Stai cercando i migliori fondi a 5 stelle da comprare? Cercare i fondi comuni con il rating più alto può essere un buon modo per iniziare la tua ricerca, ma non limitarti solo ai fondi a 5 stelle. La valutazione a stelle non è sempre il miglior predittore della performance futura. A volte, i fondi a 3 e 4 stelle possono essere scelte intelligenti.
Si dovrebbe investire solo in fondi a 5 stelle? Prima di rispondere a questa domanda in dettaglio, cerchiamo di saperne di più sul rating a stelle e su come funziona.
Cos’è il rating a stelle per i fondi comuni?
Quando si sente o si legge di fondi a 5 stelle, il riferimento generale è a Morningstar, Inc, che ricerca e analizza fondi comuni, fondi negoziati in borsa (ETF) e azioni. Morningstar è una società di ricerca sugli investimenti che è salita alla ribalta nel mondo dei fondi comuni in gran parte grazie al suo rating a stelle.
Nelle parole di Morningstar, ecco come funziona il loro rating a stelle:
Morningstar valuta i fondi comuni e gli ETF da 1 a 5 stelle in base alla loro performance (dopo la correzione del rischio e la contabilizzazione delle spese di vendita) rispetto a fondi ed ETF simili.
In ogni categoria Morningstar, il primo 10% dei fondi ed ETF riceve 5 stelle e il secondo 10% riceve 1 stella. I fondi e gli ETF sono valutati per un massimo di tre periodi di tempo – tre, cinque e dieci anni – e queste valutazioni sono combinate per produrre un rating complessivo. I fondi e gli ETF con meno di tre anni di storia non vengono valutati.
Le valutazioni sono oggettive, basate interamente su una valutazione matematica della performance passata. Sono uno strumento utile per identificare fondi ed ETF degni di ulteriori ricerche, ma non dovrebbero essere considerati segnali di acquisto o vendita.
In pratica, Morningstar valuta i fondi comuni e gli ETF sulla base delle performance, ma effettua ulteriori aggiustamenti per il rischio. Per esempio, un fondo comune che ha ottenuto risultati superiori alla media della sua categoria per i rendimenti a 3, 5 e 10 anni riceverebbe probabilmente un rating di 5 stelle, soprattutto se il fondo ha ottenuto quei rendimenti senza assumere un livello di rischio insolitamente elevato rispetto ad altri fondi della stessa categoria.
Chi non vorrebbe comprare fondi a 5 stelle che ottengono rendimenti elevati, relativamente alla loro rispettiva categoria, senza assumere un rischio superiore alla media della categoria?
Quando i fondi a 5 stelle non ottengono i risultati attesi
Ad essere onesti, Morningstar non garantisce che i rendimenti futuri assomiglino a quelli passati, né promette che i fondi a 5 stelle batteranno i fondi a 1, 2, 3 e 4 stelle in futuro. Tuttavia, Morningstar continua a rendere la loro classificazione a stelle una caratteristica importante dell’uso dei loro servizi.
Queste sono alcune osservazioni sulla classificazione a stelle che abbiamo fatto nei 20 anni da quando usiamo Morningstar (sì, pensiamo ancora che Morningstar sia utile):
- Si può dire che i fondi indicizzati sono i migliori fondi comuni per tutti i tipi di investitori, dai principianti agli esperti, ai professionisti. Ma i fondi indicizzati raramente ricevono un rating di 5 stelle perché la loro performance raramente supera le medie nel breve termine. I fondi come Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) ottengono un punteggio di 4 stelle perché i loro rendimenti nei periodi di 3 e 5 anni tendono a librarsi intorno alla mediana. Ma il rendimento a 10 anni spesso batte la stragrande maggioranza dei pari categoria. VTSMX ottiene un rating di 5 stelle nel mio libro, ma probabilmente non lo otterrà mai in quello di Morningstar.
- Alcuni fondi comuni possono avere lunghi tratti di sovraperformance, a volte fino a cinque anni o più, perché beneficiano di più di un team di gestione intelligente ed esperto – i fondi comuni, come i fondi settoriali, possono semplicemente avere un buon tempismo per investire in una manciata di azioni che dominano per alcuni anni. Un fondo come questo può ricevere un rating di 5 stelle, ma poi quei grandi performer possono anche avere grandi perdite e tutto d’un tratto il fondo a 5 stelle si trasforma in un fondo a 3 stelle.
- Il rating a stelle può essere un buon punto di partenza per la ricerca e l’analisi dei fondi comuni. Tuttavia, limitare la ricerca a sole 5 stelle non è una buona idea. Non consiglierei di comprare un fondo a 1 o 2 stelle, ma ci sono molti fondi a 3 e 4 stelle che hanno fatto bene nel lungo periodo. Ancora una volta, i fondi indicizzati sono un esempio qui.
Per riassumere, la valutazione a stelle può essere un punto di partenza per la ricerca di fondi comuni, ma dovrebbe essere solo uno dei diversi fattori da analizzare. Infatti, finché metti la diversificazione e le spese basse in cima alla tua lista di priorità, puoi ignorare completamente la classificazione a stelle e trovare comunque i migliori fondi per te.
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