Wat is Return On Common Stockholders Equity (ROCE)?
Definitie: Return on Common Stockholders Equity (ROCE) is een maatstaf die het vermogen van een bedrijf meet om waarde terug te geven aan aandeelhouders. Het is eenvoudigweg het vermogen van een bedrijf om netto-inkomsten te genereren ten behoeve van de aandeelhouders.
In zijn zuiverste vorm is het de verhouding van het netto-inkomen van een bedrijf betaald aan aandeelhouders per geïnvesteerd eigen vermogen.
ROCE Voorbeeld
Return on common stockholders geeft een ratio die de hoeveelheid gegenereerd inkomen voor elke dollar geïnvesteerd in een bedrijf vaststelt. Daarom wordt het berekend door het totale netto-inkomen te delen door het gewone aandelenkapitaal. De ratio geeft in dit geval een waardevol inzicht in de winstmarge van een onderneming. Een hoger rendement op het gewone aandelenkapitaal bevestigt de effectiviteit van een bedrijf in het gebruik van het door aandeelhouders geïnvesteerde kapitaal bij het genereren van inkomen.
Ook hebben bedrijven met een hoger rendement op het gewone aandelenkapitaal de neiging efficiënter te zijn in het genereren van kasstromen. Dergelijke bedrijven bieden dividenden aan als een manier om waarde aan de aandeelhouders terug te geven, en doen aan buy-backs. Beleggers hebben veel waardering voor dergelijke bedrijven in tegenstelling tot groeigerichte bedrijven die de vrije kasstroom gebruiken voor nieuwe ondernemingen.
Rendement op het eigen vermogen is een van de financiële maatstaven die worden gebruikt om de hoeveelheid geld te meten die wordt teruggegeven aan de aandeelhouders, de andere veelgebruikte financiële maatstaven zijn de nettowinstmarge ratio, alsmede de brutowinstmarge ratio en het rendement op de totale activa.
Rendementsformule
De rendementsformule voor het gewone aandelenkapitaal verschilt sterk van de rendementsformule voor het eigen vermogen, omdat hierbij geen rekening wordt gehouden met het rendement dat een bedrijf op zijn gewone aandelen ziet. In plaats daarvan richt het zich op het rendement dat wordt gemaakt op elk dollarbedrag dat door aandeelhouders wordt geïnvesteerd.
De financiële metriek wordt berekend door simpelweg het totale netto-inkomen dat in een bepaalde financiële periode wordt gegenereerd, te delen door het gemiddelde gewone aandelenkapitaal
Overweeg bedrijf ABC dat een netto-inkomen van $ 4 miljoen had voor het boekjaar 2019. Het bedrijf meldde ook een preferent dividend van $ 100.000 en preferent eigen vermogen ter waarde van $ 1 miljoen. Als het gewone aandelenkapitaal $14,5 miljoen zou bedragen, dan zou het rendement op het gewone aandelenkapitaal
Return On Common Stockholders Equity Analysis Nadelen
Wanneer het aankomt op het nemen van investeringsbeslissingen, is het belangrijk om uiterst voorzichtig te zijn bij het gebruik van de ROCE-ratio. Net als de meeste financiële kengetallen, kan ROCE worden overschat. Een bedrijf kan bijvoorbeeld besluiten om de ontwikkeling van een project met vreemd vermogen te financieren. Als het project vruchten afwerpt, zal de onderneming waarschijnlijk een stijging van het nettoresultaat zien.
De stijging van het nettoresultaat kan in dit geval echter niet worden toegeschreven aan een doeltreffend gebruik van het gewone aandelenkapitaal. In plaats daarvan was het netto-inkomen vooral te danken aan het effectieve gebruik van middelen door het management in het algemeen.
In sommige bedrijven zijn bonussen meestal gekoppeld aan ROCE-niveaus. Een manager die een bedrijf naar hogere ROCE-marges weet te loodsen, gaat er met bonussen vandoor. Met dat in het achterhoofd zijn sommige managers geneigd de ROCE op te blazen, wat misleidend kan zijn voor investeerders.
Samenvatting
Return on common stockholder equity geeft de verhouding aan tussen de netto-inkomsten die een bedrijf genereert en de dollar aan gewone aandelen die het investeert. Daarom wordt deze maatstaf gebruikt om de waarschijnlijkheid vast te stellen dat een bedrijf dividenden uitkeert of terugkopen doet, afhankelijk van de hoeveelheid kasstroom op de balans. Een hogere ROCE-ratio duidt op hoge winsten, waardoor een bedrijf waarschijnlijk dividend zal uitkeren.
Omgekeerd wordt het rendement op het gewone aandelenkapitaal gebruikt om de prestaties van een bedrijf over een bepaalde periode vast te stellen en om de prestaties binnen een bepaalde bedrijfstak te vergelijken.