Hay una serie de pros y contras que los inversores deben conocer cuando se trata de fondos del mercado monetario. En este artículo, echaremos un vistazo a estas ventajas y desventajas.
Fondos del mercado monetario: Una visión general
La inversión en el mercado monetario conlleva una rentabilidad baja de un solo dígito. Si se compara con las acciones o las emisiones de deuda corporativa, el riesgo para el capital suele ser bastante bajo. Sin embargo, los inversores deben sopesar una serie de pros y contras. Las desventajas pueden superar con creces las ventajas.
Ventajas de los fondos del mercado monetario
En primer lugar, consideremos las ventajas de poner su dinero en una cuenta del mercado monetario.
Un gran lugar para aparcar el dinero
Cuando el mercado de valores es extremadamente volátil y los inversores no están seguros de dónde invertir su dinero, el mercado monetario puede ser un excelente refugio. ¿Por qué? Como ya se ha dicho, se considera que las cuentas y fondos del mercado monetario tienen menos riesgo que sus homólogos de acciones y bonos. Esto se debe a que estos tipos de fondos suelen invertir en vehículos de bajo riesgo, como certificados de depósito (CD), letras del Tesoro (T-bills) y papel comercial a corto plazo. Además, el mercado monetario suele generar una rentabilidad baja de un solo dígito para los inversores, lo que en un mercado a la baja puede seguir siendo bastante atractivo.
La liquidez no suele ser un problema
Los fondos del mercado monetario no suelen invertir en valores que se negocian en volúmenes minúsculos o que suelen tener poco seguimiento. Más bien, negocian sobre todo en entidades y/o valores que tienen una demanda bastante alta (como los T-bills). Esto significa que tienden a ser más líquidos; los inversores pueden comprar y venderlos con relativa facilidad. A diferencia de, por ejemplo, las acciones de una empresa china de biotecnología de pequeña capitalización. En algunos casos, esas acciones pueden ser muy líquidas, pero para la mayoría el público es probablemente muy limitado. Esto significa que entrar y salir de una inversión de este tipo podría ser difícil si el mercado cayera en picado.
Las ventajas y desventajas de los fondos del mercado monetario
Desventajas de los fondos del mercado monetario
Ahora hablemos de las desventajas de tener sus fondos en una cuenta del mercado monetario.
El poder adquisitivo puede sufrir
Si un inversor está generando un rendimiento del 3% en su cuenta del mercado monetario, pero la inflación está zumbando a lo largo del 4%, el inversor está esencialmente perdiendo poder adquisitivo cada año.
Los gastos pueden hacer mella
Cuando los inversores están ganando un 2% o 3% en una cuenta del mercado monetario, incluso las pequeñas comisiones anuales pueden comerse una parte sustancial de los beneficios. Esto puede dificultar aún más que los inversores del mercado monetario sigan el ritmo de la inflación. Dependiendo de la cuenta o del fondo, las comisiones pueden variar en su impacto negativo sobre los rendimientos. Si, por ejemplo, una persona mantiene 5.000 dólares en una cuenta del mercado monetario que rinde un 3% anual, y se le cobran 30 dólares en concepto de comisiones, el rendimiento total puede verse afectado de forma bastante drástica.
- 5.000 dólares x 3% = 150 dólares de rendimiento total
- 150 dólares – 30 dólares en concepto de comisiones = 120 dólares de beneficio
- La inversión en el mercado monetario puede ser muy ventajosa, especialmente si necesita un lugar a corto plazo y relativamente seguro para aparcar el efectivo.
- Algunas desventajas son los bajos rendimientos, la pérdida de poder adquisitivo y que algunas inversiones del mercado monetario no están aseguradas por la FDIC.
- Como cualquier inversión, los pros y los contras anteriores hacen que un fondo del mercado monetario sea ideal en algunas situaciones y potencialmente perjudicial en otras. Si tiene 30 años y mantiene sus ahorros para la jubilación en un fondo del mercado monetario, por ejemplo, probablemente lo esté haciendo mal.
Los 30 dólares en concepto de comisiones representan el 20% del rendimiento total, una gran deducción que reduce considerablemente el beneficio final. El importe anterior tampoco tiene en cuenta las obligaciones fiscales que pueden generarse si la operación se realiza fuera de una cuenta de jubilación.
La red de seguridad de la FDIC puede no existir
Los fondos monetarios adquiridos en un banco suelen estar asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) hasta 250.000 dólares por depositante. Sin embargo, los fondos de inversión del mercado monetario no suelen estar asegurados por el gobierno. Esto significa que, aunque los fondos de inversión del mercado monetario pueden considerarse un lugar comparativamente seguro para invertir el dinero, sigue existiendo un elemento de riesgo que todos los inversores deben conocer. Si un inversor mantuviera una cuenta del mercado monetario de 20.000 dólares en un banco y éste quebrara, el inversor probablemente volvería a estar asegurado gracias a esta cobertura. Por el contrario, si a un fondo le ocurriera lo mismo, el inversor podría no ser resarcido, al menos no por el gobierno federal.
La crisis financiera de 2008 quitó mucho brillo a la reputación estelar de la que habían gozado los fondos del mercado monetario. Un gran fondo del mercado monetario rompió el dólar -las acciones cayeron por debajo de 1,00 dólares-, desencadenando una corrida en toda la industria del mercado monetario. Desde entonces, el sector ha colaborado con la Comisión del Mercado de Valores (SEC) para introducir pruebas de resistencia y otras medidas que aumenten la capacidad de recuperación y reparen parte del daño a la reputación.
Los rendimientos pueden variar
Aunque los fondos del mercado monetario suelen invertir en valores del Estado y otros vehículos que se consideran comparativamente seguros, también pueden asumir algunos riesgos para obtener mayores rendimientos para sus inversores. Por ejemplo, para tratar de captar una décima más de rentabilidad, el fondo puede invertir en bonos o papel comercial que conllevan un riesgo adicional. La cuestión es que invertir en el fondo del mercado monetario de mayor rendimiento puede no ser siempre la idea más inteligente dado el riesgo adicional. Recuerde que la rentabilidad que un fondo ha obtenido en un año anterior no es necesariamente una indicación de lo que puede generar en un año futuro.
También es importante tener en cuenta que la alternativa al mercado monetario puede no ser tampoco deseable en algunas situaciones de mercado. Por ejemplo, que los dividendos o el producto de la venta de una acción se le envíen directamente a usted (el inversor) puede no permitirle captar la misma tasa de rendimiento. Además, la reinversión de los dividendos en acciones puede agravar los problemas de rentabilidad en un mercado a la baja.
Oportunidad perdida
A lo largo del tiempo, las acciones ordinarias han rendido entre un 8% y un 10% de media, incluidos los períodos de recesión. Al invertir en un fondo de inversión del mercado monetario, que a menudo puede rendir sólo el 2% o el 3%, el inversor puede estar perdiendo la oportunidad de obtener una mejor tasa de rendimiento. Esto puede tener un tremendo impacto en la capacidad de un individuo para crear riqueza. (Para una lectura relacionada, véase «CPFXX, SPAXX, VMFXX: Los mejores fondos del mercado monetario del gobierno»)