Gli investitori usano varie metriche per valutare le aziende, ma in termini di capitalizzazione di mercato – che è una delle più popolari – Microsoft è attualmente la società più preziosa del mondo. Con la sua capitalizzazione di mercato che ha recentemente raggiunto i 1.000 miliardi di dollari, Microsoft è un gigante enorme di un’azienda secondo qualsiasi metrica. Eppure, gli investitori possono ancora acquistare l’azienda per meno di 140 dollari per azione, all’inizio di ottobre 2019.
Microsoft è nata in un garage di Albuquerque nel 1975. I co-fondatori Bill Gates e Paul Allen volevano creare un software da far girare su un primo personal computer conosciuto come Altair 8800. Il nome “Microsoft” deriva da un mash-up di “microprocessori” e “software”. Come molte aziende tecnologiche di successo, la loro crescita fu rapida e furiosa.
Nel 1980, l’azienda ha stretto un accordo per fornire il sistema operativo per i computer IBM. Windows fu rilasciato nel 1985, trasformando il mondo dei computer fino ad oggi. Alla fine degli anni ’80, Microsoft era già la più grande azienda di software per personal computer del mondo.
Ora, l’azienda è in una battaglia quotidiana con Apple per il titolo di azienda di maggior valore al mondo. Alcuni fatti interessanti su Microsoft che molte persone potrebbero non conoscere sono i seguenti:
- Microsoft ha il secondo portafoglio di brevetti di intelligenza artificiale al mondo, dietro IBM
- Microsoft ha recentemente permesso l’accesso aperto a qualsiasi sviluppatore nel mondo per utilizzare il suo portafoglio di brevetti senza costi di licenza quando si è unita all’Open Invention Network
- L’uomo dietro il sognante suono di avvio di Windows 95 è il musicista Brian Eno
Qui c’è un’istantanea dello stato attuale di Microsoft, insieme a una discussione sulla storia, il valore e le prospettive future dell’azienda.
| Microsoft: Company Snapshot | |
| Sede centrale | Redmond, Washington |
| Anno di fondazione | 1975 |
| Fondatori | Bill Gates e Paul Allen |
| CEO | Satya Nadella |
Queste sono alcune scorciatoie per informazioni su Microsoft se volete cliccare avanti:
Microsoft raggiunge 1 trilione di dollari
Il 25 aprile 2019, Microsoft ha fatto la storia del mercato quando è stata valutata per la prima volta a 1 trilione di dollari. Alla chiusura degli affari del 4 ottobre 2019, il suo valore era salito a 1,042 trilioni di dollari. Ma cosa significa dire che una società “è valutata” a 1 trilione di dollari? Gli esperti di mercato usano la capitalizzazione di mercato per determinare quanto vale una società.
La capitalizzazione di mercato è semplicemente il numero di azioni in circolazione che una società ha emesso per il suo attuale prezzo di mercato. Così, per esempio, se una società ha emesso 1 milione di azioni e il suo prezzo delle azioni è 50 dollari, la società ha una capitalizzazione di mercato di 50 milioni di dollari. Microsoft ha attualmente 7,64 miliardi di azioni in circolazione, quindi 7,64 miliardi per il prezzo di chiusura delle azioni di 138,12 dollari equivale a circa 1,05 trilioni di dollari.
La capitalizzazione di mercato è un modo per fare un confronto alla pari delle dimensioni delle varie aziende. Berkshire Hathaway, ad esempio, aveva un prezzo di chiusura il 4 ottobre 2019 di 312.524 dollari per azione. Il suo market cap, tuttavia, era solo 515,08 miliardi di dollari, nonostante il suo enorme prezzo per azione. Il market cap aiuta gli investitori a valutare le diverse dimensioni delle aziende, indipendentemente dal loro prezzo delle azioni.
