Er zijn een aantal voor- en nadelen waar beleggers zich bewust van moeten zijn als het gaat om geldmarktfondsen. In dit artikel bekijken we deze voor- en nadelen.
Geldmarktfondsen: An Overview
Money market investing carries a low single-digit return. In vergelijking met aandelen of bedrijfsobligaties is het risico voor de hoofdsom over het algemeen vrij laag. Beleggers moeten echter een aantal voor- en nadelen tegen elkaar afwegen. De minpunten kunnen veel groter zijn dan de pluspunten.
Voordelen van geldmarktfondsen
Laten we eerst eens kijken naar de voordelen van het plaatsen van uw geld op een geldmarktrekening.
Geweldige plek om geld te parkeren
Wanneer de aandelenmarkt extreem volatiel is en beleggers niet zeker weten waar ze hun geld moeten beleggen, kan de geldmarkt een geweldige veilige haven zijn. Waarom? Zoals hierboven vermeld, worden geldmarktrekeningen en -fondsen vaak geacht minder risico te lopen dan hun aandelen- en obligatietegenhangers. Dat komt omdat deze soorten fondsen meestal beleggen in instrumenten met een laag risico, zoals depositocertificaten (CD’s), schatkistpapier (T-bills) en kortlopend handelspapier. Bovendien genereert de geldmarkt vaak een laag ééncijferig rendement voor beleggers, wat in een neerwaartse markt nog steeds heel aantrekkelijk kan zijn.
Liquiditeit is meestal geen probleem
Geldmarktfondsen beleggen doorgaans niet in effecten die in minuscule volumes worden verhandeld of die weinig aanhang hebben. Ze handelen meestal in entiteiten en/of effecten waarnaar veel vraag is (zoals T-bills). Dit betekent dat zij doorgaans meer liquide zijn; beleggers kunnen ze relatief gemakkelijk kopen en verkopen. Dit in tegenstelling tot, laten we zeggen, aandelen van een small-cap, Chinees biotechbedrijf. In sommige gevallen kunnen die aandelen zeer liquide zijn, maar voor de meeste is het publiek waarschijnlijk zeer beperkt. Dit betekent dat het moeilijk kan zijn om in en uit zo’n belegging te stappen als de markt in een neerwaartse spiraal terechtkomt.
Op den duur kan beleggen op de geldmarkt iemand zelfs armer maken, in die zin dat de dollars die hij verdient misschien geen gelijke tred houden met de stijgende kosten van levensonderhoud.
De voor- en nadelen van geldmarktfondsen
Nadelen van geldmarktfondsen
Laten we het nu eens hebben over de nadelen van het hebben van uw geld op een geldmarktrekening.
Koopkracht kan afnemen
Als een belegger 3% rendement behaalt op zijn geldmarktrekening, maar de inflatie loopt op tot 4%, dan verliest de belegger in wezen elk jaar koopkracht.
Uitgaven kunnen een tol eisen
Als beleggers 2% of 3% verdienen op een geldmarktrekening, kunnen zelfs kleine jaarlijkse kosten een aanzienlijk deel van de winst opeisen. Dit kan het voor geldmarktbeleggers nog moeilijker maken om gelijke tred te houden met de inflatie. Afhankelijk van de rekening of het fonds, kunnen de kosten variëren in hun negatieve invloed op het rendement. Als een individu bijvoorbeeld $5.000 aanhoudt op een geldmarktrekening die jaarlijks 3% oplevert, en het individu $30 aan kosten in rekening wordt gebracht, kan het totale rendement vrij dramatisch worden beïnvloed.
- $5.000 x 3% = $150 totale opbrengst
- $150 – $30 aan kosten = $120 winst
De $30 aan kosten vertegenwoordigt 20% van de totale opbrengst, een grote aftrek die de uiteindelijke winst aanzienlijk vermindert. Het bovenstaande bedrag houdt ook geen rekening met eventuele belastingverplichtingen die kunnen ontstaan als de transactie buiten een pensioenrekening om zou plaatsvinden.
