Heading

Istnieje szereg zalet i wad, o których inwestorzy powinni wiedzieć, jeśli chodzi o fundusze rynku pieniężnego. W tym artykule przyjrzymy się tym zaletom i wadom.

Fundusze rynku pieniężnego: An Overview

Inwestowanie na rynku pieniężnym wiąże się z niską jednocyfrową stopą zwrotu. W porównaniu z akcjami lub emisjami długu korporacyjnego, ryzyko dla kapitału jest generalnie dość niskie. Inwestorzy muszą jednak rozważyć szereg za i przeciw. Wady mogą znacznie przeważyć nad zaletami.

Zalety funduszy rynku pieniężnego

Po pierwsze, rozważmy zalety lokowania pieniędzy na rachunku rynku pieniężnego.

Wspaniałe miejsce do przechowywania pieniędzy

Gdy rynek akcji jest bardzo niestabilny, a inwestorzy nie są pewni, gdzie zainwestować swoje pieniądze, rynek pieniężny może być wspaniałą bezpieczną przystanią. Dlaczego? Jak stwierdzono powyżej, konta i fundusze rynku pieniężnego są często uważane za obarczone mniejszym ryzykiem niż ich odpowiedniki akcyjne i obligacyjne. Dzieje się tak dlatego, że tego typu fundusze zazwyczaj inwestują w instrumenty o niskim ryzyku, takie jak certyfikaty depozytowe (CD), bony skarbowe (T-bills) i krótkoterminowe papiery komercyjne. Ponadto, rynek pieniężny często generuje niski, jednocyfrowy zwrot dla inwestorów, co w czasie bessy może być nadal całkiem atrakcyjne.

Płynność nie jest zazwyczaj problemem

Fundusze rynku pieniężnego nie inwestują zazwyczaj w papiery wartościowe, które są przedmiotem obrotu w niewielkich ilościach lub mają niewielką tendencję do podążania za nimi. Obracają one raczej podmiotami i/lub papierami wartościowymi, na które jest dość duży popyt (takimi jak bony skarbowe). Oznacza to, że są one bardziej płynne; inwestorzy mogą je kupować i sprzedawać z porównywalną łatwością. Inaczej jest w przypadku, powiedzmy, akcji chińskiej spółki biotechnologicznej o małej kapitalizacji. W niektórych przypadkach akcje te mogą być bardzo płynne, ale dla większości z nich krąg odbiorców jest prawdopodobnie bardzo ograniczony. Oznacza to, że wejście i wyjście z takiej inwestycji mogłoby być trudne, gdyby rynek znalazł się w ogniu krytyki.

Wady funduszy rynku pieniężnego

Teraz porozmawiajmy o wadach posiadania swoich funduszy na rachunku rynku pieniężnego.

Siła nabywcza może ucierpieć

Jeżeli inwestor generuje 3% zwrot na swoim koncie rynku pieniężnego, ale inflacja jest na poziomie 4%, inwestor zasadniczo traci siłę nabywczą każdego roku.

Wydatki mogą wziąć górę

Gdy inwestorzy zarabiają 2% lub 3% na koncie rynku pieniężnego, nawet niewielkie opłaty roczne mogą pochłonąć znaczną część zysku. Może to jeszcze bardziej utrudnić inwestorom rynku pieniężnego dotrzymanie kroku inflacji. W zależności od konta lub funduszu, opłaty mogą mieć różny negatywny wpływ na zyski. Jeżeli, na przykład, osoba fizyczna utrzymuje $5,000 na koncie rynku pieniężnego, które przynosi 3% zysku rocznie, a osoba ta jest obciążona opłatami w wysokości $30, całkowity zysk może być dość dramatycznie zmieniony.

• $5,000 x 3% = $150 całkowitego zysku
• $150 – $30 w opłatach = $120 zysku

Opłaty w wysokości $30 stanowią 20% całkowitego zysku, co jest dużym potrąceniem, które znacznie zmniejsza ostateczny zysk. Powyższa kwota nie uwzględnia również żadnych zobowiązań podatkowych, które mogą być generowane, jeśli transakcja miałaby się odbyć poza kontem emerytalnym.

Siatka bezpieczeństwa FDIC może nie istnieć

Fundusze pieniężne zakupione w banku są zazwyczaj ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) do kwoty 250 000 USD na deponenta. Oznacza to, że chociaż fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego mogą być uważane za stosunkowo bezpieczne miejsce do inwestowania pieniędzy, to nadal istnieje element ryzyka, z którego wszyscy inwestorzy powinni zdawać sobie sprawę. Jeśli inwestor posiadałby konto rynku pieniężnego o wartości 20 000 USD w banku, a bank by zbankrutował, inwestor prawdopodobnie odzyskałby całość środków dzięki temu ubezpieczeniu. I odwrotnie, gdyby fundusz zrobił to samo, inwestor mógłby nie odzyskać pieniędzy – przynajmniej nie od rządu federalnego.

Kryzys finansowy z 2008 roku pozbawił fundusze rynku pieniężnego reputacji, jaką się cieszyły. Duży fundusz rynku pieniężnego zepsuł się – akcje spadły poniżej 1,00 USD – wywołując run na całą branżę rynku pieniężnego. Od tego czasu branża współpracowała z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w celu wprowadzenia testów warunków skrajnych i innych środków mających na celu zwiększenie odporności i naprawienie niektórych szkód wyrządzonych reputacji.

Zwroty mogą się różnić

Pomimo że fundusze rynku pieniężnego generalnie inwestują w rządowe papiery wartościowe i inne instrumenty, które są uważane za stosunkowo bezpieczne, mogą one również podejmować pewne ryzyko w celu uzyskania wyższych zysków dla swoich inwestorów. Na przykład, aby spróbować uchwycić kolejną dziesiątą część punktu procentowego zwrotu, fundusz może inwestować w obligacje lub papiery komercyjne, które wiążą się z dodatkowym ryzykiem. Chodzi o to, że inwestowanie w fundusz rynku pieniężnego przynoszący najwyższe zyski może nie zawsze być najmądrzejszym pomysłem, biorąc pod uwagę dodatkowe ryzyko. Pamiętajmy, że stopa zwrotu, jaką fundusz osiągnął w poprzednim roku, niekoniecznie jest wskaźnikiem tego, co może wygenerować w roku przyszłym.

Należy również pamiętać, że alternatywa dla rynku pieniężnego może nie być pożądana w niektórych sytuacjach rynkowych. Na przykład, dywidendy lub wpływy ze sprzedaży akcji wysyłane bezpośrednio do inwestora mogą nie pozwolić na uzyskanie takiej samej stopy zwrotu. Ponadto, reinwestowanie dywidend w akcje może tylko pogłębić problemy ze zwrotem na rynku spadkowym.

Stracona szansa

Przez cały czas, akcje zwykłe zwracały średnio około 8% do 10%, włączając w to okresy recesji. Inwestując w fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego, który często może przynieść tylko 2% lub 3%, inwestor może stracić okazję do uzyskania lepszej stopy zwrotu. Może to mieć ogromny wpływ na zdolność danej osoby do budowania bogactwa. (Dla powiązanej lektury, zobacz „CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Market Funds”)