Il market cap ha comunque i suoi svantaggi come metodo di valutazione. Per cominciare, il market cap cambia frequentemente, ed è strettamente legato al prezzo corrente delle azioni della società. Non prende in considerazione nessuna delle metriche finanziarie dirette dell’azienda, come i guadagni per azione, il tasso di crescita o il valore contabile.
A titolo di paragone, il rapporto prezzo/utile, che è un altro metodo di valutazione popolare, è anche strettamente legato al prezzo di mercato delle azioni di una società. Anche il rapporto P/E si basa molto sui guadagni di un’azienda, tuttavia, alcuni investitori ritengono che sia un fattore più importante per la valutazione di un’azienda.
Microsoft Market Cap Range
Il market cap di Microsoft varia di momento in momento basandosi principalmente sul suo prezzo delle azioni. Anche se un aumento delle azioni in circolazione potrebbe anche aumentare il suo market cap, questo tipo di cambiamento si verifica molto meno frequentemente di un cambiamento nel prezzo delle azioni, che può avvenire in meno di un secondo. Ecco il range del prezzo delle azioni Microsoft nelle ultime 52 settimane:
Prezzo delle azioni: $93.96-$142.37
Come risultato, anche il market cap di Microsoft nello stesso periodo ha fluttuato in questo range:
Market cap range: $717.854.400.000-$1.087.706.800.000
Quindi, gli alti e bassi del prezzo delle azioni di Microsoft possono risultare in un ampio range di valutazione per la società.
Microsoft Net Worth
Nella sua forma più semplice, il valore netto è semplicemente le attività di una società meno le sue passività. Secondo questa metrica, il patrimonio netto di Microsoft al trimestre conclusosi il 30 giugno 2019 era di 1,0233 miliardi di dollari.
Ovviamente, i metodi per determinare il valore di un’azienda sono ampi e vari, ognuno con i propri meriti e punti ciechi.
GOBankingRates utilizza i dati aziendali per calcolare il valore netto in modo leggermente diverso. Il valore netto aziendale di GOBankingRates è un calcolo del valore di un’azienda basato esclusivamente su cifre concrete e misurabili come le attività e le entrate. Si tratta di una valutazione più conservativa rispetto alla maggior parte delle altre, prendendo in considerazione solo i profitti e le entrate degli ultimi tre anni e le attività e i debiti dell’azienda.
Con questa metrica di GOBankingRates, il valore netto di Microsoft è attualmente di $519.875.667.
Per alcuni investitori, il valore netto è una valutazione molto più convincente del market cap. Infatti, un altro nome per il patrimonio netto aziendale è il patrimonio netto degli azionisti.
A fini contabili, questo significa che il patrimonio netto di Microsoft è il vero valore della società, nel senso che definisce il valore effettivo detenuto collettivamente dagli azionisti. Naturalmente, vari metodi contabili possono alterare la quantità di valore netto che una società effettivamente riporta, quindi il patrimonio netto non è necessariamente la guida autorevole per la valutazione di una società.
| Quanto vale Microsoft?37 | |
| Mercato Cap, 52-week range | $717.854.400.000-$1.087.706.800.000 |
| Fiscal Year 2019 Revenue | $125,843.000.000 |
| Utile anno fiscale 2019 | $82,933.000.000 |
| La valutazione diGOBankingRates del patrimonio netto di Microsoft | $519.875.667 |
I fondatori: Bill Gates e Paul Allen
I co-fondatori di Microsoft Bill Gates e Paul Allen si sono incontrati a Seattle da adolescenti alla fine degli anni ’60. Quando un computer arrivò nella loro scuola, fu un’occasione importante, dato che a quei tempi i computer erano rari e costosi. Ben presto, Gates e Allen passarono tutto il loro tempo libero a lavorare sui e con i computer.
Gates ammette che ammirava Allen, che aveva due anni più di lui e aveva l’ossessione di come i computer avrebbero cambiato il mondo. Quando Allen mostrò a Gates un articolo di giornale su come era appena uscito l’Altair 8800, il duo sentì di essere già indietro. Gates abbandonò immediatamente l’università e co-fondò Microsoft con Allen.
