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Es gibt eine Reihe von Vor- und Nachteilen, die Anleger beachten sollten, wenn es um Geldmarktfonds geht. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf diese Vor- und Nachteile.

Geldmarktfonds: Ein Überblick

Geldmarktinvestitionen sind mit einer niedrigen einstelligen Rendite verbunden. Im Vergleich zu Aktien oder Unternehmensanleihen ist das Risiko für das Kapital im Allgemeinen recht gering. Allerdings müssen Anleger eine Reihe von Vor- und Nachteilen abwägen. Die Nachteile können die Vorteile bei weitem überwiegen.

Vorteile von Geldmarktfonds

Zunächst sollten wir die Vorteile eines Geldmarktkontos betrachten.

Großartiger Ort, um Geld zu parken

Wenn der Aktienmarkt extrem volatil ist und Anleger nicht sicher sind, wo sie ihr Geld investieren sollen, kann der Geldmarkt ein großartiger sicherer Hafen sein. Warum eigentlich? Wie bereits erwähnt, gelten Geldmarktkonten und -fonds oft als risikoärmer als ihre Pendants in Aktien und Anleihen. Das liegt daran, dass diese Arten von Fonds in der Regel in risikoarme Instrumente wie Einlagenzertifikate (CDs), Schatzwechsel (T-Bills) und kurzfristige Handelspapiere investieren. Darüber hinaus erwirtschaftet der Geldmarkt oft eine niedrige einstellige Rendite für Investoren, was in einem Abwärtsmarkt immer noch recht attraktiv sein kann.

Liquidität ist in der Regel kein Thema

Geldmarktfonds investieren in der Regel nicht in Wertpapiere, die in geringem Umfang gehandelt werden oder eine geringe Anhängerschaft haben. Vielmehr handeln sie meist mit Unternehmen und/oder Wertpapieren, die relativ stark nachgefragt werden (wie z.B. T-Bills). Das bedeutet, dass sie tendenziell liquider sind; Investoren können sie mit vergleichsweise wenig Aufwand kaufen und verkaufen. Im Gegensatz dazu stehen z.B. die Aktien eines chinesischen Biotech-Unternehmens mit geringer Marktkapitalisierung. In einigen Fällen mögen diese Aktien sehr liquide sein, aber für die meisten ist das Publikum wahrscheinlich sehr begrenzt. Das bedeutet, dass der Ein- und Ausstieg aus einer solchen Investition schwierig sein könnte, wenn der Markt ins Trudeln gerät.

Die Vor- und Nachteile von Geldmarktfonds

Nachteile von Geldmarktfonds

Lassen Sie uns nun über die Nachteile eines Geldmarktkontos sprechen.

Kaufkraft kann leiden

Wenn ein Anleger auf seinem Geldmarktkonto eine Rendite von 3 % erwirtschaftet, die Inflation aber bei 4 % liegt, verliert der Anleger im Grunde genommen jedes Jahr an Kaufkraft.

Kosten können einen Tribut fordern

Wenn Anleger auf einem Geldmarktkonto 2 % oder 3 % verdienen, können selbst kleine jährliche Gebühren einen erheblichen Teil des Gewinns auffressen. Dies kann es für Geldmarktanleger noch schwieriger machen, mit der Inflation Schritt zu halten. Je nach Konto oder Fonds können sich die Gebühren unterschiedlich negativ auf die Rendite auswirken. Wenn eine Person beispielsweise 5.000 $ auf einem Geldmarktkonto mit einer jährlichen Rendite von 3 % hält und ihr 30 $ an Gebühren in Rechnung gestellt werden, kann der Gesamtertrag ziemlich dramatisch beeinflusst werden.

• $5.000 x 3 % = $150 Gesamtertrag
• $150 – $30 an Gebühren = $120 Gewinn

Die 30 $ an Gebühren stellen 20 % des Gesamtertrags dar, ein großer Abzug, der den endgültigen Gewinn erheblich reduziert. Der obige Betrag berücksichtigt auch keine Steuerverbindlichkeiten, die entstehen könnten, wenn die Transaktion außerhalb eines Rentenkontos stattfinden würde.

Das FDIC-Sicherheitsnetz ist möglicherweise nicht vorhanden

Geldmarktfonds, die bei einer Bank gekauft werden, sind in der Regel durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bis zu einer Höhe von 250.000 $ pro Einleger versichert. Geldmarktfonds sind jedoch in der Regel nicht staatlich versichert. Das bedeutet, dass Geldmarktfonds zwar immer noch als vergleichsweise sicherer Ort für die Geldanlage angesehen werden können, aber dennoch ein gewisses Risiko besteht, dessen sich alle Anleger bewusst sein sollten. Wenn ein Anleger ein Geldmarktkonto in Höhe von 20.000 $ bei einer Bank unterhält und die Bank in Konkurs geht, würde der Anleger wahrscheinlich durch diese Versicherung wieder entschädigt werden. Umgekehrt, wenn ein Fonds das Gleiche tun würde, würde der Anleger möglicherweise nicht wieder entschädigt – zumindest nicht von der Bundesregierung.

Die Finanzkrise 2008 hat dem guten Ruf, den Geldmarktfonds bis dahin genossen haben, viel von seinem Glanz genommen. Ein großer Geldmarktfonds ging pleite – die Anteile fielen unter 1,00 Dollar – und löste einen Run auf die gesamte Geldmarktbranche aus. Seitdem hat die Branche in Zusammenarbeit mit der Securities and Exchange Commission (SEC) Stresstests und andere Maßnahmen eingeführt, um die Widerstandsfähigkeit zu erhöhen und einen Teil des Reputationsschadens zu beheben.

Renditen können schwanken

Während Geldmarktfonds im Allgemeinen in Staatspapiere und andere Vehikel investieren, die als vergleichsweise sicher gelten, können sie auch einige Risiken eingehen, um höhere Renditen für ihre Anleger zu erzielen. Um zu versuchen, einen weiteren Zehntelprozentpunkt an Rendite zu erzielen, kann der Fonds beispielsweise in Anleihen oder Commercial Paper investieren, die mit einem zusätzlichen Risiko verbunden sind. Der Punkt ist, dass eine Investition in den Geldmarktfonds mit der höchsten Rendite angesichts des zusätzlichen Risikos nicht immer die klügste Idee ist. Denken Sie daran, dass die Rendite, die ein Fonds in einem vergangenen Jahr erzielt hat, nicht unbedingt ein Hinweis darauf ist, was er in einem zukünftigen Jahr erwirtschaften kann.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass die Alternative zum Geldmarkt in manchen Marktsituationen auch nicht wünschenswert sein kann. Wenn Sie zum Beispiel Dividenden oder Erlöse aus einem Aktienverkauf direkt an Sie (den Anleger) schicken, können Sie möglicherweise nicht die gleiche Rendite erzielen. Außerdem kann die Reinvestition von Dividenden in Aktien die Renditeprobleme in einem Abwärtsmarkt nur noch verschärfen.

Verlorene Chance

Im Laufe der Zeit haben gewöhnliche Aktien im Durchschnitt etwa 8 % bis 10 % abgeworfen, auch in rezessiven Phasen. Durch die Investition in einen Geldmarktfonds, der oft nur 2 % oder 3 % abwirft, verpasst der Anleger möglicherweise die Chance auf eine bessere Rendite. Dies kann einen enormen Einfluss auf die Fähigkeit einer Person haben, Vermögen aufzubauen. (Weitere Informationen finden Sie unter „CPFXX, SPAXX, VMFXX: Die besten staatlichen Geldmarktfonds“)