenses, ainsi que la renégociation des dettes. Dans certains cas, les plans prévoient la liquidation de tous les actifs pour rembourser les créanciers. Si la voie choisie est faisable et équitable, les tribunaux l’acceptent et le processus avance.
Un exemple de chapitre 11
En janvier 2019, Gymboree Group Inc, un magasin populaire de vêtements pour enfants, a annoncé qu’il avait déposé une demande de chapitre 11 et qu’il fermait tous ses magasins Gymboree, Gymboree Outlet et Crazy 8 au Canada et aux États-Unis. Selon un communiqué de presse de Gymboree, la société a reçu un engagement de débiteur-exploitant sous la forme d’un financement (30 millions de dollars de prêts d’argent frais) fourni par SSIG et Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. et d’un « roll up » de toutes les obligations de Gymboree dans le cadre du « contrat de crédit de prêt à terme avant la requête ». Le PDG Shaz Kahng a déclaré que l’entreprise » continuait à poursuivre la vente en continuité de son activité Janie and Jack et la vente de la propriété intellectuelle et de la plateforme en ligne de Gymboree » Gap a annoncé en mars 2019 qu’il avait acheté Janie and Jack.Début 2020, Gymboree a fait son retour en tant que « shop-in-a-shop » dans les magasins Children’s Place et avec une nouvelle boutique en ligne.
C’était la deuxième fois en deux ans que le groupe Gymboree Inc. déposait le chapitre 11 de la loi sur les faillites. La première fois s’est produite en 2017, mais à l’époque, l’entreprise avait réussi à se réorganiser et à réduire considérablement ses dettes.
Préoccupations particulières
La loi de 2019 sur la réorganisation des petites entreprises, qui est entrée en vigueur le 19 février 2020, a ajouté un nouveau sous-chapitre V au chapitre 11 conçu pour faciliter la faillite des petites entreprises, qui sont « définies comme des entités ayant moins d’environ 2,7 millions de dollars de dettes qui répondent également à d’autres critères », selon le ministère américain de la Justice. La loi « impose des délais plus courts pour achever le processus de faillite, permet une plus grande flexibilité dans la négociation des plans de restructuration avec les créanciers, et prévoit un syndic privé qui travaillera avec le débiteur de la petite entreprise et ses créanciers pour faciliter le développement d’un plan consensuel de réorganisation. »
La loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), signée par le président le 27 mars 2020, a augmenté la limite de la dette du chapitre 11 sous-chapitre V à 7 500 000 $. Le changement s’applique aux faillites déposées après la promulgation de la loi CARES et s’éteint un an plus tard.
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