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Per oltre 20 anni, la sterlina britannica (GBP) è stata più forte del dollaro americano (USD). Al 31 luglio 2020, il tasso di cambio GBP/USD era di 1,32. Dal 2010 al 2020, il cambio GBP/USD ha oscillato da un massimo di circa 1,70 a un minimo di circa 1,23.

C’è una certa confusione sul perché la sterlina britannica sia costantemente più forte del dollaro statunitense, nonostante gli Stati Uniti abbiano un’economia più forte e potente della coalizione della sterlina, che comprende il Regno Unito, Jersey, Guernsey, l’isola di Man, Gibilterra, la Georgia del Sud, le isole Sandwich del Sud, il territorio antartico britannico e Tristan da Cunha. La spiegazione più semplice è che il valore nominale della valuta di un paese e la sua forza economica non sono sempre i principali motori della sua valutazione della valuta. Per esempio, il Giappone ha la terza economia più grande del mondo come misurato dal prodotto interno lordo (PIL), oltre il 50% più grande di quella del Regno Unito, eppure a luglio 2020, ci vogliono circa 106 yen giapponesi (JPY) per eguagliare un dollaro statunitense e 139 yen per scambiare una sterlina britannica.

Valore nominale vs. Valore relativo

Il valore nominale di una valuta è relativamente arbitrario. Ciò che conta è come il valore di quella valuta cambia nel tempo rispetto ad altre valute. Storicamente, per oltre 20 anni un dollaro statunitense vale meno di una sterlina britannica. Al 31 luglio 2020, il dollaro è seduto intorno a 1,32 per una sterlina. Questo è in calo da 1,68 nel maggio 2014 e 1,40 nel marzo 2018. Questa tendenza è indicativa del deterioramento delle condizioni economiche nel Regno Unito, principalmente a causa della Brexit, combinato con un miglioramento dell’economia statunitense.

Vale anche la pena considerare che sono in circolazione molti più dollari che sterline. A luglio 2020, quasi 1,93 trilioni di dollari erano in circolazione. Al contrario, il totale delle sterline in circolazione era di soli 70,16 miliardi. Per fare un’analogia, la capitalizzazione di mercato 2020 di Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) era molto inferiore a quella di Microsoft Corp. (MSFT) nonostante il fatto che il prezzo delle azioni della Berkshire Hathaway sia molto più alto, perché ci sono molte più azioni Microsoft in circolazione che azioni Berkshire Hathaway.

Conseguenze della Brexit

Il 23 giugno 2016, i cittadini britannici sono andati alle urne e hanno votato a favore di un referendum per lasciare l’Unione europea (UE), di cui il paese era membro dal 1973.La “Brexit”, o uscita britannica, è stata il risultato di un movimento populista che si era stancato di cedere il controllo di leggi e regolamenti alle forze esterne di Bruxelles e temeva gli effetti di ciò che vedeva come un’immigrazione incontrollata. Gli economisti, la maggior parte dei quali erano fiduciosi che la Gran Bretagna avrebbe votato per rimanere nell’UE, hanno avvertito delle conseguenze economiche che sarebbero derivate dalla Brexit.

Il voto a favore della Brexit ha scioccato i quotisti e scosso i mercati mondiali. Ha anche avuto un effetto immediato e pronunciato sulla sterlina britannica, che è diminuita in valore di oltre l’8% nelle 24 ore successive al voto. Questo è un altro esempio di valore relativo che batte il valore nominale. Mentre la sterlina è rimasta più forte del dollaro in termini nominali, gli investitori hanno comunque abbandonato la valuta, citando il suo precipitoso calo di valore relativo.

La sterlina è stata turbolenta e volatile dall’annuncio della Brexit del 2016. Verso la fine del 2016 il GBP/USD ha raggiunto i minimi intorno a 1,20. Nel 2018 c’è stato un leggero rimbalzo, con un picco intorno a 1,40 nell’aprile 2018. Nel marzo 2020, la coppia di valute ha riportato alcuni nuovi minimi intorno a 1,16.