Weten hoe u de belasting equivalente opbrengst op gemeentelijke obligaties berekent is een belangrijk element om te bepalen of muni’s zinvol zijn voor uw beleggingsportefeuille.
De meeste gemeentelijke emissies zijn belastingvrij op federaal en staatsniveau, wat op het eerste gezicht een geweldige deal klinkt. U zou geen belasting willen betalen over uw beleggingsinkomsten als u de mogelijkheid hebt om dat niet te doen.
Helaas is de beslissing niet helemaal zo eenvoudig. Voor beleggers in lagere belastingschijven kan het in feite lonen om te beleggen in belastbare effecten, omdat de belastbare obligatie-uitgiften vaak hogere rendementen vóór belastingen opleveren dan de rendementen van belastingvrije gemeentelijke obligaties.
Weten hoe de gemeentelijke obligaties worden berekend op basis van de belasting-equivalente opbrengst (TEY) is de eerste stap bij het maken van een vergelijking en het bepalen of muni’s aan uw behoeften voldoen.
Berekening van de belasting-equivalente opbrengst
Het goede nieuws: de berekening is niet moeilijk. Hieronder ziet u hoe u in een paar stappen de tax-equivalent yield berekent:
- Vind de reciproke van uw belastingtarief, of met andere woorden, gebruik (1 – uw belastingtarief). Als u bijvoorbeeld 25 procent belasting betaalt, is uw reciproke (1 – .25) = .75, of 75 procent.
- Deel dit door de opbrengst van de belastingvrije obligatie om de belasting-equivalente opbrengst te vinden. Als de obligatie in kwestie bijvoorbeeld 3 procent oplevert, gebruik dan de vergelijking (3,0 / .75) = 4 procent.
Als u verschillende belastingtarieven in de bovenstaande vergelijking stopt, zult u zien dat hoe hoger uw belastingtarief, hoe hoger de belasting-equivalente opbrengst, wat illustreert hoe belastingvrije obligaties het meest geschikt zijn voor beleggers in de hogere belastingschijven.
Gemeentelijke obligaties die zijn uitgegeven in de staat waar u woont, kunnen belastingvrij zijn op zowel federaal als staatsniveau, “dubbel belastingvrij” genoemd. In dit geval moet u rekening houden met het inkomstenbelastingtarief van uw staat bij het berekenen van uw reciproque in stap 1 van de berekening van het belasting-equivalent.
Bijv. als uw federale belastingtarief 25 procent is en uw staatsbelastingtarief 3 procent, zou de juiste wiskunde in stap 1 zijn (1 – .28) = .72.
Obligatie-uitgiftes vergelijken
Met dit inzicht kunt u nu een vergelijking maken tussen belastbare en belastingvrije obligatie-uitgiftes. Als een belastbare obligatie van gelijke kredietkwaliteit en looptijd meer dan 4 procent oplevert, dan kunt u beter beleggen in een belastbare obligatie.
Twee extra problemen
In de eerste plaats zijn Amerikaanse Treasuries belastingvrij op het niveau van de staat. Als u een gemeentelijke obligatie vergelijkt met een Treasury-uitgifte, moet u de yield to maturity van de Treasury op het moment van aankoop nemen en vermenigvuldigen met (1 – het belastingtarief in uw staat).
Ten tweede, als u een individuele obligatie verkoopt voordat deze vervalt, of als u een obligatiefonds koopt en dit weer verkoopt, moet u vermogenswinstbelasting betalen. Hoewel de inkomsten zelf belastingvrij zijn, zijn de vermogenswinsten dat niet. Lees meer over hoe beleggingsfondsen worden belast.
The Bottom Line
Doe altijd deze eenvoudige rekensom voordat u een gemeentelijke obligatie of muni obligatiefonds koopt. Belastingvrij inkomen klinkt als een geweldig idee op papier, maar u kunt de kans voorbij laten gaan om een hoger inkomen na belasting te verdienen met uw beleggingen in muni obligaties.
The Balance biedt geen fiscale, beleggings- of financiële diensten en adviezen. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen houdt risico’s in, inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.