Há uma série de prós e contras que os investidores devem ter em conta quando se trata de fundos do mercado monetário. Neste artigo, vamos dar uma vista de olhos a estes altos e baixos.
Fundos do Mercado Monetário: Uma Visão Geral
O investimento no mercado monetário tem um baixo rendimento de um dígito. Quando comparado com acções ou emissões de dívida de empresas, o risco para o capital é geralmente bastante baixo. Contudo, os investidores precisam de pesar uma série de prós e contras. Os pontos negativos podem pesar muito mais do que os altos.
Vantagens dos Fundos do Mercado Monetário
Primeiro, consideremos as vantagens de colocar o seu dinheiro numa conta do mercado monetário.
Grande Lugar para Estacionar Dinheiro
Quando o mercado de acções é extremamente volátil e os investidores não têm a certeza de onde investir o seu dinheiro, o mercado monetário pode ser um excelente porto seguro. Porquê? Como foi dito acima, as contas e fundos do mercado monetário são frequentemente considerados como tendo menos risco do que as suas contrapartes de acções e obrigações. Isto porque estes tipos de fundos investem normalmente em veículos de baixo risco, tais como certificados de depósito (CDs), bilhetes do Tesouro (T-bills) e papel comercial de curto prazo. Além disso, o mercado monetário gera frequentemente um baixo rendimento de um único dígito para os investidores, o que, num mercado em baixa, ainda pode ser bastante atractivo.
Liquidez Normalmente não é uma Emissão
Os fundos do mercado monetário não investem geralmente em títulos que negoceiam volumes minúsculos ou tendem a ter pouco seguimento. Pelo contrário, transaccionam sobretudo em entidades e/ou títulos que têm uma procura bastante elevada (tais como os títulos T). Isto significa que tendem a ser mais líquidos; os investidores podem comprá-los e vendê-los com relativa facilidade. Contraste isto com, digamos, acções de uma pequena empresa chinesa de biotecnologia. Em alguns casos, essas acções podem ser altamente líquidas, mas para a maioria do público é provavelmente muito limitado. Isto significa que entrar e sair de um tal investimento poderia ser difícil se o mercado estivesse numa fase de arranque.
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Os prós e contras dos fundos do mercado monetário
Desvantagens dos fundos do mercado monetário
Agora vamos falar sobre as desvantagens de ter os seus fundos numa conta do mercado monetário.
O poder de compra pode sofrer
Se um investidor estiver a gerar um retorno de 3% na sua conta do mercado monetário, mas a inflação estiver a aumentar a 4%, o investidor está essencialmente a perder poder de compra todos os anos.
As despesas podem ter um custo
Quando os investidores estão a ganhar 2% ou 3% numa conta do mercado monetário, mesmo pequenas taxas anuais podem consumir uma parte substancial do lucro. Isto pode tornar ainda mais difícil aos investidores do mercado monetário acompanharem o ritmo da inflação. Dependendo da conta ou do fundo, as taxas podem variar no seu impacto negativo nos rendimentos. Se, por exemplo, um indivíduo mantém $5.000 numa conta do mercado monetário que rende 3% anualmente, e o indivíduo é cobrado $30 em taxas, o retorno total pode ser dramaticamente afectado.
- $5.000 x 3% = $150 rendimento total
- $150 – $30 em taxas = $120 lucro
Os $30 em taxas representam 20% do rendimento total, uma grande dedução que reduz consideravelmente o lucro final. O montante acima mencionado também não tem em conta quaisquer obrigações fiscais que possam ser geradas se a transacção tiver lugar fora de uma conta de reforma.
FDIC Safety Net May Not Be There
Os fundos de dinheiro adquiridos num banco são tipicamente segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) por até $250.000 por depositante. Contudo, os fundos mútuos do mercado monetário não são normalmente segurados pelo governo. Isto significa que embora os fundos mútuos do mercado monetário ainda possam ser considerados um local relativamente seguro para investir dinheiro, ainda existe um elemento de risco que todos os investidores devem estar cientes. Se um investidor mantivesse uma conta no mercado monetário de $20.000 num banco e o banco subisse de tom, o investidor ficaria provavelmente inteiro novamente através desta cobertura de seguro. Inversamente, se um fundo fizesse a mesma coisa, o investidor poderia não ficar inteiro novamente – pelo menos não pelo governo federal.
A crise financeira de 2008 tirou muito do brilho que os fundos de reputação estelar do mercado monetário tinham desfrutado. Um grande fundo do mercado monetário quebrou o dólar – as acções caíram abaixo de 1,00 dólares – o que provocou uma corrida em toda a indústria do mercado monetário. Desde então, a indústria tem trabalhado com a Securities and Exchange Commission (SEC) para introduzir testes de esforço e outras medidas para aumentar a resiliência e reparar alguns dos danos à reputação.
Retornos Maio Vary
Embora os fundos do mercado monetário invistam geralmente em títulos do governo e outros veículos considerados comparativamente seguros, podem também correr alguns riscos para obter rendimentos mais elevados para os seus investidores. Por exemplo, para tentar capturar mais um décimo de um ponto percentual de rendimento, o fundo pode investir em obrigações ou papel comercial que comportem riscos adicionais. A questão é que investir no fundo do mercado monetário com maior rendimento pode nem sempre ser a ideia mais inteligente, dado o risco adicional. Lembre-se, o rendimento que um fundo obteve num ano anterior não é necessariamente uma indicação do que pode gerar num ano futuro.
É igualmente importante notar que a alternativa ao mercado monetário também pode não ser desejável em algumas situações de mercado. Por exemplo, ter dividendos ou receitas de uma venda de acções enviadas directamente para si (o investidor) pode não lhe permitir captar a mesma taxa de retorno. Além disso, reinvestir dividendos em acções pode apenas exacerbar os problemas de retorno num mercado em baixa.
Oportunidade Perdida
Através do tempo, as acções ordinárias têm retornado cerca de 8% a 10% em média, incluindo períodos de recessão. Ao investir num fundo mútuo do mercado monetário, que pode frequentemente render apenas 2% ou 3%, o investidor pode estar a perder uma oportunidade de obter uma melhor taxa de retorno. Isto pode ter um impacto tremendo na capacidade de um indivíduo de construir riqueza. (Para leitura relacionada, ver “CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Market Funds”)