Le principali linee di prodotto che contribuiscono alle entrate
Microsoft è una vasta azienda, ma suddivide le sue entrate operative in tre grandi segmenti: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud e More Personal Computing.
Microsoft Office e LinkedIn sono tra i produttori di entrate nel segmento Productivity and Business Processes, mentre Intelligent Cloud comprende prodotti server, servizi cloud e Enterprise Services. Il segmento More Personal Computing comprende i dispositivi, come il Microsoft Surface, l’Xbox e tutte le entrate legate al sistema operativo Windows.
Ecco le entrate riportate per segmento operativo per l’anno fiscale 2019, che si è concluso il 30 giugno 2019:
- Produttività e processi aziendali: $41.160.000.000
- Intelligent Cloud: $38.985.000.000
- More Personal Computing: $45.698.000.000
Tutto sommato, la società ha riportato un fatturato annuale di oltre 125 miliardi di dollari.
Maggiori azionisti attuali
I primi 10 azionisti delle azioni Microsoft sono tutti gestori patrimoniali/ società di fondi comuni. Come gruppo, gli azionisti istituzionali possiedono un enorme 74,78% di tutte le azioni Microsoft. I possessori individuali possiedono solo il 6,17% delle azioni Microsoft. Un’istituzione, Capital Research & Management, occupa tre dei primi 10 posti tra gli azionisti, poiché la proprietà è distribuita tra tre divisioni separate. Quando queste divisioni sono combinate in un’unica entità, ecco come appare la lista dei primi azionisti:
- The Vanguard Group, 7.89% delle azioni
- Capital Research & Management, 4,88% delle azioni
- BlackRock Fund Advisors, 4,44% delle azioni
- SSGA Funds Management, 4,10% delle azioni
- Fidelity Management & Research Co, 3,00% delle azioni
- T. Rowe Price Associates, 2,54% delle azioni
- Geode Capital Management, 1,37% delle azioni
- Northern Trust Investments, 1,26% delle azioni
Se si possiede un fondo comune, probabilmente si possiede un pezzo di Microsoft. Ecco uno sguardo a quale percentuale della società è posseduta dai fondi comuni più popolari:
- Vanguard Total Stock Market Index, 2,81% delle azioni
- Vanguard 500 Index Fund, 2.00% di azioni
- SPDR S&P 500 exchange-traded fund, 1,07% di azioni
- The Government Pension Fund – Global, 0,96% di azioni
- Vanguard Institutional Index Fund, 0.92% di azioni
- American Funds Growth Fund of America, 0,89% di azioni
- Fidelity 500 Index Fund, 0,83% di azioni
- Invesco QQQ Trust, 0,80% di azioni
- iShares Core S&P 500 ETF, 0.75% delle azioni
- Vanguard Growth Index Fund, 0,72% delle azioni
Tutti questi azionisti possono cambiare il loro livello di investimento in qualsiasi momento – anche scendendo allo 0%. Ma dal momento che Microsoft è una società così importante per il mercato nel suo complesso, queste percentuali non è probabile che cambino di molto. Questa mancanza di cambiamenti è particolarmente vera per i fondi indicizzati della lista, in quanto per mandato del fondo, sono tenuti a corrispondere al peso della società nel loro rispettivo indice.
Come si presenta il futuro di Microsoft?
È difficile discutere i meriti di una società che rivendica il titolo di più grande del mondo. Chiaramente, Microsoft è un’azienda enormemente redditizia. Se avete mai lavorato su un computer, è molto probabile che abbiate usato prodotti Microsoft.
Le azioni che sono leader di mercato spesso tendono a continuare a comandare, e come dice il proverbio, i ricchi tendono a diventare più ricchi. Ma quali sono i punti deboli quando si tratta del futuro di Microsoft?
