Closed-end fondsen zijn anders dan open-end beleggingsfondsen.
Bij een open-end fonds zal de beheermaatschappij, zolang u aandelen wilt kopen, deze aan u verkopen. Ze nemen uw geld, voegen het toe aan de portefeuille en creëren meer aandelen. U koopt aandelen van een open-end fonds altijd van de fondsmaatschappij, nooit op de secundaire markt.
Bij de start van een closed-end fonds haalt de maatschappij een vast bedrag op en geeft een specifiek aantal aandelen uit. Daarna worden er geen nieuwe aandelen meer gecreëerd. Beleggers kunnen de fondsaandelen alleen op de secundaire markt kopen, van iemand anders die aandelen verkoopt.
Als het eerste geld is opgehaald, beheert de fondsbeheerder de beleggingen volgens de doelstellingen en oogmerken van het fonds. Closed-end fondsen kunnen worden belegd in alle openbaar verhandelde effecten, zoals aandelen, obligaties, preferente aandelen, opties, enz.
Closed-end fondsen kunnen bovengemiddelde uitbetalingen leveren
Veel closed-end fondsen betalen maandelijkse of driemaandelijkse dividenden. Ze kunnen een aantrekkelijk alternatief zijn voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. Beleggers moeten begrijpen hoe deze inkomsten worden geleverd. In veel gevallen is een deel van de uitbetaling van het fonds een teruggave van de hoofdsom. Sommige fondsen liquideren zichzelf langzaam over een periode van 20 tot 30 jaar.
De aandelenkoers kan ook zeer volatiel zijn en veel closed-end fondsen zullen hun aandelenkoersen zien dalen wanneer de rentevoeten stijgen. Beleggers die gebruik maken van closed-end fondsen moeten zich realiseren dat hoewel ze consistente inkomsten kunnen ontvangen, hun hoofdsom waarde kan schommelen naar extreme pieken en dalen.
Wees u bewust van hefboomwerking
De aandelenkoers is zo volatiel omdat veel closed-end fondsen gebruik maken van hefboomwerking, of lenen tegen het fonds, om meer effecten te kopen. Het doel van deze strategie is om het rendement van het fonds te verhogen of het bedrag van de inkomsten die het uitkeert te verhogen.
Stel u bijvoorbeeld een regulier dividendinkomensfonds voor dat aandelen bezit die dividend uitkeren. Als closed-end fonds dat gebruik kan maken van leverage, zou dit fonds kunnen lenen tegen de aandelenportefeuille om meer dividenduitkerende aandelen te kopen. Ervan uitgaande dat de rentetarieven laag genoeg zijn, zouden de kosten van het lenen lager zijn dan de dividendopbrengsten en zouden ze de uitbetaling van het fonds kunnen verhogen door op deze manier gebruik te maken van leverage.
Dit gebruik van leverage, of geleend geld, zorgt ervoor dat closed-end fondsen, net als obligaties, zeer rentegevoelig zijn. Als de rente stijgt, kan de aandelenkoers van closed-end fondsen dalen. Dit komt omdat beleggers verwachten dat het fonds nu hogere kosten zal moeten betalen voor zijn geleende middelen, en deze hogere rentekosten zullen naar verwachting het totale rendement van het fonds verlagen.
Aandelen verhandelen met een premie of een korting
Wanneer een fonds met een korting wordt verhandeld, betekent dit dat wanneer u een aandeel koopt, u minder betaalt dan wat de marktwaarde van alle onderliggende beleggingen van het fonds werkelijk waard is.
Wanneer een fonds met een premie wordt verhandeld, betekent dit dat wanneer u een aandeel koopt, u meer betaalt dan wat de marktwaarde van alle onderliggende beleggingen van het fonds werkelijk waard is.
Fondsen met een gesloten-end karakter kunnen het best worden gebruikt als aanvulling op een algemene inkomstengenererende portefeuille, of, alleen voor ervaren beleggers, door een gedisciplineerde handelsstrategie toe te passen, waarbij fondsen met een korting worden gekocht en met een premie worden verkocht.
Verwissel fondsen met een gesloten-end karakter niet met gesloten fondsen. Wanneer een open-end beleggingsfonds stopt met het uitgeven van aandelen, op een tijdelijke of permanente basis, wordt gezegd dat het “gesloten” is. Op dat moment kunt u geen aandelen van het fonds kopen; niet op de secundaire markt of van de fondsmaatschappij. Deze gesloten fondsen zijn niet hetzelfde als een closed-end fonds.
Dit lijkt moeilijk
Denk er op deze manier over – wat u kent als een beleggingsfonds is een open-end fonds. Als u momenteel in het bezit bent van wat uw bedrijf of adviseur beleggingsfondsen noemt, hebt u waarschijnlijk open-end fondsen. De meeste portefeuilles zijn gevuld met open-end fondsen.
Closed-end fondsen functioneren meer als een exchange-traded fund. Er is een kleiner aanbod van closed-end fondsen en vaak zijn ze in handen van beleggers of adviseurs met geavanceerde kennis of specifieke doelen, omdat closed-end fondsen vaak een hoger risico vertegenwoordigen.