FDIC Safety Net May Not Be There
Geldfondsen die bij een bank worden gekocht, zijn gewoonlijk verzekerd door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) voor maximaal $ 250.000 per deposant. Geldmarktbeleggingsfondsen zijn echter meestal niet verzekerd door de overheid. Dit betekent dat hoewel geldmarktbeleggingsfondsen nog steeds kunnen worden beschouwd als een relatief veilige plaats om geld te beleggen, er nog steeds een element van risico is waar alle beleggers zich bewust van moeten zijn. Als een belegger een geldmarktrekening van $20.000 aanhoudt bij een bank en de bank gaat failliet, zal de belegger waarschijnlijk weer schadeloos worden gesteld door deze verzekeringsdekking. Omgekeerd, als een fonds hetzelfde zou doen, zou de belegger mogelijk niet worden vergoed – althans niet door de federale overheid.
De financiële crisis van 2008 nam veel van de glans weg van de stellaire reputatie die geldmarktfondsen hadden genoten. Een groot geldmarktfonds brak de buck – de aandelen daalden tot onder de $ 1,00 – en veroorzaakte een run op de hele geldmarktsector. Sindsdien heeft de sector samengewerkt met de Securities and Exchange Commission (SEC) om stresstests en andere maatregelen in te voeren om de veerkracht te vergroten en wat van de reputatieschade te herstellen.
Rendementen kunnen variëren
Weliswaar beleggen geldmarktfondsen over het algemeen in staatsobligaties en andere vehikels die als relatief veilig worden beschouwd, maar ze kunnen ook bepaalde risico’s nemen om hogere rendementen voor hun beleggers te behalen. Om te proberen nog een tiende van een procentpunt rendement te behalen, kan het fonds bijvoorbeeld beleggen in obligaties of handelspapier die extra risico met zich meebrengen. Het punt is dat beleggen in het geldmarktfonds met het hoogste rendement niet altijd het slimste idee is, gezien het extra risico. Vergeet niet dat het rendement dat een fonds in een eerder jaar heeft geboekt niet noodzakelijkerwijs een indicatie is van wat het in een toekomstig jaar kan opleveren.
Het is ook belangrijk om op te merken dat het alternatief voor de geldmarkt in sommige marktsituaties ook niet wenselijk kan zijn. Als u bijvoorbeeld dividenden of opbrengsten uit een aandelenverkoop rechtstreeks naar u (de belegger) laat sturen, kan het zijn dat u niet hetzelfde rendement behaalt. Bovendien kan het herbeleggen van dividenden in aandelen de rendementsproblemen in een neerwaartse markt alleen maar verergeren.
Verloren kans
In de loop der tijd hebben gewone aandelen gemiddeld zo’n 8% tot 10% teruggegeven, inclusief recessieperioden. Door te beleggen in een geldmarktbeleggingsfonds, dat vaak slechts 2% of 3% opbrengt, laat de belegger mogelijk een kans op een beter rendement liggen. Dit kan een enorme impact hebben op het vermogen van een individu om vermogen op te bouwen. (Zie voor meer informatie “CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Market Funds”)
Key Takeaways
- Beleggen op de geldmarkt kan heel voordelig zijn, vooral als u op korte termijn behoefte hebt aan een relatief veilige plaats om geld te parkeren.
- Nadelen zijn het lage rendement, het verlies van koopkracht en het feit dat sommige geldmarktbeleggingen niet door de FDIC zijn verzekerd.
- Zoals elke belegging, maken de bovenstaande voor- en nadelen een geldmarktfonds ideaal in sommige situaties en mogelijk schadelijk in andere. Als u bijvoorbeeld in de 30 bent en uw pensioenspaargeld in een geldmarktfonds houdt, doet u het waarschijnlijk verkeerd.