Margaret “Peggy” Shippen è nata da Edward Shippen IV e Margaret Francis a Philadelphia, Pennsylvania nel 1760. Gli Shippen erano tra le famiglie più importanti di Filadelfia, anche se la loro lealtà fu divisa con l’arrivo della rivoluzione americana. Edward, un importante mercante e giudice di Filadelfia, aveva moderate simpatie tory ma rimase esteriormente neutrale quando scoppiò la guerra, mentre sua sorella maggiore Elizabeth sposò un colonnello dell’esercito continentale.
Le opinioni politiche di Peggy divennero ovvie durante l’occupazione britannica di Filadelfia. Peggy incontrò un ufficiale britannico di nome John Andre, il cui schizzo della giovane donna fornisce uno spaccato della sua vita e della sua personalità. Peggy avrebbe poi cospirato con Andre al momento del tradimento di suo marito, Benedict Arnold, più tardi nella guerra. Anche se è stato ipotizzato che Peggy perseguì una storia d’amore con Andre durante l’occupazione britannica di Filadelfia, esistono poche prove a sostegno della tesi, a parte uno schizzo che Andre fece di Peggy. Indipendentemente da ciò, i due mantennero una corrispondenza dopo che gli inglesi abbandonarono Filadelfia.
L’8 aprile 1779, Peggy sposò Arnold, all’età di diciannove anni. Poco dopo, Arnold prese la fatidica decisione di disertare per gli inglesi. Anche se non è chiaro se sia stata lei a istigare la sua defezione, Peggy fu complice nell’esecuzione del tradimento di Arnold e potrebbe essere stata lei a presentare il marito ad Andre. Peggy era rimasta a Filadelfia, dove era in grado di passare informazioni dalle lettere del marito attraverso una catena di comunicazione e lettere in codice che terminava con John Andre.
Durante l’episodio culminante in cui la defezione di Arnold fu rivelata all’esercito continentale, Peggy finse l’isteria per evitare i sospetti sul suo coinvolgimento nella cospirazione, mentre aiutava anche a ritardare la cattura di Arnold da parte delle forze patriote e a fuggire dall’esercito continentale. Shippen lo raggiunse a New York City, in mano agli inglesi, dopo che il consiglio comunale di Filadelfia la bandì.
Dopo la resa degli inglesi a Yorktown, gli Arnold si trasferirono a Londra, la cui alta società accolse Peggy a braccia aperte. La regina Charlotte le assegnò una pensione annuale di 100 sterline per prendersi cura dei suoi figli, e lo stesso re Giorgio le fece un regalo di 350 sterline per i suoi servizi. La sua città natale, d’altra parte, non ebbe una simile simpatia per lei, nonostante la continua influenza del padre. Ricevette un’accoglienza spaventosamente fredda quando visitò la sua famiglia un’ultima volta nel 1791, e affrontò persino alcune proteste fino alla sua partenza. Nel frattempo, Benedict lavorava continuamente per costruire la sua fortuna a Londra o a New Brunswick in Canada, senza alcun risultato: alla sua morte le lasciò solo una collezione di debiti. Peggy stessa morì nel 1804, e fu sepolta nella chiesa di St. Mary a Battersea.