Se si giudica dalle tendenze recenti, il futuro sembra essere roseo per Microsoft. Il 2 ottobre 2019, l’azienda ha rilasciato una serie di nuovi prodotti della sua linea Surface, con cinque nuovi prodotti in arrivo in tempo per la stagione delle vacanze e due dispositivi a doppio schermo – il Surface Duo e il Surface Neo – in arrivo entro la stagione delle vacanze del 2020.
Sul fronte dei guadagni, la società ha riportato un fatturato di 33,7 miliardi di dollari per il trimestre conclusosi il 30 giugno 2019, con un aumento del 12%. Il reddito operativo ha mostrato un balzo del 20%, fino a 12,4 miliardi di dollari, mentre l’utile netto è aumentato di un enorme 49%, a 13,2 miliardi di dollari.
L’amministratore delegato Satya Nadella ha descritto i risultati come “un anno fiscale record per Microsoft”, notando che l’impegno dell’azienda per il successo dei clienti ” … si sta traducendo in accordi cloud commerciali più grandi e pluriennali e uno slancio crescente su ogni livello del nostro stack tecnologico.”
Gli analisti di Wall Street tendono ad essere d’accordo, con il rating medio tra 14 analisti che coprono il titolo che è “strong buy”. L’attuale obiettivo di prezzo medio tra questi analisti è di 153,48 dollari, circa l’11% al di sopra di dove il titolo era scambiato all’inizio di ottobre 2019.
Dovrei investire in Microsoft?
Investire in un titolo specifico comporta molto più che analizzare la redditività di una data azienda. La vostra situazione finanziaria gioca un ruolo importante nel determinare se dovreste investire in azioni o meno – per non parlare di investire in un titolo specifico come Microsoft. Lavorare con un consulente finanziario fiduciario è un buon modo per delineare i vostri obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio e la situazione finanziaria personale per determinare se investire in azioni è un buon affare per voi.
Per quanto riguarda un investimento in Microsoft in particolare, la società sembra una buona scommessa come parte di un portafoglio diversificato. L’azienda continua a riportare guadagni record, il suo CEO è ottimista per il futuro, e gli analisti di Wall Street parlano del titolo come di un forte acquisto, puntando a guadagni di prezzo a 12 mesi a due cifre.
Come dice Robert R. Johnson, professore di Finanza, Heider College of Business, Creighton University:
“Si vuole investire in aziende che hanno un modello di business che resiste alla prova del tempo. Cioè, aziende con vantaggi competitivi durevoli. Warren Buffett si riferisce a questi come moat economici… Microsoft ha quattro… moat… Ha alti costi di commutazione, poiché una volta che uno utilizza la suite Microsoft Office, sarebbe costoso (in termini di tempo e sforzo) passare a un concorrente. L’azienda possiede un effetto rete, dato che i prodotti della suite Microsoft Office si completano a vicenda. L’azienda ha ovviamente una scala efficiente. Infine, ha un enorme bene intangibile – il suo marchio, secondo Forbes… è il terzo marchio più prezioso al mondo – vale oltre 125 miliardi di dollari. Solo Apple e Google hanno marchi più preziosi. In sintesi, Microsoft ha un futuro estremamente brillante.”
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Metodologia: La valutazione di GOBankingRates valuta il valore netto di una società in base al totale delle attività, al totale delle passività, alle entrate e al reddito netto degli ultimi tre anni. Il valore di base è stabilito sottraendo le passività totali dalle attività totali dell’ultimo anno fiscale completo dell’azienda. Il valore del reddito è stabilito prendendo la media delle entrate degli ultimi tre anni fiscali completi, più 10 volte la media dei profitti netti degli ultimi tre anni fiscali completi, e poi calcolando la media di queste due cifre. Il numero finale della valutazione GOBankingRates è la somma del valore di base e del valore del reddito.