Che cos’è il Return On Common Stockholders Equity (ROCE)?
Definizione: Il Return on common stockholders (ROCE) è una metrica che misura la capacità di una società di restituire valore agli azionisti. È semplicemente la capacità di una società di generare reddito netto a beneficio degli azionisti.
Nella sua forma più pura, è la proporzione del reddito netto di una società pagata agli azionisti per il capitale investito.
Esempio ROCE
Return on common stockholders dà luogo a un rapporto che accerta la quantità di reddito generato per ogni dollaro investito in una società. Pertanto, viene calcolato dividendo il reddito netto totale per il patrimonio netto comune. Il rapporto, in questo caso, fornisce una visione preziosa del margine di profitto di qualsiasi azienda. Un ritorno più alto sul capitale azionario comune afferma l’efficacia di un’azienda nell’utilizzo del capitale investito dagli azionisti nella generazione di reddito.
Parimenti, le aziende che hanno un ritorno più alto sul capitale azionario comune tendono ad essere più efficienti nella generazione di flussi di cassa. Tali aziende sono note per offrire dividendi come un modo di restituire valore agli azionisti, così come per eseguire i buyback. Gli investitori hanno un’alta considerazione di queste aziende rispetto alle aziende orientate alla crescita che impiegano il flusso di cassa libero in nuove imprese.
Il ritorno sul patrimonio netto è una delle metriche finanziarie usate per misurare la quantità di denaro restituito agli azionisti, le altre metriche finanziarie comunemente usate includono il rapporto del margine di profitto netto così come il rapporto del margine di profitto lordo e il ritorno sulle attività totali.
Formula ROCE
La formula del ritorno del patrimonio netto degli azionisti comuni differisce molto dal ritorno sul patrimonio netto in quanto non prende in considerazione il ritorno che una società vede sul suo patrimonio netto comune. Invece, si concentra sul ritorno fatto su ogni dollaro investito dagli azionisti.
La metrica finanziaria è calcolata semplicemente dividendo il reddito netto totale generato in un dato periodo finanziario con il common equity medio
Considera la società ABC che ha avuto un reddito netto di 4 milioni di dollari per l’anno finanziario 2019. La società ha anche riportato un dividendo privilegiato di 100.000 dollari e un patrimonio netto privilegiato del valore di 1 milione di dollari. Se il common equity ammonta a 14,5 milioni di dollari, allora il Return on Common Stock Equity ammonterebbe a
Return On Common Stockholders Equity Analysis Drawbacks
Quando si tratta di prendere decisioni di investimento, è importante essere estremamente cauti quando si utilizza il rapporto ROCE. Proprio come la maggior parte delle metriche finanziarie, il ROCE può essere sopravvalutato. Per esempio, un’azienda può decidere di finanziare lo sviluppo di un progetto con capitale di debito. Se il progetto ha successo, è probabile che l’azienda sperimenti un aumento del reddito netto.
Tuttavia, l’aumento del reddito netto non può, in questo caso, essere attribuito all’uso efficace del capitale azionario comune. Invece, il reddito netto era principalmente dovuto all’uso efficace dei fondi da parte del management in generale.
In alcune aziende, i bonus sono per lo più legati ai livelli di ROCE. Un manager che è in grado di guidare un’azienda verso margini ROCE più alti tende ad andarsene con bonus da urlo. Con questo in mente, alcuni manager sono di solito tentati di gonfiare la razione, che può essere ingannevole per gli investitori.
Sommario
Ritorno sul capitale azionario comune indica la proporzione di reddito netto che un business genera dall’ammontare in dollari del capitale azionario comune investito. Perciò, la metrica è usata per accertare la probabilità di un’azienda di pagare dividendi o di effettuare riacquisti a seconda della quantità di flusso di cassa sul suo bilancio. Un rapporto ROCE più alto indica alti profitti, affermando così la probabilità di un’azienda di pagare dividendi.
Conversamente, il ritorno sul patrimonio netto comune è usato per accertare la performance di un’azienda in un dato periodo e per confrontare la sua performance all’interno di un dato settore.